銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)趨勢(shì)性變化

《21世紀(jì)》：商業(yè)銀行的不良貸款率在經(jīng)過多年的大幅下降之后，自2011年以來每個(gè)季度都基本穩(wěn)定在0.9%-1.1%之間。但是證券市場(chǎng)對(duì)于銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量存在不少擔(dān)心，不少投資者認(rèn)為所公布的不良貸款數(shù)據(jù)存在低估，[如何注冊(cè)香港協(xié)會(huì)社團(tuán)]實(shí)際的不良貸款率可能高于10%。您如何看待當(dāng)前銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量？

12年12月9日 15:23本月PPI環(huán)比再次轉(zhuǎn)負(fù)，同比上升主要原因是翹尾因素大幅上漲。考慮到年底經(jīng)濟(jì)有所回升、翹尾因素即將回歸零值，12月PPI將繼續(xù)上行。但近期穩(wěn)增長(zhǎng)舉措與換屆因素對(duì)生產(chǎn)的短期刺激效應(yīng)可能大于市場(chǎng)內(nèi)生恢復(fù)作用，經(jīng)濟(jì)回升尚欠穩(wěn)固。明年一季度PPI同比回升速度仍存變數(shù)，升至正增長(zhǎng)的時(shí)點(diǎn)可能在年中左右。更多（中國(guó)金融四十人論壇成員、交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）：從整個(gè)銀行業(yè)的情況看，商業(yè)銀行不良貸款呈現(xiàn)“一升一平”的趨勢(shì)：2011年3季度不良貸款余額為4788億元，比年初上升了509億元；不良貸款占比為0.95%，與年初基本持平。雖然不良貸款余額增長(zhǎng)接近12%，但仍略低于貸款16%的增速水平。因此，當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)相對(duì)較快的貸款增速對(duì)不良貸款有一定的稀釋作用。

在不良貸款余額增長(zhǎng)的同時(shí)，銀行業(yè)關(guān)注的逾期貸款余額也延續(xù)了2011年起的上升態(tài)勢(shì)。以16家上市銀行為例，上半年逾期貸款總量由2011年末的4025億元，上升至5283億元，余額增長(zhǎng)達(dá)1258億元，增幅超過30%。關(guān)注類貸款的變動(dòng)趨勢(shì)稍好于逾期貸款，上半年關(guān)注類余額增長(zhǎng)288億元，增幅已經(jīng)較2011年下半年的580億元有較為明顯的放緩，且有7家銀行上半年關(guān)注類余額出現(xiàn)下降。

在主動(dòng)提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力策略和撥貸比監(jiān)管要求進(jìn)一步明確的雙重影響下，商業(yè)銀行加大了提取撥備的力度，不良貸款撥備覆蓋率繼續(xù)上升。3季度末，我國(guó)銀行業(yè)的總體撥備覆蓋率為290%，比年初的279%提高了11個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)整體抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

綜合來看，2012年，商業(yè)銀行的不良貸款呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，關(guān)注類貸款和逾期貸款也出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，但行業(yè)撥備水平有所提高，不良貸款率也繼續(xù)處于相對(duì)低位，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

《21世紀(jì)》：您認(rèn)為2012年銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)趨勢(shì)性變化的根本原因是什么？

連平：不良貸款生成率的明顯反彈成為2012年銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)趨勢(shì)性變化的直接原因。16家上市銀行2012年三季度報(bào)告顯示，平均不良生成率延續(xù)了2011年下半年以來快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，達(dá)到0.15%，較2011年6月末反彈了20個(gè)基點(diǎn)。[注冊(cè)香港公司條件]

商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量變動(dòng)趨勢(shì)發(fā)生改變并出現(xiàn)機(jī)構(gòu)間的分化，主要有以下兩方的主要原因。一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩，不同類型行業(yè)和企業(yè)之間的經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)出現(xiàn)較為明顯的差異，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生向下拉動(dòng)的作用；二是大型銀行在抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)的大中型企業(yè)市場(chǎng)中的份額相對(duì)較大，雖然近年來中小客戶貸款增速較快，但其在信貸組合中的占比仍相對(duì)較低，與中小銀行相比，其客戶對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力相對(duì)較強(qiáng)。

