資本力量加速推動(dòng)下，大干快上的本土LED產(chǎn)業(yè)提前進(jìn)入了冬季。

“由于LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度低于預(yù)期，上半年國內(nèi)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品價(jià)格大幅度下降�！弊蛉�，高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛在上海G20-LED峰會(huì)上說，階段性投資嚴(yán)重過熱狀態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)。

國內(nèi)9家LED中上游上市公司半年業(yè)績顯示，雖然收入同比增長，但毛利表現(xiàn)差強(qiáng)人意。除乾照光電[31.87 1.17% 股吧 研報(bào)](300102.SZ)和瑞豐光電[20.80 0.48% 股吧 研報(bào)](300241.SZ)外，其他上市公司的LED芯片或封裝器件等主業(yè)的毛利率均大幅減少。其中，國星光電[23.49 0.00% 股吧 研報(bào)](002449.SZ)與士蘭微[15.36 0.39% 股吧 研報(bào)](600460.SH)上半年凈利同比下滑。

LED的冬天來了

張小飛不是有意渲染。幾天前，瑞豐光電已在財(cái)報(bào)中坦陳，最近兩年，LED企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的全新階段。

瑞豐光電總經(jīng)理龔偉斌昨日對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，LED電視的拉動(dòng)力快速減弱，MOCVD(LED芯片生產(chǎn)設(shè)備)擴(kuò)充帶來的產(chǎn)能過剩，將造成今明兩年芯片價(jià)格下降，降幅達(dá)30%至50%。

大幅降價(jià)的事實(shí)正在發(fā)生。今年上半年，三安光電[14.38 -0.76% 股吧 研報(bào)]芯片收入增長101.6%，毛利率同比卻下滑10.76%；德豪潤達(dá)[16.02 0.69% 股吧 研報(bào)]LED封裝器件收入增長385%，毛利率卻下滑8.47%；LED封裝龍頭國星光電收入同比增長34%，整體毛利率卻下滑9.82%；士蘭微LED器件、雷曼光電[32.30 0.78% 股吧 研報(bào)]毛利率則分別下降13.31%、8.29%。

毛利率大幅降低，在龔偉斌看來，還僅僅是產(chǎn)業(yè)冬季的征兆�！叭绻�目前MOCVD的布局達(dá)到50%，真正的殺戮才會(huì)開始�！彼�說。

高工產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)字顯示，今年1月~7月，中國MOCVD設(shè)備增加超過200臺(tái)，預(yù)計(jì)2012年，中國LED芯片產(chǎn)能將為2010年的10倍。目前中國MOCVD設(shè)備已達(dá)543臺(tái)，算上在建的96個(gè)項(xiàng)目，總臺(tái)數(shù)達(dá)1642臺(tái)。

本報(bào)之前報(bào)道過，設(shè)備數(shù)量大增主因在于各地政府的設(shè)備補(bǔ)貼與市政照明訂單。臺(tái)灣地區(qū)光電半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)秘書長詹益仁說，許多臺(tái)企遷至大陸，也受此吸引。

設(shè)備只是產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)征兆之一，材料環(huán)節(jié)更是，尤其是藍(lán)寶石。高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)LED藍(lán)寶石襯底年產(chǎn)能已達(dá)685萬片，在建項(xiàng)目還有41個(gè)，投資額高達(dá)120.8億元。擴(kuò)產(chǎn)完成，年產(chǎn)能將升至1.01億片。而2011年全球LED藍(lán)寶石襯底需求不足5000萬片，國內(nèi)不到1000萬片，風(fēng)險(xiǎn)程度已很高。

張小飛說，今年國內(nèi)封裝投資額同比已下降20%。去年90%以上封裝企業(yè)盈利，今年許多將面臨虧損。他預(yù)計(jì)年內(nèi)倒閉的封裝企業(yè)將達(dá)10%。

龔偉斌透露，產(chǎn)能過剩已讓韓系廠家感到警覺，它們已叫停MOCVD項(xiàng)目。而中國市場資本仍在涌入，已上市、正在上市或準(zhǔn)備上市的LED公司，正通過增發(fā)、發(fā)行企業(yè)債務(wù)等方式融資擴(kuò)產(chǎn)。

公開資料顯示，本土以LED為主業(yè)上市的企業(yè)有9家，已完成股份制改造的LED企業(yè)有上百家，國內(nèi)上市公司涉足LED業(yè)的有40家，收入規(guī)模僅2億元至3億元。

