英國股票發(fā)行市場沒有正式的組織,也無具體的集合場所。其業(yè)務多經過許多證券商及金融機構的通力合作進行。在英國的股票發(fā)行市場上,參與股票發(fā)行的機構主要有以下四種。
(1)證券銀行。在證券銀行中,有歷史悠久的證券銀行與二次大戰(zhàn)后設立的新證券銀行兩種,舊證券銀行在以前英國海外證券投資興盛時代,都與外國資本市場有緊密聯系,在倫敦市場專門承辦所謂“金邊證券”的發(fā)行也承辦國內外鐵路債券、股票等優(yōu)良而確實的高股證券的發(fā)行承銷,同時也兼營票據承兌業(yè)務。自從一次大戰(zhàn)以來,尤其自1931年英國對外投資銳減以來,他們轉向國內產業(yè),承辦大量發(fā)行的股票和公司債券。新證券銀行是戰(zhàn)后設立的,主要承辦國內證券的發(fā)行業(yè)務,這些證券銀行設有發(fā)行業(yè)者協(xié)會。
(2)信托及金融公司。信托及金融公司屬投資性證券的發(fā)行機構,他們具有某種程度的發(fā)行信用,承辦僅次于“金邊債券”的優(yōu)良證券的系列,大多數也參與證券金融,并與特定產業(yè)具有特殊關系,發(fā)行業(yè)者的職能涉及多方面,尤其具有兩項重要任務:1.對發(fā)行條件尤其對發(fā)行價格提供建議;2.是借助承銷保證以確保募集金額。投資性證券的發(fā)行機構,承辦一般股份有限公司的證券發(fā)行,他們隨事業(yè)的發(fā)起而組成小型的發(fā)起人團,這類發(fā)起人通常屬個人,具體說,發(fā)行業(yè)者設有辦理發(fā)行業(yè)務的常設機構,在承銷證券上,有與投資人利害與共的責任感。
(3)股票經紀商。股票經紀商分散在全國各都市,而直接連于投資人;由于在股票投資觀念非常普及的英國,投資人對于自身財產的運用,早就有向經紀商洽談的習慣,所以,此類身為大眾投資顧問的股票經紀商,在英國形成了證券分銷機構的一個環(huán)節(jié),占有重要地位。
(4)倫敦證券交易所。它在股票的發(fā)行市場中擔負著重要的任務。英國沒有專門的證券管理機構,發(fā)行公司須將其公開說明書及其它證件交付倫敦證券交易所予以審核,經該所認可后才能在兩家以上的倫敦重要報刊上公開刊登(每家至少刊登2天)。股票發(fā)行的價格經公司及發(fā)行商號決定后,尚須向該所申請準許其報價,核準后方能參加交易。因此,不僅倫敦證券交易所的經紀商積極參加各種方式的股票的發(fā)行工作,而且該所在股票發(fā)行的管理方面也起著關鍵性的作用。