美國(guó)的證券市場(chǎng)

美國(guó)有8家證券交易所，截止到2000年12月31日，共有7887家公司在美國(guó)上市。紐約證券交易所(NYSE)、納斯達(dá)克(Nasdaq)和美國(guó)證券交易所(Amex)是8家中最大的3家交易所。國(guó)內(nèi)外公司還可以在監(jiān)管較少的場(chǎng)外交易公報(bào)板(OTCBB)市場(chǎng)和“粉紅表格”市場(chǎng)報(bào)價(jià)。要想達(dá)到場(chǎng)外交易公報(bào)板的資格要求，公司就必須向證券交易委員會(huì)報(bào)告當(dāng)前的財(cái)務(wù)信息。

監(jiān)管

美國(guó)證券交易委員會(huì)根據(jù)1934年的《證券交易法》具有為公眾持股的公司制定財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的法定權(quán)力。證券交易委員會(huì)執(zhí)行1993年的《證券法》和1934年的《證券交易法》，并根據(jù)這些法案公布了范圍很廣的規(guī)則和規(guī)定。

1934年的《證券交易法》規(guī)定，不在國(guó)內(nèi)證券交易所或是納斯達(dá)克上市但在場(chǎng)外交易的股票也必須進(jìn)行注冊(cè)。

作為自我規(guī)范組織的證券交易所還為上市公司制定其他的報(bào)告和披露要求，并仔細(xì)的檢查上市公司的年度報(bào)告和及時(shí)披露情況。

會(huì)計(jì)原則要求

國(guó)內(nèi)的注冊(cè)公司必須根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編報(bào)其財(cái)務(wù)報(bào)表。外國(guó)注冊(cè)公司則可以使用其他的可為證券交易委員會(huì)理解的會(huì)計(jì)原則，但必須以附注列示根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則調(diào)整過(guò)的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。

財(cái)務(wù)報(bào)表和披露要求

在美國(guó)上市的國(guó)內(nèi)和大多數(shù)加拿大公司必須在財(cái)務(wù)年度結(jié)束后90天之內(nèi)呈交按照10-K文件編制的年度報(bào)告，在前3個(gè)季度每季度結(jié)束后45天之內(nèi)呈交按照10-Q文件編制的季度報(bào)告。

上市的外國(guó)公司必須在財(cái)務(wù)年度結(jié)束后6個(gè)月之內(nèi)呈交按照20-F文件編制的年度報(bào)告；如果在所在國(guó)公布中期報(bào)告，那么同時(shí)它們也需在美國(guó)被公布。紐約證券交易所、納斯達(dá)克和美國(guó)證券交易所也要求上市的外國(guó)公司在所在國(guó)公布中期報(bào)告的同時(shí)向它們呈交這些報(bào)告。

美國(guó)的證券法律規(guī)定和鼓勵(lì)在許多情況下對(duì)非公開的重大信息進(jìn)行及時(shí)披露。證券交易所有比證券交易委員會(huì)和這些案例法規(guī)定得更詳細(xì)的及時(shí)披露規(guī)則。在美國(guó)，外國(guó)公司面臨與國(guó)內(nèi)公司一樣的及時(shí)披露規(guī)則。

公司治理披露

證券交易委員會(huì)要求公司在它們的年會(huì)公告(代理人聲明)中包括其審計(jì)委員會(huì)情況的披露和由公司審計(jì)委員會(huì)提供的包含披露內(nèi)容的報(bào)告。這些規(guī)定旨在提高對(duì)公司審計(jì)委員會(huì)的功能執(zhí)行情況的披露。