3個(gè)月前，全球第二大LED設(shè)備巨頭Veeco首席執(zhí)行官Peeler曾對(duì)本報(bào)表示，中國增長主要受惠于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，政府補(bǔ)貼則當(dāng)了“一副猛藥”。他坦陳，現(xiàn)在到2015年，LED業(yè)一定會(huì)大調(diào)整，“何時(shí)發(fā)生還不知道，但不會(huì)長”。

企業(yè)忙自救

為了生存，LED正使出渾身解數(shù)。低價(jià)搶市已成必需。

張小飛介紹，截至7月31日，LED 2寸藍(lán)寶石襯底從年初最高35美元/片下降至13至15美元/片，平均降幅超過50%；封裝器件均降23%，最大降幅達(dá)37%；LED應(yīng)用產(chǎn)品價(jià)格均降21%。

價(jià)格之外，它們也開始借助地方保護(hù)主義提高競爭門檻。上海亞明燈泡廠技術(shù)總監(jiān)李志君透露，LED照明價(jià)格體系混亂，市場充斥大量低劣產(chǎn)品，整個(gè)行業(yè)面臨嚴(yán)重信用危機(jī)。

“LED射燈的價(jià)格離譜，從10元到200元都有�！贝筮B九久光電公司總經(jīng)理施偉力說，有些地方市政照明項(xiàng)目明顯偏向，一盞路燈甚至賣出6000元天價(jià)。

三安光電、德豪潤達(dá)的財(cái)報(bào)或能說明部分問題。上半年，兩家公司的LED應(yīng)用產(chǎn)品毛利率分別高達(dá)40.68%、42.72%。個(gè)中原因在于，三安光電來自淮南市城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)、蕪湖市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)的市政照明工程銷售收入，分別達(dá)9615萬元、8549萬元，占LED應(yīng)用產(chǎn)品總收入比重高達(dá)97%；德豪潤達(dá)財(cái)報(bào)顯示，其蕪湖、大連LED 產(chǎn)業(yè)基地下半年陸續(xù)進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，公司對(duì)策是，以市政照明為切入點(diǎn)，商用照明為突破口，等待普通家用照明市場爆發(fā)。

知情人士透露，德豪潤達(dá)LED產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目落地蕪湖和揚(yáng)州的其中一個(gè)條件就是，當(dāng)?shù)厥姓�照明訂單，已獲得的此類意向訂單保守估計(jì)超過6億元，揚(yáng)州可能已達(dá)4.5億元。

蕪湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)一位人士承認(rèn)市政照明訂單價(jià)格偏高。但他表示，如果沒有此類支持，LED企業(yè)不太可能到蕪湖投下幾十億元。

“不過，每年地方財(cái)政收入就那么多，不可能全部補(bǔ)貼給LED企業(yè)，補(bǔ)貼力度會(huì)逐年減弱。”他說。

有些LED應(yīng)用企業(yè)認(rèn)為，國家補(bǔ)貼政策應(yīng)該修改，政府補(bǔ)貼不應(yīng)局限于LED產(chǎn)業(yè)的中上游，而應(yīng)該補(bǔ)貼給LED下游的應(yīng)用廠家，甚至最終消費(fèi)者，以刺激產(chǎn)業(yè)真正成長。張小飛說，必須要有基于市場的準(zhǔn)入機(jī)制，否則市場太亂了。

不過他們也有一些樂觀在。龔偉斌認(rèn)為，產(chǎn)能釋放、競爭加劇，對(duì)企業(yè)來說，“是一個(gè)非常適合表現(xiàn)差異化的時(shí)期”，中國LED真正進(jìn)入照明市場還有很長的路，價(jià)格戰(zhàn)只是第一關(guān)，它可以讓LED照明市場格局放大。

張小飛強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)能過剩有“階段性”和“相對(duì)性”特點(diǎn)：一是LED上游自我滿足率不足，藍(lán)寶石襯底全球范圍產(chǎn)能過剩，而中國進(jìn)口數(shù)量巨大；二是LED芯片集中于中低端產(chǎn)品，生產(chǎn)效率低，且高端材料以進(jìn)口為主。

之前，SEMI中國半導(dǎo)體照明與平板業(yè)分析師戚發(fā)鑫也表示，中國LED產(chǎn)業(yè)上游，應(yīng)謹(jǐn)防“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩”。由于LED最大市場在通用照明領(lǐng)域，該領(lǐng)域的產(chǎn)品中國仍依賴進(jìn)口，如果未來1到2年本土廠家仍競逐低端產(chǎn)品，產(chǎn)能過剩將顯而易見。