今年上半年，全球經(jīng)濟(jì)受到歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)拖累，走勢(shì)普遍低迷。中國(guó)二季度GDP同比增幅三年來(lái)首次“破八”，[香港公司注冊(cè)]在一季度8.1%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下滑至7.6%，自2009年一季度后又一次跌到谷底。

不過(guò)，中國(guó)銀行業(yè)在信貸規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的情況下，盈利仍繼續(xù)增長(zhǎng)。普華永道最新發(fā)布的《2012年上半年中國(guó)十大上市銀行業(yè)績(jī)分析》表明，包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行在內(nèi)的十大上市銀行2012年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5132億元，較去年同期增加17%，相當(dāng)于中國(guó)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)總額的77.6%。

但值得注意的是，十大上市銀行的利潤(rùn)增速明顯放慢，今年上半年17%的增速和去年同期的34%相比遜色不少。

兩大原因致增速趨緩

雖然宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，但銀行業(yè)在信貸規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的情況下，盈利仍繼續(xù)增長(zhǎng)。上述十大上市銀行，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5132億元，較去年同期增加16.91%，相當(dāng)于中國(guó)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)總額的77.6%。

五家股份制商業(yè)銀行的增速仍然較快，上半年同比平均增長(zhǎng)33%，五家大型商業(yè)銀行的平均增速為14.15%。其中，興業(yè)銀行和民生銀行增速領(lǐng)先，[注冊(cè)香港公司程序]同比增幅分別達(dá)40%和38%。除了工商銀行外，建設(shè)銀行的半年利潤(rùn)也首次突破1000億元，成為第二家半年盈利達(dá)千億元的上市銀行。

不過(guò)值得注意的是，上半年十大上市銀行的利潤(rùn)增速明顯放慢。十家銀行總利潤(rùn)16.91%的增速，比去年上半年34.15%和去年全年28.03%的增幅都要低。

從反映盈利能力的兩項(xiàng)指標(biāo)：平均總資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)來(lái)看，銀行業(yè)今年仍處于歷史較高水平。十大上市銀行上半年的平均總資產(chǎn)回報(bào)率同比輕微上升0.04 個(gè)百分點(diǎn)至1.28%；平均凈資產(chǎn)收益率19.9%，同比下降0 .2個(gè)百分點(diǎn)。十家中有六家銀行出現(xiàn)下滑，五家大型商業(yè)銀行無(wú)一幸免，股份制商業(yè)銀行表現(xiàn)稍好。

普華永道中國(guó)銀行業(yè)和資本市場(chǎng)部主管合伙人梁國(guó)威表示，造成銀行利潤(rùn)增速放慢的原因之一是今年上半年央行加快了金融改革的步伐，令中國(guó)銀行業(yè)的盈利能力受到了前所未有的挑戰(zhàn)。其中以央行的降息和擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)空間對(duì)銀行的影響最為顯著。

“2012年上半年，人民銀行兩次不對(duì)稱(chēng)降息的同時(shí)，6月8日央行宣布允許存款利率上浮，歷史性地打破了銀行業(yè)一直以來(lái)實(shí)行劃一存款利率的格局，在利率市場(chǎng)化邁出重要一步。可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，銀行以低成本獲得存款的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。日后要降低資金成本，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理水平變得十分重要�！绷簢�(guó)威補(bǔ)充道。

受利率市場(chǎng)化影響，十大上市銀行凈利差面臨壓力，凈利息收益率同樣面臨前所未有的挑戰(zhàn)。十大上市銀行2012年6月底的平均凈利差2.65%，與去年同期持平，但與去年底和今年3月底比較有所縮窄；均凈利息收益率2.75%，較去年同期和去年年底微升。

影響銀行盈利的第二個(gè)原因是銀監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行業(yè)不規(guī)范經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)項(xiàng)治理。在此背景下，銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長(zhǎng)速顯著放慢。十大上市銀行截至2012年6月底的半年內(nèi)共實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入2234.5億元，同比增長(zhǎng)6%。十家銀行的平均同比增速也大幅放慢，由2011年上半年的56%降至今年上半年的19%。手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速的急劇下降，導(dǎo)致今年上半年十大上市銀行收入結(jié)構(gòu)出現(xiàn)輕微變化。凈利息收入占整體營(yíng)業(yè)收入的比例有所上升，以手續(xù)費(fèi)及傭金收入為主的非利息收入占比出現(xiàn)一定程度地下降。

手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速放緩，導(dǎo)致十大上市銀行的收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了輕微的變化，整體上表現(xiàn)為凈利息收入占比回升，以手續(xù)費(fèi)及傭金收入為主的非利息收入比例下降。單從手續(xù)費(fèi)及傭金收入來(lái)看，十大上市銀行中除了中信和興業(yè)外，其余八家銀行的占比全部下滑。由此可見(jiàn)，十大銀行對(duì)于上半年手續(xù)費(fèi)監(jiān)管要求的變化均比較敏感。

