反向兼并（reverse merger）也叫做反向收購(gòu)（reverse takeover、reverse buyout、reverse acquisition）。反向兼并是指一家非上市公司在投資銀行顧問(wèn)公司的幫助下獲得一家上市殼公司的絕對(duì)控股權(quán)。一方面非上市公司通過(guò)反向兼并達(dá)到快速股票上市的目的；另一方面有很多業(yè)務(wù)已經(jīng)萎縮，估價(jià)已經(jīng)很低的上市殼公司也需要通過(guò)反向兼并來(lái)避免破產(chǎn)或被摘牌，從而實(shí)現(xiàn)自己的股權(quán)價(jià)值。

反向兼并借殼上市的操作方式是：

收購(gòu)主體公司與一家上市的殼公司議定有關(guān)反向收購(gòu)的條件；

上市殼公司向收購(gòu)主體公司的股東定向增發(fā)股票；

收購(gòu)主體公司注入上市殼公司而成為其子公司。

反向兼并借殼上市交易中，上市殼公司所定向增發(fā)的股票數(shù)量遠(yuǎn)大于殼公司原來(lái)累計(jì)發(fā)行的股票數(shù)量，這樣名義上是殼公司收購(gòu)了主體公司，實(shí)際是主體公司的股東因獲得上市公司定向增發(fā)的控股數(shù)量的股票而控制了合并后的上市公司。