盛大互動娛樂公司于2004年5月13日在美國納斯達克證券交易市場成功上市，交易代碼為SNDA。

盛大互動娛樂公司主要業(yè)務涉及網(wǎng)絡游戲、網(wǎng)絡互動娛樂傳媒及上下游產(chǎn)業(yè)。中國現(xiàn)行法律法規(guī)限制英特網(wǎng)內(nèi)容服務公司，包括網(wǎng)絡游戲公司中外商投資比例，至多不超過50%。外商和外商投資企業(yè)目前在中國不能申請網(wǎng)絡游戲營業(yè)執(zhí)照。

早在1997年，陳天橋等人成立上海盛大網(wǎng)絡公司（Shanda Networking）。

2002年7月，陳天橋等在維京群島設立了一家控股公司（Shanda BVI），并成功引進戰(zhàn)略投資者軟銀亞洲基礎(chǔ)基金（SB Asia Infrastructure Fund L.P）后，盛大BVI在中國設立全資子公司上海盛趣信息技術(shù)公司。

2003年11月，Skyline Media Limited（系陳天橋所控制）和SB Asia Infrastructure Fund L.P在維京群島設立新的控股公司盛大互動娛樂公司（Shanda Cayman）。12月份，盛大Cayman和盛大BVI的股東進行股份置換，即盛大Cayman向盛大BVI的股東定向發(fā)行股份，收購他們在盛大BVI的全部股權(quán)。這樣，盛大BVI成為盛大Cyman的全資子公司，盛大Cayman間接擁有上海盛趣信息技術(shù)公司，盛大BVI的原有股東均轉(zhuǎn)而成為盛大Cayman的股東。

為了符合中國相關(guān)法律法規(guī)，盛大互動娛樂公司的全部中國網(wǎng)絡游戲、網(wǎng)絡互動娛樂業(yè)務均由上海盛大網(wǎng)絡公司（系中資公司）具體運作，并由其持有相關(guān)營業(yè)執(zhí)照和許可證件。盛大Cayman通過中國子公司上海盛趣信息技術(shù)公司與上海盛大網(wǎng)絡公司及其股東簽訂的一系列協(xié)議安排實現(xiàn)商業(yè)控制和收入轉(zhuǎn)移。

相關(guān)的協(xié)議安排包括：

1）、資產(chǎn)和設備轉(zhuǎn)移協(xié)議（Asset Transfer Agreement、Equipment Transfer Agreement）。上海盛趣信息技術(shù)公司收購上海盛大網(wǎng)絡公司所有的資產(chǎn)和設備（ICP執(zhí)照和相關(guān)服務器除外）。

2）、壟斷性設備租賃協(xié)議（Equipment Leasing Agreement）。上海盛趣信息技術(shù)公司將自上海盛大網(wǎng)絡公司購得的全部設備及其他設備租賃給上海盛大網(wǎng)絡公司，且無前者書面許可，后者不得自他方租賃設備。

3）、技術(shù)支持協(xié)議（Technical Support Agreement）

4）、技術(shù)許可協(xié)議（Billing Technology License Agreement）

5）、網(wǎng)絡游戲軟件銷售和許可協(xié)議（Online Game Software Marketing and License Agreement）

6）、戰(zhàn)略咨詢服務協(xié)議（Strategic Consulting Service Agreement）

7）、軟件許可協(xié)議（Software Licensing Agreement）

以上5份協(xié)議，目的在于上海盛大網(wǎng)絡公司以支付費用的形式轉(zhuǎn)移全部或絕大部分收益。

8）、購買期權(quán)協(xié)議（Purchase Option Agreement）。（參考“分眾傳媒”）

9）、投票權(quán)代理協(xié)議（Voting Arrangement）。（參考“分眾傳媒”）

10）、股份抵押協(xié)議（Share Pledge Agreement）。（參考“分眾傳媒”）

11）、財務支持協(xié)議（Financing Support）。由于購買期權(quán)協(xié)議，上海盛趣信息技術(shù)公司同意在上海盛大網(wǎng)絡公司需要的時候給予財務支持（或者通過其指定的附屬公司給予），并承諾在上海盛大網(wǎng)絡公司因虧損無力償還時，免予追索。

12）、保障協(xié)議（Indemnifications Agreement）。當因履行上述協(xié)議相關(guān)義務致使上海盛大網(wǎng)絡公司及其股東遭受法律或者經(jīng)濟責任時，上海盛趣信息技術(shù)公司將給予上海盛大網(wǎng)絡公司必要的支持，給予其股東相應補償。

經(jīng)常遇到的問題

1、產(chǎn)業(yè)政策問題。以紅籌方式上市進行法律結(jié)構(gòu)重組，必然涉及海外控股公司返程投資。由于海外控股公司及其境內(nèi)全資子公司屬于“外商”性質(zhì)，故在法律重組之前，必須首先確認相關(guān)產(chǎn)業(yè)外資準入限制問題，以免耗費精力卻得不到審批機關(guān)的批準。這種確認不僅是審視《商外投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》、《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》等政策規(guī)定，更要關(guān)注有關(guān)操作的實際可行性。

2、海外重組資金問題。雖然維京、開曼等離岸金融中心公司法實行授權(quán)資本制，海外控股公司的注冊資本在設立時僅需認購,不需實繳,使得公司資本運作的成本可以大大降低。然而，特別對于非國有企業(yè)而言，在資本項 目外匯收支尚未完全放開的情況下，如何籌集用于支付境內(nèi)企業(yè)權(quán)益收購對價的大量資金，是在海外法律重組過程中必須予以充分考量的實際問題。通常解決的辦法有過橋貸款和定向發(fā)行優(yōu)先股等，視企業(yè)具體情況而定。

實際上‌，‌上市公司架構(gòu)比之復雜許多‌，‌例如在美國上市的盛大網(wǎng)絡‌，‌使用的也是類似的基本架構(gòu)‌法。