設(shè)立離岸信托基金

什么是離岸信托 (海外信托)

離岸信托也稱為境外信托或外國信托，一般是指日常管理在境外進(jìn)行，且全部或大部分受托人不在本國居住或不在本國習(xí)慣性居住的本國居民委托人設(shè)立的信托。在操作上與信托類似，但因?yàn)樘囟ǖ膶俚貙?duì)信托的定義或法條有相對(duì)寬松或特別的政策，或受益人的利益能夠得到更多的保護(hù)，所以越來越多的企業(yè)家為達(dá)到企業(yè)和個(gè)人的財(cái)務(wù)目的，選擇離岸信托，確保能以從法律尋求最佳解決方案。

離岸信托通常創(chuàng)建于將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到托管人名下時(shí)（成為離岸信托基金），這時(shí)托管人成為資產(chǎn)的法律所有者，同時(shí)根據(jù)信托約定的條款負(fù)責(zé)管理資產(chǎn)，并將它們分割給離岸信托的受益人（受益人可以包括將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移到托管人名下的個(gè)人或公司）。財(cái)產(chǎn)交付信托后，委托人仍保有信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用的決定權(quán)，隨時(shí)終止信托契約，取回信托財(cái)產(chǎn)，避免將財(cái)產(chǎn)贈(zèng)與子女后，子女揮霍無度之困擾。因此，信托可以用于確保前輩積累的資產(chǎn)不會(huì)被后代輕易浪費(fèi)。

離岸信托是信托的一種創(chuàng)新，在操作上與信托類似，指的是在財(cái)產(chǎn)授予人的注冊(cè)成立地點(diǎn)以外的司法權(quán)區(qū)成立的信托。由于避稅地在稅收和法律設(shè)定上的優(yōu)惠，使大多數(shù)的離岸信托都設(shè)立在避稅地。離岸信托最早出現(xiàn)在20世紀(jì)70年代末世界幾個(gè)著名的避稅港，如開曼群島、百慕大、巴哈馬等。任何形式的資產(chǎn)都可以注入離岸信托，包括現(xiàn)有的存款、股票、債券及房產(chǎn)等。

離岸信托的最常見用途

1. 保護(hù)財(cái)富免受政治、經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩或家庭糾紛不確定性影響；
2. 提供向繼承人轉(zhuǎn)移財(cái)富時(shí)的有效稅務(wù)方案；
3. 建立一個(gè)遺產(chǎn)計(jì)劃以實(shí)現(xiàn)家庭成員或其它收益人獲得遺產(chǎn)財(cái)富的最大化利益；
4. 根據(jù)個(gè)人意志向繼承人轉(zhuǎn)移財(cái)富而不受所在居住地法律的限制；
5. 整合遍布全球的資產(chǎn)所有權(quán)，使得它們集中在一個(gè)地區(qū)；
6. 減少或免除由于設(shè)立者死亡而產(chǎn)生的遺產(chǎn)稅；
7. 在涉及法律糾紛時(shí)提供資產(chǎn)保護(hù)；

離岸信托基金設(shè)立的模式圖

離岸信托的案例

1. 資產(chǎn)受到保護(hù)

黎先生是一名生意人。他的生意越做越大，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)地增加，很多時(shí)候要用個(gè)人的名義來做投資和擔(dān)保，令自身的資產(chǎn)得不到保障。因此黎先生成立了授權(quán)信托，令部份的資產(chǎn)移至信托人的名下，但生意上出現(xiàn)問題，導(dǎo)致清盤或破產(chǎn)，這部份的資產(chǎn)(離岸信托基金)也不被債權(quán)人索償。

2. 隱私受到保護(hù)

楚先生因工作的關(guān)系經(jīng)常要中港兩地走，有太太在香港，而中國大陸也有一名女朋友，彼此都不知道大家的存在。莫先生擔(dān)心一旦他過世后，因遺囑需要披露所有受益人的身份和相關(guān)分配遺產(chǎn)的比例，而導(dǎo)致她們知道大家的關(guān)系而有所不愉快。因此楚先生成立了遺囑信托，可以在各方都不知情的情況底下，按照財(cái)產(chǎn)授權(quán)人的心意分配資產(chǎn)。

信托可以避免遺囑認(rèn)證與公開宣讀，保障私隱。

離岸信托基金的前提-----境內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移境外(一般采用紅籌模式，即參照境內(nèi)公司海外上市的模式）。

中國是一個(gè)外匯管制國家，因此，架構(gòu)重組時(shí)需關(guān)注境內(nèi)居民到境外投資的外匯備案登記手續(xù)，而且與境內(nèi)公司有關(guān)的外匯匯出匯入也需要遵守國家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。涉及的法律有：

75號(hào)文 ---2005年10月21日《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》

10號(hào)文--- 2006年9月8日《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》

紅籌模式

我國不成熟的公募融資市場(chǎng)和不完善的法律環(huán)境導(dǎo)致了國內(nèi)企業(yè)難以在境內(nèi)尋求到足夠的資金。于是，我國極富創(chuàng)造性的企業(yè)家們開拓出了境外上市的紅籌模式，來實(shí)現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)境外融資的目的。紅籌模式是指境內(nèi)的企業(yè)通過設(shè)立海外特殊目的公司，并由海外特殊目的公司并購境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和權(quán)益，然后由境外特殊目的公司在境外證券市場(chǎng)上市融資的運(yùn)作模式。紅籌模式一方面給國內(nèi)企業(yè)帶來了嶄新的融資渠道，增加了境內(nèi)資金，帶動(dòng)了境內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，疏通了國內(nèi)企業(yè)境外融資的渠道,有利于我國對(duì)外資的利用。另一方面，紅籌上市也帶來了資本外流和境內(nèi)資產(chǎn)的境外轉(zhuǎn)移，同時(shí), 紅籌模式也帶來了監(jiān)管的困難。

特殊目的公司 (Special Purpose Vehicle) 即離岸公司

指的是境內(nèi)居民法人或境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進(jìn)行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。

《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（2006. 09）第39條對(duì)特殊目的公司的定義：“特殊目的公司系指中國境內(nèi)公司或自然人為實(shí)現(xiàn)以其實(shí)際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制的境外公司�！痹摱�義包括三層含義：
1、特殊目的公司是境外公司（例如：香港公司， 英屬維京群島公司（BVI）， 開曼群島公司（CAYMEN）, 馬紹爾公司（MARSHALL）等；
2、特殊目的公司系由中國境內(nèi)公司或自然人出資設(shè)立或?qū)嶋H控制；
3、境內(nèi)公司或自然人控制特殊目的公司是為了實(shí)現(xiàn)其擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市。