重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)新變化

《21世紀(jì)》：地方融資平臺(tái)貸款曾經(jīng)受到外界普遍質(zhì)疑，您認(rèn)為目前平臺(tái)問題是否得到解決？

連平：在2011年的集中整改后，商業(yè)銀行通過退出和重分類等方式，使平臺(tái)貸款增長(zhǎng)得到初步控制。2012年初，銀監(jiān)會(huì)又發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》進(jìn)一步規(guī)范了平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理，要求商業(yè)銀行地方融資平臺(tái)貸款“降舊控新”的總體目標(biāo)不變，并繼續(xù)對(duì)融資平臺(tái)采取名單制管理，按平臺(tái)管理類和退出類劃分。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策，要求銀行對(duì)平臺(tái)貸款實(shí)行支持、維持和壓縮的差異化政策。在一系列政策的推動(dòng)下，地方融資平臺(tái)的資金來源并未因平臺(tái)貸款治理工作的持續(xù)而受到影響，債券和信托融資市場(chǎng)已經(jīng)成融資平臺(tái)的重要資金來源渠道，對(duì)銀行貸款形成了一定的替代效應(yīng)。

因此，我預(yù)計(jì)，2012年平臺(tái)貸款余額將較2011年有所下降。一方面，以2010年集中整治期間披露的金額和還款計(jì)劃測(cè)算，2012年還款本息合計(jì)達(dá)到全部平臺(tái)貸款的17.2%，金額接近2萬(wàn)億元。且從上市銀行公布的數(shù)據(jù)看，平臺(tái)公司一般能按進(jìn)度足額歸還本息，因此存量平臺(tái)貸款余額將出現(xiàn)一定下降。另一方面，下半年起在“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的推動(dòng)下，部分符合監(jiān)管要求的高層級(jí)平臺(tái)貸款有所增長(zhǎng)，但監(jiān)管部門和商業(yè)銀行態(tài)度均較為謹(jǐn)慎，貸款增幅有限。總體看，全年平臺(tái)貸款總量會(huì)有1萬(wàn)億-1.5萬(wàn)億的降幅。

《21世紀(jì)》：房地產(chǎn)貸款的質(zhì)量是否得到改善？

連平：在2011年出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策后，商業(yè)銀行加大了對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款的控制力度，而在市場(chǎng)成交低迷的情況下，個(gè)人按揭貸款的增長(zhǎng)也開始趨緩。2012年二季度起，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)成交放大和價(jià)格反彈，房地產(chǎn)貸款增發(fā)乏力的狀態(tài)有所改變，地產(chǎn)開發(fā)、房產(chǎn)開發(fā)和個(gè)人購(gòu)房貸款增速均出現(xiàn)一定程度回升。

我認(rèn)為，房地產(chǎn)貸款質(zhì)量得到兩方面正面因素的支持，在2012年將繼續(xù)保持穩(wěn)定。從客戶端來看，宏觀調(diào)控政策雖然給房地產(chǎn)開發(fā)機(jī)構(gòu)帶來了經(jīng)營(yíng)壓力，但通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)重組和拓寬資金渠道等方式，開發(fā)企業(yè)資金緊張的問題得到一定程度緩解，而隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的良性釋放， 企業(yè)層面的資金面進(jìn)一步寬松，有利于房地產(chǎn)貸款質(zhì)量的企穩(wěn)。從銀行端來看，商業(yè)銀行近年來嚴(yán)格執(zhí)行控制房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)的策略，且存量貸款抵押率較高，無(wú)論是對(duì)公房地產(chǎn)貸款還是個(gè)人住房按揭貸款抵押率在6成以下的貸款占比較高，2012年上半年房地產(chǎn)價(jià)格的小幅走低并未對(duì)貸款質(zhì)量造成實(shí)質(zhì)性影響。

《21世紀(jì)》：當(dāng)前我們需要關(guān)注的易發(fā)生不良資產(chǎn)的重點(diǎn)領(lǐng)域主要是哪些？

連平：隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和投資增速下降，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題不斷加劇。商業(yè)銀行對(duì)鋼貿(mào)行業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，據(jù)統(tǒng)計(jì)2011年鋼貿(mào)行業(yè)貸款余額達(dá)1.89萬(wàn)億元，占總貸款比例高達(dá)3.5%，在行業(yè)發(fā)展環(huán)境惡化的情況下，銀行普遍對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)采取了收縮貸款的策略。而鋼貿(mào)行業(yè)內(nèi)企業(yè)貸款大多采用互保聯(lián)保的模式操作，對(duì)單個(gè)企業(yè)的收貸行為很快引起了大面積的連鎖反應(yīng)，使該行業(yè)上半年不良貸款出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與方的普遍關(guān)注。

部分親周期和產(chǎn)能驟增行業(yè)也存在一定潛在風(fēng)險(xiǎn)。比如航運(yùn)業(yè)和造船行業(yè)受全球經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回調(diào)的影響，生存環(huán)境不容樂觀。光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受境外市場(chǎng)“雙反”影響巨大。商業(yè)銀行對(duì)這些相關(guān)企業(yè)的授信政策更

趨保守，經(jīng)營(yíng)和融資環(huán)境的變化也進(jìn)一步推高了行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

