根據(jù)央行年初訂的目標，今年全年的新增信貸總量不超過7.5萬億。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度已經(jīng)投放近2.3萬億，超過季度平均投放量近5000億。業(yè)內(nèi)人士分析，這在正常范圍內(nèi)，主要是因為銀行早投放早受益的傳統(tǒng)，年初有投放沖動，不過也給后面信貸投放帶來壓力。

二季度首月，根據(jù)同業(yè)交換數(shù)據(jù)顯示，四大國有商業(yè)銀行4月新增貸款約2606億元，較3月新增人民幣貸款增186億元，增幅相對平穩(wěn)。其中，工、建、農(nóng)、中四大行4月新增貸款分別為803億元、715億元、552億元和536億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，按照四大行在全部銀行信貸投放比例來估算，4月信貸增量或在7000億上下。去年同期，新增信貸量為7740億元。

高盛預計，4月份人民幣貸款規(guī)模反彈至7200億元，高于3月份的6794億元。高盛認為這一反彈主要是季節(jié)性的，新增貸款規(guī)�？赡艿陀谌ツ晖�期7740億元的水平。人民幣貸款同比增幅應會從3月份的17.9%回落至17.5%。

光大證券表示，今年的貨幣政策，特別是信貸投放節(jié)奏將從之前的穩(wěn)健回歸到2006-2008年的“常態(tài)”。人民銀行在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中也明確指出控制通脹仍是近期政策的重點，實際的貸款限額仍將嚴格執(zhí)行。不過，由于4月初部分銀行受季初放貸沖動的影響，預計4月份新增人民幣信貸將達7000億元，高于3月份。

據(jù)了解，有15家機構都預計4月份的新增信貸數(shù)據(jù)在7000億元以上，中信建投預測最大值為10000億元。

不過，招商銀行研究員表示，信貸額度由季度控制轉為月度，投放節(jié)奏開始變得平穩(wěn)。預計4月信貸投放6500億。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，考慮到季初效應，4月新增貸款會有所回升，但在信貸管控持續(xù)較嚴、準備金率連續(xù)上調(diào)的累積效應以及差別準備金率動態(tài)調(diào)整措施的約束下，新增貸款不會大幅回升。

基于4月新增信貸規(guī)模的上升，加上前期投放的較高的信貸量，多數(shù)研究員都表示，緊縮貨幣政策將會繼續(xù)。

連平表示，二季度貨幣政策仍將繼續(xù)適度收緊，法定存款準備金率和利率仍有可能分別再提高一次，同時公開市場操作的力度會進一步加大，預計下半年隨著物價上漲壓力的減輕，貨幣政策緊縮的力度和頻率也將明顯放緩。

中信建投宏觀研究員也預計，二季度調(diào)控貨幣緊縮不會結束，通過以利率為主的調(diào)節(jié)，從政策緊、貨幣市場松，過渡到政策松、貨幣市場緊。

交銀國際研究部主管楊青麗認為，通脹高點可能尚未過去，因此政策也不大可能放松，維持現(xiàn)有政策緊縮力度可能性最大。不過，PMI已連續(xù)兩個月低于市場預期，說明宏觀緊縮政策正在使經(jīng)濟降溫，近期政策緊縮力度可能不會繼續(xù)強化。

今年，央行對信貸規(guī)模嚴厲調(diào)控，商業(yè)銀行每個月的新增信貸量都成為市場各方關注的焦點。剛剛過去的4月，多數(shù)專家預計新增信貸在7000億之上，流動性壓力不減，緊縮政策還將繼續(xù)，存款準備金率和利率上調(diào)的可能性較大。