一季度我國經(jīng)濟增速放緩超出預期，投資下滑可能是一個重要原因。你怎么看？

張漢亞：去年的貨幣緊縮效應在今年一季度仍有體現(xiàn)。由于地方政府、房地產開發(fā)商等都存在“錢緊”的狀況，一季度新開工項目減少，使得去年四季度以來固定資產投資增速下滑的趨勢在今年一季度仍然持續(xù)。[深圳瑞豐注冊香港公司]

范劍平：前兩月基建投資負增長是一季度經(jīng)濟減速的主因。一季度造成經(jīng)濟減速的主要原因有三：一是外貿弱勢格局延續(xù)，對此在主觀上我們難有作為；二是房地產投資增速持續(xù)下滑，這是地產主動調控的結果；三是基建投資的負增長，這是我們不希望看到的，它還帶動了與之相關的如鐵路機車、重型機械設備等裝備制造業(yè)增速大幅下滑。

中國證券報：目前市場的共識是投資仍將扮演穩(wěn)增長主力的角色。請問，二季度會不會出臺一些刺激投資的政策，可能會在哪些領域發(fā)力？

張漢亞：在拉動經(jīng)濟的三駕馬車里，消費缺乏熱點、外貿無法主動出擊，而投資占GDP比重在50%以上，我國在“十二五”期間仍是加速建設期，因此雖然在部分領域存在生產過剩，但投資無疑仍是拉動經(jīng)濟的主要動力。

投資一般分為四大類，制造業(yè)投資、房地產投資、基礎設施投資和服務業(yè)及其他投資。制造業(yè)投資在固定資產投資中占比最大，但整體生產能力過剩，很多行業(yè)微利甚至虧損運行，受到上年利潤大幅滑坡的影響，企業(yè)投資將會顯著減弱；房地產投資受到調控政策影響，短期難有作為。服務業(yè)占比較小，對GDP拉動效應不明顯。[青島瑞豐注冊香港公司]

只有基建投資具有逆周期的特點，因此為對沖經(jīng)濟下滑，必須還得依靠基建投資。影響基建投資的主要因素是財政支出情況，一季度財政支出增長達33.6%，而往年財政支出在一季度普遍較低，這一積極變化說明中央政府正努力確保國家重大在建、續(xù)建項目的資金需求，在這種背景下，基建投資有望反彈。

范劍平：二季度穩(wěn)增長會以基建投資為抓手，保持一定投資規(guī)模，從而帶動相關產業(yè)回歸正常發(fā)展軌道。

基建投資之所以成為穩(wěn)增長的著力點，首先是有客觀需要，我國必須在2020年高儲蓄率結束、資金成本大幅上升之前，加快交通、水利、能源以及與民生相關的市政、水務等基礎設施建設，基建投資要與國民經(jīng)濟發(fā)展相匹配，在某些領域可以適當超前。其次，當前物價回落為基建投資加快上馬提供了條件。去年由于物價高企，為防止過熱的投資再為高物價火上澆油，很多項目出現(xiàn)了緩建、停建。現(xiàn)在已是“十二五”的第二年，我們需要抓住物價相對走低的階段，確�！笆�二五”重大項目抓緊開工。

[南京瑞豐注冊香港公司]13日召開的國務院常務會議已強調“基建投資”，提出“要保持適度的投資規(guī)模，提高投資質量和效益。確保國家重大在建、續(xù)建項目資金需求，有序推進十二五規(guī)劃重大項目按期實施。加強農村和西部地區(qū)基礎設施、城市市政工程、鐵路、節(jié)能環(huán)保等建設�！币虼�，可以預期，二季度基建投資將會有所回升。