據(jù)了解，今后國(guó)際收支分析小組將按年發(fā)布《中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》。同時(shí)，為幫助市場(chǎng)更全面地了解、掌握跨境資金流動(dòng)狀況，外匯局還將于近期在按月公布銀行代客跨境收付和結(jié)售匯總量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，公布2001-2010年銀行代客跨境收付和結(jié)售匯分交易項(xiàng)目的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，并從2011年2月起按月增加公布有關(guān)細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)。

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支分析小組日前發(fā)布的《2010年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，2010年凈流入我國(guó)的“熱錢(qián)”為355億美元，占外匯儲(chǔ)備增量的7.6%�！盁徨X(qián)”未成規(guī)模集中流入，且對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響趨小。下一階段外匯管理部門(mén)將密切監(jiān)控跨境資本流動(dòng)，防范和化解“熱錢(qián)”流動(dòng)的沖擊，研究對(duì)過(guò)度流入領(lǐng)域予以適當(dāng)控制或采取一些非常規(guī)的應(yīng)急措施。

“熱錢(qián)”估算口徑公布

《報(bào)告》指出，我國(guó)大規(guī)�？缇迟Y金凈流入與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本相符。當(dāng)前，跨境資金持續(xù)凈流入主要是受我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的吸引，機(jī)構(gòu)和個(gè)人“資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化”的套利操作則在一定程度上加大了跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)性。

據(jù)國(guó)際收支分析小組測(cè)算，如剔除境內(nèi)人民幣凈支付400億美元的因素，2010年“熱錢(qián)”凈流入355億美元，占外匯儲(chǔ)備增量的7.6%。按此估算，過(guò)去十年“熱錢(qián)”總體呈小幅凈流入態(tài)勢(shì)，年均流入近250億美元，占同期外匯儲(chǔ)備增量的9.0%。

市場(chǎng)普遍關(guān)注的是外匯局的“熱錢(qián)”估算口徑。國(guó)際收支分析小組相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在交易形成的外匯儲(chǔ)備增量中扣除進(jìn)出口順差、直接投資凈流入、境外投資收益、境內(nèi)企業(yè)境外上市籌資調(diào)回這四項(xiàng)，所得差額基本上反映了波動(dòng)性可能較大的跨境資金流動(dòng)，我們稱(chēng)之為波動(dòng)較大的跨境資金流動(dòng)或“熱錢(qián)”流動(dòng)凈額。但是，這位負(fù)責(zé)人提醒，這個(gè)差額不都是純粹套利的、違法違規(guī)的或者不可解釋的跨境資金流動(dòng)。

《報(bào)告》指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力提高和對(duì)外開(kāi)放擴(kuò)大，“熱錢(qián)”流動(dòng)對(duì)儲(chǔ)備積累和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響越來(lái)越小。1998年亞洲金融危機(jī)前后，“熱錢(qián)”凈流出規(guī)模與GDP之比在8%左右，但隨后總體呈下降趨勢(shì)，2010年“熱錢(qián)”凈流入規(guī)模與GDP之比僅為0.6%。

提高套利資金流入成本

《報(bào)告》中提醒，開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展使我國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。由于看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景和人民幣資產(chǎn)增值的潛力，不少跨境套利活動(dòng)是以長(zhǎng)期投資的方式存續(xù)，常用的管理手段難以甄別。

因此下一階段，外匯管理部門(mén)將密切監(jiān)控跨境資本流動(dòng)，防范和化解“熱錢(qián)”流動(dòng)的沖擊。首先是繼續(xù)加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)，對(duì)“熱錢(qián)”可能違規(guī)流入的重點(diǎn)渠道、重點(diǎn)主體開(kāi)展有針對(duì)性的專(zhuān)項(xiàng)檢查，保持對(duì)違規(guī)資金流入的高壓打擊態(tài)勢(shì)。其次，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)的合規(guī)性監(jiān)管。結(jié)合檢查中發(fā)現(xiàn)的監(jiān)管漏洞，及時(shí)研究加以完善。同時(shí)督促市場(chǎng)主體增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的自覺(jué)性。

《報(bào)告》同時(shí)指出，外匯局還會(huì)綜合運(yùn)用宏觀審慎和資本管制等調(diào)控政策，通過(guò)經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，提高套利資金流入成本；加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警并完善應(yīng)急預(yù)案，研究對(duì)過(guò)度流入的領(lǐng)域予以適當(dāng)控制或采取一些非常規(guī)的應(yīng)急措施。