據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局8月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月CPI同比上漲6.5%。其中，城市上漲6.2%，農(nóng)村上漲7.1%；食品價格上漲14.8%，非食品價格上漲2.9%；消費(fèi)品價格上漲7.6%，服務(wù)項(xiàng)目價格上漲3.7%。

預(yù)期中的拐點(diǎn)“失約”

在官方數(shù)據(jù)公布之前，市場對關(guān)系著下半年乃至全年經(jīng)濟(jì)走勢的7月份CPI高度關(guān)注。受7月25日至31日商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)回落的利好消息鼓舞，大家以為7月CPI能出現(xiàn)拐點(diǎn)，然而拐點(diǎn)未現(xiàn)卻持續(xù)升高，原因何在？

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授平新喬接受本報(bào)記者采訪時說，中國這一輪通脹壓力源頭主要是2008—2009年“保增長”的通貨擴(kuò)張政策。10多萬億元的地方融資平臺和幾乎無限的貨幣供應(yīng)從2008年下半年起，到2009年7月才終止。那一年中釋放出這么多的流動性，總會或遲或早在資本市場、房地產(chǎn)市場，或者產(chǎn)品市場上流出來的。既然股市不漲，房地產(chǎn)受控，又由于養(yǎng)豬的“蛛網(wǎng)定理”，因此，今年的CPI以食品價格為核心，食品價格又以豬肉價格為領(lǐng)漲主角。

食品、豬肉價格成為此輪CPI上漲的主要推手。在6.5%的漲幅中，食品類價格影響價格總水平上漲約4.38個百分點(diǎn)，其中，豬肉價格雖有回落，但依然漲幅最大，為56.7%，影響價格總水平上漲約1.46個百分點(diǎn)。值得注意的是，肉價剛一企穩(wěn)，但食用油、雞蛋等食品價格又接棒出現(xiàn)明顯漲幅。網(wǎng)友戲稱：“豬堅(jiān)強(qiáng)”沒走，“油他去”又至。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長劉尚希研究員對本報(bào)記者分析說，過去農(nóng)村是家家戶戶養(yǎng)豬，現(xiàn)在很多農(nóng)民外出打工，養(yǎng)豬的人少了，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生的變化導(dǎo)致豬肉價格上漲。同時，飼料上漲、農(nóng)村雇工成本增高，生豬養(yǎng)殖公共服務(wù)、技術(shù)服務(wù)跟不上，也造成豬肉價格上漲。

此外，還有翹尾因素導(dǎo)致了CPI高位運(yùn)行。從統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看，去年價格上漲的翹尾因素約為3.3個百分點(diǎn)，今年新漲價因素約為3.2個百分點(diǎn)。

勞動力成本上漲也引起人們的關(guān)注。中國銀行國際金融研究所高級經(jīng)濟(jì)師周景彤認(rèn)為，我國物價正在由結(jié)構(gòu)性上漲向全面上漲轉(zhuǎn)化，由于勞動力成本上升的影響，勞動密集型產(chǎn)品將面臨成本長期上漲壓力，這種壓力也導(dǎo)致了7月份的拐點(diǎn)沒有出現(xiàn)。

下行將成為大概率事件 下半年物價走勢如何？

專家預(yù)測，7月CPI漲幅已見頂，下半年將保持逐月回落的態(tài)勢。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康對本報(bào)記者說：“四季度CPI應(yīng)該下行，因?yàn)镻MI（采購經(jīng)理指數(shù)）已連續(xù)4個月回落，說明景氣回落，景氣回落就伴隨著物價回落�！�

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授張鐵剛分析認(rèn)為，7月CPI漲幅仍然在可控范圍之內(nèi)，預(yù)計(jì)下半年會逐步回落，主要原因是內(nèi)地進(jìn)入秋收，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)較多，可以紓緩食品價格升幅，而中央政府會繼續(xù)采取措施以預(yù)防通脹急升。

目前推動價格上漲的因素已有所緩解，這為CPI下行留出了空間。劉尚希說，下半年CPI會降下來，因?yàn)樨i肉一漲價，養(yǎng)豬的就會增多，價格自然下降。長江商學(xué)院教授周春生指出，全球大宗商品、原油，除了黃金以外都處于下滑階段，通脹相對得到緩解，因而目前的CPI數(shù)據(jù)已經(jīng)基本上保持穩(wěn)定，或已見頂，下半年CPI下行將成為大概率事件。

市場還預(yù)計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)在7月乃至三季度將呈現(xiàn)平穩(wěn)放緩的勢頭，經(jīng)濟(jì)的放緩也有利于物價的漲幅收窄。

不能為了一頭豬就緊貨幣

政府下一步將采取什么措施控制通脹？這引發(fā)市場諸多猜測。

一種推測是，國家將出臺新的緊縮政策以穩(wěn)定通脹預(yù)期，加息和上調(diào)準(zhǔn)備金率都有可能。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說，鑒于7月CPI達(dá)6.5%，表明本輪通脹或在九十月份才能到頂，因而會繼續(xù)維持年內(nèi)1—2次加息預(yù)期。

另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)局勢動蕩，政府應(yīng)保持高度警覺且維持政策的穩(wěn)定性，繼續(xù)采取緊縮措施的可能性不大，央行再度加息的可能性比較小，政策的重點(diǎn)應(yīng)更多關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長方面。

對此，劉尚希分析說，貨幣政策應(yīng)該松緊有度。他對本報(bào)記者表示，物價上漲不能簡單看數(shù)字的高低，而要看到其結(jié)構(gòu)性的變化。此輪CPI上漲主要不是貨幣因素造成的，否則不會主要表現(xiàn)在豬肉、食品價格因素上，是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式跟不上社會需求變化而導(dǎo)致的，若采取緊縮貨幣政策也解決不了這個問題。不能為了一頭豬就采取緊縮貨幣政策，緊縮貨幣政策有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。應(yīng)該通過加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、刺激供給來控制物價。加息解決不了物價上漲問題，相反，還可能導(dǎo)致物價上漲，因?yàn)榫o縮的貨幣政策將使中小企業(yè)融資更加艱難，使他們?nèi)谫Y成本上升而導(dǎo)致物價上漲。貨幣政策的松緊很重要，要具體問題具體分析。

平新喬認(rèn)為，從中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢頭來看，適當(dāng)控制流動性的方針應(yīng)該繼續(xù)下去。但是，面對當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢的危機(jī)格局：當(dāng)美國國家信用等級被標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)低以及由之引發(fā)的全球金融恐慌之后，我們又不得不看到，“增長”仍然是要“�！钡�，流動性控制得有靈活性。