另外，受信用環(huán)境建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理手段的制約，小微企業(yè)在發(fā)展過程中也積累了一些潛在風(fēng)險(xiǎn)，并從2011年起逐步開始顯現(xiàn)。2012年上半年，中小企業(yè)貸款占比相對(duì)較高的股份制商業(yè)銀行和城商行不良貸款余額分別增長(zhǎng)94億和64億元，這兩類機(jī)構(gòu)不良貸款增幅占銀行業(yè)的60%以上。我認(rèn)為，當(dāng)前外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和經(jīng)營(yíng)策略失當(dāng)是引發(fā)小微企業(yè)信貸（包括經(jīng)營(yíng)類個(gè)貸）新增逾期和不良貸款的最主要原因，且借款人訂單減少、業(yè)務(wù)發(fā)展減緩導(dǎo)致收入、利潤(rùn)下降的影響最大。同時(shí)，小企業(yè)貸款對(duì)擔(dān)保行業(yè)的依賴度較大，近期由民間借貸引發(fā)的擔(dān)保行業(yè)問題也在一定程度上影響到小微企業(yè)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量。在小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問題抬頭的同時(shí)，信用卡等消費(fèi)類不良貸款也有上升的趨勢(shì)。

總之，2012年，受到內(nèi)外部需求變化的影響，部分產(chǎn)能過剩行業(yè)的生存環(huán)境發(fā)生了較大的變化，商業(yè)銀行對(duì)這些行業(yè)的授信政策也發(fā)生了改變，使之成為關(guān)注和逾期貸款增長(zhǎng)的重點(diǎn)領(lǐng)域。

不良貸款風(fēng)險(xiǎn)管理

《21世紀(jì)》：您如何看待未來銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)？

連平：2012年以來，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款增幅已經(jīng)出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，顯示信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)過較為集中的釋放后，已經(jīng)得到了較為充分的暴露。2013年，在宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)的背景下，商業(yè)銀行不良貸款增長(zhǎng)也將趨緩，預(yù)計(jì)一季度將成為本階段不良貸款增長(zhǎng)的最后高峰期，之后增速會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)而有所下降，全年不良貸款余額增長(zhǎng)在700億-900億左右，不良貸款率增幅在0.1%以下。

未來房地產(chǎn)貸款、政府融資平臺(tái)和小微企業(yè)等特定領(lǐng)域貸款的走勢(shì)仍是決定商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵因素，而其中小微企業(yè)等特定領(lǐng)域貸款未來面臨的不確定性因素最多，可能推動(dòng)不良貸款余額的繼續(xù)反彈�？傮w來看，控制特定領(lǐng)域貸款風(fēng)險(xiǎn)將成為商業(yè)銀行短期風(fēng)險(xiǎn)管理的重中之重，而房地產(chǎn)和平臺(tái)貸款則是決定商業(yè)銀行中長(zhǎng)期資產(chǎn)質(zhì)量走勢(shì)的關(guān)鍵因素。

《21世紀(jì)》：銀行業(yè)如何適應(yīng)新形勢(shì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理？[注冊(cè)香港公司好處]

連平：在新形勢(shì)下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面入手，進(jìn)一步強(qiáng)化不良貸款管控能力，確保資產(chǎn)質(zhì)量安全。一是持續(xù)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管控。繼續(xù)密切關(guān)注小企業(yè)、鋼貿(mào)、光伏、房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)等領(lǐng)域和重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)可能出現(xiàn)逾期或不良的信貸業(yè)務(wù)提前制定防控措施。同時(shí)也要高度重視表外業(yè)務(wù)，特別是承兌匯票、信用證等管理相對(duì)薄弱的表外授信業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)一步完善相關(guān)制度和管理工具。

二是進(jìn)一步加強(qiáng)存量不良貸款的減退和加固工作。在全面風(fēng)險(xiǎn)排查的基礎(chǔ)上，根據(jù)行業(yè)形勢(shì)、企業(yè)實(shí)際情況有針對(duì)性地采取減退加固措施。同時(shí)，著力加大對(duì)逾期貸款的管理力度，有效遏制不良余額增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，降低不良生成率，確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量安全。

三是調(diào)整貸款投向，從源頭上控制不良貸款增長(zhǎng)。商業(yè)銀行要吸取2008、2009年信貸大幅增長(zhǎng)期間風(fēng)險(xiǎn)有所累積的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向進(jìn)行前瞻性研究。要在信貸政策和信貸投向上進(jìn)行積極的調(diào)整，在與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)統(tǒng)一的基礎(chǔ)上，按照總量適度、科學(xué)投放和重點(diǎn)傾斜的原則，合理投放信貸資源。