人民幣兌美元匯率中間價再創(chuàng)新高。

2月17日，中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元匯率中間價為1美元對人民幣6.5800元，較前一個交易日升值了55個基點(diǎn)。

國際清算銀行16日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣實(shí)際有效匯率為118.13，環(huán)比下降1.52%。人民幣名義匯率指數(shù)為113.6，環(huán)比下跌0.16%。

海通證券的宏觀分析師汪輝表示，由于國際上的避險因素以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好，以及美元的走強(qiáng)使得人民幣小幅貶值，但是人民幣中期的升值趨勢不改，6.58指日可破。

升值壓力稍減

海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2011年1月我國的出口額為1507.3億美元，同比增長了37.7%，較上月大幅反彈19.8個百分點(diǎn)；進(jìn)口額為1442.8億美元，同比增長51%，與上月大幅反彈25.4個百分點(diǎn)。1月的貿(mào)易順差為64.5億美元，比2010年12月份環(huán)比減少66.3億美元，與2010年1月同比減少77.2億美元。

民生證券分析師郝大明表示，“貿(mào)易順差的減少，短期會使得人民幣的升值壓力有所減弱”。

此前，美國財政部于2月4日公布了針對主要貿(mào)易對象的《國際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報告》，雖然報告中并未將中國列為匯率操縱國，但依舊指出人民幣的幣值被“嚴(yán)重低估”，人民幣需要以更快的速度升值。美國長期作為中國的貿(mào)易逆差國，試圖通過施壓人民幣升值改變貿(mào)易逆差國的地位。

汪輝認(rèn)為，“一月份我國進(jìn)出口貿(mào)易順差的減少，主要由于春節(jié)以及外貿(mào)訂單等因素導(dǎo)致的，所以僅憑一兩個月的數(shù)據(jù)并不能完全反映我國的貿(mào)易情況�！�

郝大明表示，人民幣升值壓力從根本上來自于中國經(jīng)濟(jì)增長率大幅高于美國，金融危機(jī)后，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快增長，勞動生產(chǎn)率快速提高，經(jīng)常性項(xiàng)目的大量盈余的現(xiàn)狀短期難以改變，這是人民幣升值壓力的主要原因。

此外，汪輝認(rèn)為，息差的因素也對人民幣的升值構(gòu)成一定的支撐，“此前央行連續(xù)加息，資金有向國內(nèi)流動的趨勢，以及購買人民幣資產(chǎn)的動機(jī)，某種程度上也推高了人民幣的匯率。”

升值容忍度擴(kuò)大

據(jù)記者測算，自2010年6月19日中國人民銀行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣對美元匯率累計升值幅度達(dá)3.6%。

外管局的數(shù)據(jù)顯示，從2010年6月19日至2010年末，人民幣對美元匯率中間價隔日最大波幅為295個基點(diǎn)，日均波幅64個基點(diǎn)。

銀行間外匯市場人民幣對美元交易價的彈性相應(yīng)增強(qiáng)，交易價相對中間價的日間最大波幅日均為0.16％，交易價的日間最大波幅日均為113個基點(diǎn)，較匯改重啟前和2009年均顯著上升。

郝大明說，人民幣匯率的寬幅波動，反映了政府對人民幣升值容忍度的擴(kuò)大。他大膽預(yù)計2011年人民幣兌美元匯率會升值到6.2左右，升值幅度在7%-8%之間。

民生證券的研究報告指出，中國的出口與人民幣匯率間不存在顯著相關(guān)性。中國的出口本質(zhì)上是，由中國的資源稟賦優(yōu)勢、國際分工地位及來自國外的需求所決定的，人民幣升值不必然導(dǎo)致出口下滑。

從對外貿(mào)易順差構(gòu)成情況看，主要貿(mào)易順差同樣由加工貿(mào)易帶來，一般貿(mào)易商品則主要表現(xiàn)為逆差狀態(tài)。由于占據(jù)出口比例50%的加工貿(mào)易原料和產(chǎn)品“兩頭在外”，原材料的進(jìn)口和產(chǎn)品銷售渠道不會因人民幣匯率升值而受影響，國內(nèi)加工貿(mào)易受匯率波動影響很小。

郝大明表示，金融危機(jī)后中國的進(jìn)出口貿(mào)易恢復(fù)較快，同時，目前國內(nèi)各地普遍出現(xiàn)的“用工荒”現(xiàn)象，也使得政府對因人民幣升值而產(chǎn)生進(jìn)出口企業(yè)勞工就業(yè)問題的擔(dān)心有所減弱，“總體上政府對人民幣升值的容忍度在擴(kuò)大”。