鋼鐵行業(yè)國(guó)企和民企的利潤(rùn)分化正在越來(lái)越明顯地表現(xiàn)出來(lái)。雖然上半年鋼價(jià)整體取得了較為可觀的漲幅，但從披露完畢的半年報(bào)來(lái)看，包括寶鋼、鞍鋼、馬鋼等在內(nèi)的多家大型鋼企并沒(méi)有獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，利潤(rùn)反而出現(xiàn)同比大幅下滑。

與之形成鮮明對(duì)比的，是民營(yíng)鋼企在上半年的業(yè)績(jī)紅火異常，呈現(xiàn)出與國(guó)有鋼企完全不同的景氣情況。部分民營(yíng)鋼企甚至達(dá)到40%以上的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

國(guó)有大鋼企業(yè)績(jī)堪憂

已上市鋼鐵企業(yè)上半年運(yùn)行平淡。根據(jù)上證資訊統(tǒng)計(jì)的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，33家鋼鐵企業(yè)中，上半年盈利同比增長(zhǎng)19家，同比減少12家，虧損2家。全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)18.8%，但凈利潤(rùn)卻同比下降24.49%。龍頭企業(yè)鞍鋼股份[5.60 0.18% 股吧 研報(bào)]、馬鋼股份[3.02 0.00% 股吧 研報(bào)]、寶鋼股份[5.29 0.00% 股吧 研報(bào)]等大國(guó)企都出現(xiàn)了利潤(rùn)大幅下滑的情況。

其中，鞍鋼股份凈利潤(rùn)2.20億元，同比下降92.0%；馬鋼股份凈利潤(rùn)3.10億元，同比下降70.2%；寶鋼股份凈利潤(rùn)53.2億元，同比下降36.0%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑，上述國(guó)有鋼企有一個(gè)共同理由，就是上半年以鐵礦石為代表的原料價(jià)格上漲�！叭ツ晟习肽赀�在使用2009年的低價(jià)協(xié)議礦，可比基數(shù)較低導(dǎo)致今年上半年鐵礦石采購(gòu)價(jià)漲幅偏大�！边@些理由被鞍鋼和馬鋼作為利潤(rùn)下滑的重要原因加以解釋。

影響該部分鋼企業(yè)績(jī)的另一個(gè)原因是，上半年汽車、家電、機(jī)械等行業(yè)需求持續(xù)低迷，使得板材市場(chǎng)下滑明顯。與之對(duì)應(yīng)的，長(zhǎng)材類產(chǎn)品因?yàn)榈靡嬗诒Ｕ戏考案哞F建設(shè)等支撐，整體價(jià)格走勢(shì)優(yōu)于板材產(chǎn)品。

與上述國(guó)企形成鮮明對(duì)比的是部分民營(yíng)鋼企的利潤(rùn)狀況。在香港上市的中國(guó)東方集團(tuán)[6.60 0.61% 股吧 研報(bào)]主要資產(chǎn)為河北津西鋼鐵，其半年報(bào)顯示，上半年該公司凈利潤(rùn)為11.55億人民幣，同比增幅高達(dá)44.58%。同樣屬于民營(yíng)鋼企的大冶特鋼[13.59 0.22% 股吧 研報(bào)]和南鋼股份[3.97 0.25% 股吧 研報(bào)]也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比分別上升8.36%和14.8%。

礦價(jià)上漲成“通用借口”

鐵礦石價(jià)格上漲一直扮演著刺傷中國(guó)鋼鐵業(yè)的“罪魁禍?zhǔn)住苯巧�。但事�?shí)上，從不同鋼企的業(yè)績(jī)中可以發(fā)現(xiàn)，礦價(jià)似乎只是國(guó)企業(yè)績(jī)不好的借口，民營(yíng)企業(yè)卻能順利消化。

事實(shí)上，礦價(jià)上漲是全行業(yè)面臨的共同問(wèn)題。而上述業(yè)績(jī)欠佳的鋼企在“可比基數(shù)”上的解釋恰恰說(shuō)明了在鐵礦石長(zhǎng)協(xié)體系崩潰后，大量失去了成本優(yōu)勢(shì)的國(guó)有鋼企正在面臨的危機(jī)。

對(duì)于協(xié)議礦比例高的國(guó)企來(lái)說(shuō)，過(guò)去長(zhǎng)協(xié)礦與現(xiàn)貨礦之間的價(jià)差是其重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而現(xiàn)在礦石定價(jià)周期一再縮短，協(xié)議礦和現(xiàn)貨礦價(jià)差逐步減少，國(guó)有鋼廠的優(yōu)勢(shì)已喪失殆盡，其費(fèi)用成本高企的劣勢(shì)凸顯無(wú)遺。

以鞍鋼股份為例。鞍鋼在半年報(bào)中除了表示礦價(jià)上漲過(guò)快外，還提及“同期鋼價(jià)漲幅不足，使得噸鋼盈利能力較去年出現(xiàn)較大滑坡”。

民營(yíng)企業(yè)則在此方面優(yōu)勢(shì)凸顯。因?yàn)槊駹I(yíng)鋼廠一直以來(lái)都是以購(gòu)買現(xiàn)貨貿(mào)易礦為主，因此，短期化定價(jià)對(duì)其影響遠(yuǎn)低于國(guó)有企業(yè)。相反，其效率優(yōu)先、精細(xì)化管理、無(wú)歷史包袱的優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以最大化。

此外，記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)啟動(dòng)了新一輪以民營(yíng)企業(yè)為主的產(chǎn)能擴(kuò)張。由于噸鋼利潤(rùn)可觀，眾多民營(yíng)鋼企正在通過(guò)各種方式擴(kuò)大規(guī)模。有統(tǒng)計(jì)顯示，按照前7個(gè)月粗鋼日產(chǎn)量核算，今年我國(guó)全年粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到7億噸，同比增長(zhǎng)12%。產(chǎn)能的日益擴(kuò)大將逐步對(duì)行業(yè)利潤(rùn)形成擠壓，這將讓利潤(rùn)空間本來(lái)就很小、甚至已經(jīng)出現(xiàn)虧損的國(guó)有鋼企壓力倍增。