信貸資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂

截至2012年6月30日，十大上市銀行的資產(chǎn)總額合計(jì)為76.11萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)10.69%。各大銀行的資產(chǎn)總額均呈上升趨勢(shì)，其中五家大型商業(yè)銀行平均增幅10.18% ，五家股份制商業(yè)銀行平均增幅13.85%。中信銀行增長(zhǎng)幅度最小，僅有5.44%。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，今年上半年十大上市銀行的現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)、客戶貸款及墊款、債券比重均有所下降，存放及拆放同業(yè)款項(xiàng)、其他類(lèi)資產(chǎn)比重有所上升。

銀行的信貸業(yè)務(wù)雖然在央行降準(zhǔn)和減息的政策推動(dòng)下繼續(xù)擴(kuò)張，但貸款增長(zhǎng)的動(dòng)力卻有所不足。

上半年十大上市銀行客戶貸款總余額增加8.03%至38萬(wàn)億元，較去年末的13.99%明顯放慢；占總資產(chǎn)規(guī)模的比重為48.95%，和2011年末的50.16%相比，下降了1.21個(gè)百分點(diǎn)。其中五家股份制商業(yè)銀行的下降幅度比五家大型商業(yè)銀行明顯，除了中信銀行輕微上漲外，其他銀行均有所下降。十家銀行中沒(méi)有一家的貸款增長(zhǎng)超過(guò)10%，增速最快的交通銀行增幅為9.53%。

普華永道發(fā)布的報(bào)告顯示，上半年十大上市銀行的貸款結(jié)構(gòu)與去年同期基本一致，其中因?yàn)橘N現(xiàn)市場(chǎng)利率相比同期快速上揚(yáng)，該部分資產(chǎn)占比上升了0.73個(gè)百分點(diǎn)，由原來(lái)的1.86%增至2.59% 。除了招商銀行的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)增速稍慢外，其他九家銀行都有較大幅度增長(zhǎng)，浦發(fā)銀行和工商銀行分別較去年年底增長(zhǎng)了192%和91%。個(gè)人貸款方面，十大上市銀行信用卡貸款增長(zhǎng)較快，平均增速為22.28%。受到住宅限購(gòu)政策的影響，十大上市銀行的個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，平均增速僅4.55%，其中興業(yè)銀行和民生銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模分別較去年末有所減少。

反映銀行流動(dòng)性的兩項(xiàng)指標(biāo)：流動(dòng)性比率和貸存比，也表明了增長(zhǎng)乏力的趨勢(shì)。2012年上半年十大上市銀行的平均流動(dòng)性比率比去年末平均上升了4.95個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到47%；十家銀行的貸存比無(wú)一幸免出現(xiàn)下降，十家銀行中有七家低于70%。由此可見(jiàn)經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致信貸需求疲弱，銀行雖然資金充裕卻苦于放貸無(wú)門(mén)。

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，[注冊(cè)香港公司費(fèi)用]信貸增速放慢，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量受到重視。十大上市銀行2012年上半年整體不良貸款率雖然較2011年底下降了0.02個(gè)百分點(diǎn)，至0.78%；但是整體不良貸款余額比2011年年底增加了53億元，達(dá)到3566.57億元，顯示不良貸款風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

上半年不良貸款情況令人擔(dān)憂的主要是股份制的商業(yè)銀行。除了招商銀行與去年末持平以外，其余四家股份制商業(yè)銀行的不良貸款率均有所上升。大型商業(yè)銀行的不良貸款率仍有所下降。十大上市銀行中，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款率受三農(nóng)貸款的影響高于其他九家銀行，是唯一一家不良貸款率超過(guò)1%的銀行。

十大上市銀行的公司不良貸款余額中，制造業(yè)占比超過(guò)40%，其次為批發(fā)和零售業(yè)。后者的不良貸款余額大幅增加34%。按地區(qū)比較，長(zhǎng)三角和西部地區(qū)是十大上市銀行上半年不良貸款最多的地區(qū)。其中長(zhǎng)三角地區(qū)的不良貸款余額較去年末增加了21%，已披露不良貸款行業(yè)分布的五家銀行，于該地區(qū)的不良貸款率也全部有所上升，反映該區(qū)域的資產(chǎn)質(zhì)量堪憂。

作為貸款質(zhì)量的另一重要指標(biāo)，十大上市銀行的逾期貸款也呈現(xiàn)出不利的趨勢(shì)。上半年十大上市銀行逾期貸款總額為4889.7億元，較2011年末增加了1128.78億元。同時(shí)，2012年上半年十大上市銀行平均逾期貸款率也從2011年末的1.06%上升至1.28%。逾期貸款率的快速上升，預(yù)示著未來(lái)不良貸款可能進(jìn)一步增加。

普華永道報(bào)告指出，整體而言，自去年末以來(lái)十大上市銀行的不良貸款率與逾期貸款率走勢(shì)相反，即不良貸款率下降，逾期貸款率反彈。不過(guò)五家大型銀行和五大股份制商業(yè)銀行的走勢(shì)卻呈現(xiàn)出不同的趨勢(shì)，后者的不良貸款率與逾期貸款率一起回升。

十大上市銀行的平均撥備覆蓋率從2011年末的262.51% 小幅上升至2012年6月底的281.85%，除了民生銀行和浦發(fā)銀行的撥備覆蓋率有所下降以外，其他八家銀行均有不同幅度上升。

《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)當(dāng)前重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范工作的通知》要求到2013年年底，系統(tǒng)重要性銀行貸款撥備率需達(dá)到2.5%；其他銀行在2016年年底達(dá)到此要求。2012年上半年末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行的貸款撥備率已經(jīng)滿足監(jiān)管要求。

資本補(bǔ)充現(xiàn)多樣化

銀監(jiān)會(huì)在今年6月8日正式發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，規(guī)定系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%，將于2013年1月1日實(shí)施�！掇k法》設(shè)定了6年的資本充足率達(dá)標(biāo)過(guò)渡期。商業(yè)銀行應(yīng)于2018 年底前全面達(dá)到相關(guān)資本監(jiān)管要求。

截至2012年6月底，除了個(gè)別銀行之外，前十大銀行的資本充足水平均有提升，平均資本充足率和核心資本充足率分別上升了0.22和0.17個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到12.48%和9. 5%。除招商、民生和興業(yè)銀行外，另七家銀行的核心資本充足率均達(dá)到或接近9%。

大型國(guó)有商業(yè)銀行的核心資本充足率總體高于規(guī)模相對(duì)較小的股份制商業(yè)銀行，其原因?yàn)榇笮蜕绦性谫Y本監(jiān)管和抵御風(fēng)險(xiǎn)方面要求更為嚴(yán)格，而股份制商業(yè)銀行出于現(xiàn)階段規(guī)模擴(kuò)張的需求，更加注重發(fā)展速度。

為緩解資本壓力，各大銀行紛紛使出各種融資手段，次級(jí)債、混合資本債以及可轉(zhuǎn)債等金融工具可用于補(bǔ)充附屬資本金。今年6月，中信銀行發(fā)行了總額為200億元的人民幣次級(jí)債券。交通銀行A+H股定向增發(fā)方案亦獲得通過(guò)。而面臨融資壓力較大的興業(yè)銀行在今年3月6日公布定向增發(fā)預(yù)案，計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行募集資金不超過(guò)263.8億元來(lái)用于補(bǔ)充核心資本。民生銀行7月25日發(fā)布公告稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委當(dāng)日審核通過(guò)了此前申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券的事宜，計(jì)劃募集資金約290億元。

與此同此，各銀行也在積極加快其中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。中間業(yè)務(wù)能夠減低對(duì)單純資本擴(kuò)張的依賴(lài)度，其中理財(cái)產(chǎn)品因不占用資本而愈發(fā)受到青睞。

銀行業(yè)危中有機(jī)

下半年，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)尚未見(jiàn)到解決的曙光，美國(guó)及日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然任重道遠(yuǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的前景不容樂(lè)觀。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體也面臨各自內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾，維持快速增長(zhǎng)的不確定增加。

中國(guó)8月份的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI) 較7月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)至49.2 %，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)仍在下行過(guò)程中。8月份的對(duì)外貿(mào)易、固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)品零售額和工業(yè)生產(chǎn)等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示了相同的情況。這對(duì)于信貸需求和貸款資產(chǎn)質(zhì)量都是不利的信號(hào)，銀行的不良貸款壓力可能繼續(xù)上升。

宏觀經(jīng)濟(jì)在探底的過(guò)程中，市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)一步降低存款準(zhǔn)備金率和降息的預(yù)期強(qiáng)烈。

7、8月份CPI同比漲幅保持在2%左右的低位，反映企業(yè)生產(chǎn)成本的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)也延續(xù)了上半年下降的趨勢(shì)，這都給貨幣政策預(yù)留了操作空間。一旦央行再降息，銀行業(yè)的凈利差和凈利息收益率勢(shì)必受到影響，加上存貸款利率浮動(dòng)空間擴(kuò)大的影響逐漸反映到銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，其利潤(rùn)增長(zhǎng)的速度也可能繼續(xù)放慢。

盡管銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境不明朗因素增多，對(duì)于中國(guó)上市銀行而言，卻也蘊(yùn)藏了機(jī)遇。

普華永道中國(guó)金融服務(wù)業(yè)合伙人何淑貞認(rèn)為：“首先，今年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行，第一次為銀行業(yè)改革提供了經(jīng)歷完整周期的機(jī)會(huì)；其次，銀行業(yè)改革至今，已經(jīng)積累了較豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，初步完善了風(fēng)險(xiǎn)管理，形成了一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境來(lái)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)；最后，利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，也為銀行業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)從傳統(tǒng)走向創(chuàng)新和現(xiàn)代的經(jīng)營(yíng)模式，銀行在繼續(xù)開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)之余，資產(chǎn)負(fù)債表的管理水平也變得越來(lái)越重要。面對(duì)新形勢(shì)上市銀行只要管理好以上風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)變化中的趨勢(shì)制定相應(yīng)的對(duì)策，便能在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中占據(jù)有利的位置�！