關(guān)于汽車(chē)租賃的重要性行業(yè)已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，在汽車(chē)市場(chǎng)增速回歸正常、新車(chē)銷(xiāo)售利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)下，融資租賃可以有效降低消費(fèi)者的購(gòu)車(chē)門(mén)檻，從而促進(jìn)新車(chē)銷(xiāo)售并隨之帶來(lái)后續(xù)的后市場(chǎng)服務(wù)，并成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，而經(jīng)營(yíng)性租賃也可以有效實(shí)現(xiàn)批量銷(xiāo)售。

　　另外，參與汽車(chē)租賃的主體各有不足，整車(chē)廠商有廣泛的經(jīng)銷(xiāo)商布局，解決了服務(wù)網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題，但經(jīng)銷(xiāo)商長(zhǎng)期持有車(chē)輛，導(dǎo)致資金較為緊張，而經(jīng)銷(xiāo)商持有車(chē)輛不足，又將影響消費(fèi)者充分享受易租車(chē)業(yè)務(wù)的便利，而金融服務(wù)的深入將有效緩解經(jīng)銷(xiāo)商資金壓力，形成良性循環(huán)。[注冊(cè)薩摩亞公司]

　　但是，礙于不完善的融資租賃法律、不成熟的社會(huì)信用體系及風(fēng)控體系，特別是缺乏殘值市場(chǎng)和完善退出機(jī)制的情況下，租賃產(chǎn)品較其他汽車(chē)金融產(chǎn)品而言尚未展現(xiàn)特殊的優(yōu)勢(shì)。

　　“租后車(chē)輛是二手車(chē)的重要來(lái)源，而二手車(chē)殘值的定價(jià)又能決定租賃的定價(jià)，而目前我國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)的不成熟導(dǎo)致殘值定價(jià)機(jī)制不完善，進(jìn)而影響了汽車(chē)租賃產(chǎn)品的定價(jià)。” 吳從堅(jiān)最后表示。

    1月7日，大眾汽車(chē)金融股份公司旗下的全資子公司——大眾汽車(chē)新動(dòng)力投資有限公司成功收購(gòu)上海振朗運(yùn)輸設(shè)備租賃有限公司，標(biāo)志著外資金融公司加速進(jìn)入中國(guó)汽車(chē)租賃產(chǎn)業(yè)，僅在半年前，奔馳租賃有限公司剛剛成立，并成為第一個(gè)向個(gè)人與企業(yè)同時(shí)推出租賃產(chǎn)品的汽車(chē)品牌。

　　“突破融資渠道及殘值管理瓶頸，借力汽車(chē)金融的深入，汽車(chē)租賃將迎來(lái)飛速增長(zhǎng)的新階段�！�7日，民生銀行交通金融事業(yè)部總經(jīng)理王煒在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，租賃服務(wù)的盈利潛力吸引了專(zhuān)業(yè)汽車(chē)租賃公司、[薩摩亞公司注冊(cè)]廠商及經(jīng)銷(xiāo)商的積極參與，三者各自有自己的優(yōu)勢(shì)。

　　此前，民生銀行與德勤管理咨詢(xún)公司聯(lián)合發(fā)布的2012年汽車(chē)金融報(bào)告顯示，未來(lái)十年中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)金融的市場(chǎng)余額將超過(guò)1萬(wàn)億元，截止到2011年底，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)突破3000億元。另外，汽車(chē)消費(fèi)金融滲透率可以在未來(lái)十年從目前的10% 提高至30% 甚至更高。

　　銀行轉(zhuǎn)向“批零”結(jié)合

　　根據(jù)2012年汽車(chē)金融報(bào)告的預(yù)測(cè)，在未來(lái)1萬(wàn)億的市場(chǎng)總量中，只有銀行的市場(chǎng)占有率有所提升，從41%提升到49%，占據(jù)將近半壁江山，而汽車(chē)金融公司和信用卡貸款的市場(chǎng)占有率將有所下降（如圖1），這意味著銀行將在個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)信貸方面有大幅度的增長(zhǎng)。

　　“目前約束個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)信貸擴(kuò)張的不是消費(fèi)者或者市場(chǎng)，而是金融機(jī)構(gòu)�！币晃黄�車(chē)金融專(zhuān)家告訴記者，一旦銀行對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸重視程度增加，那未來(lái)的滲透率將大大超過(guò)30%。

　　中國(guó)消費(fèi)者貸款意識(shí)已經(jīng)大幅度提升，以一汽-大眾為例，2012年汽車(chē)消費(fèi)信貸的滲透率已經(jīng)達(dá)到25%。

　　上述專(zhuān)家進(jìn)一步表示，“汽車(chē)消費(fèi)貸款如果與銀行的信用卡業(yè)務(wù)一樣，變成一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，不受其他房屋貸款和企業(yè)融資貸款額度的擠壓，才有可能大力發(fā)展。也就是說(shuō)，國(guó)有和商業(yè)銀行都需要在機(jī)制上解決這個(gè)問(wèn)題�！�

　　目前，部分商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始在個(gè)人消費(fèi)信貸上大力布局。此前側(cè)重經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)批發(fā)業(yè)務(wù)的民生銀行已經(jīng)開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　“批零結(jié)合的組織模式創(chuàng)新可以最大程度發(fā)揮商業(yè)銀行資金充裕的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)渠道掌控力偏弱的不足，將會(huì)成為商業(yè)銀行汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。”王煒表示。

　　不過(guò)，國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)表明，由于汽車(chē)金融公司在網(wǎng)絡(luò)渠道覆蓋以及專(zhuān)業(yè)化服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，在歐美市場(chǎng)上銀行在個(gè)人消費(fèi)信貸方面的市場(chǎng)份額最多到30%-40%，不會(huì)超過(guò)50%。

　　“未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將是汽車(chē)價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)市場(chǎng)上的零利率購(gòu)車(chē)，需要整車(chē)企業(yè)拿出真金白銀補(bǔ)貼金融機(jī)構(gòu)，而整車(chē)企業(yè)當(dāng)然會(huì)選擇自己的金融公司。”上述專(zhuān)家表示，目前全球各大整車(chē)廠都有自己的汽車(chē)金融公司。

　　另外，國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融公司目前的業(yè)績(jī)和利潤(rùn)相當(dāng)可觀，以上汽通用金融公司為例，過(guò)去幾年的平均利差保持在7%以上，資產(chǎn)收益率為3.48%，而上市的商業(yè)銀行平均的資產(chǎn)收益率在2.56%左右。

　　另外，為了拓寬融資渠道，上汽通用金融于上個(gè)月初發(fā)行了通元第二期個(gè)人抵押貸款，這是在2008年通元第一期汽車(chē)抵押貸款證券化項(xiàng)目之后，汽車(chē)金融公司第二次成功發(fā)行資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。

　　顯然，傳統(tǒng)商業(yè)銀行和汽車(chē)金融公司各有長(zhǎng)短，前者按照傳統(tǒng)的零售貸款模式，專(zhuān)業(yè)性不足導(dǎo)致審批慢、效率低；后者受監(jiān)管政策、資金來(lái)源等因素影響，業(yè)務(wù)規(guī)模受到限制。

　　“未來(lái)，商業(yè)銀行與汽車(chē)金融公司一定會(huì)有更加創(chuàng)新的合作模式�！蓖鯚槺硎�。目前商業(yè)銀行與汽車(chē)金融公司開(kāi)展的合作包括資金拆借、聯(lián)合貸款、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等部分。

　　汽車(chē)租賃的瓶頸

　　作為汽車(chē)金融重要的分支，汽車(chē)租賃目前主要有經(jīng)營(yíng)性租賃和融資性租賃兩種，二者最大的區(qū)別在于被租賃汽車(chē)的所有權(quán)的殘值的承擔(dān)者是租賃公司還是消費(fèi)者，前者比較有代表性的有神州、一嗨等，后者代表性的有先鋒、國(guó)銀。

　　汽車(chē)租賃按照發(fā)起主體劃分，還有廠商主導(dǎo)和經(jīng)銷(xiāo)商主導(dǎo)的汽車(chē)租賃公司，前者有東風(fēng)日產(chǎn)易租車(chē)、奔馳租賃，后者有龐大樂(lè)業(yè)融資租賃和廣匯汽車(chē)租賃等等。

　　據(jù)了解，大眾金融全資公司新動(dòng)力公司目前主要從事的是類(lèi)似于神州租車(chē)的經(jīng)營(yíng)性租賃，而與神州不同的是，受制于網(wǎng)絡(luò)的局限，目前這所企業(yè)集團(tuán)客戶的汽車(chē)長(zhǎng)期租賃業(yè)務(wù)，而不針對(duì)個(gè)人，而奔馳租賃目前只提供融資性租賃業(yè)務(wù)。

　　《2012中國(guó)汽車(chē)金融報(bào)告》顯示，中國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)仍處于早期發(fā)展階段，資金來(lái)源和二手車(chē)殘值的評(píng)估，是汽車(chē)租賃發(fā)展的兩大瓶頸。

　　“由于網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、車(chē)輛采購(gòu)都需要大量資金的投入，作為一個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，經(jīng)營(yíng)性租賃公司普遍面臨高負(fù)債率的困擾，發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的租車(chē)公司面臨同樣的問(wèn)題�！钡虑趹�(zhàn)略研究總監(jiān)吳從堅(jiān)表示。

　　美國(guó)赫茲租車(chē)（Hertz）在其2011 年年報(bào)中披露的風(fēng)險(xiǎn)就包括巨額負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，截至2011 年12月31 日，Hertz 有113.17 億美元的未償有息債務(wù)，而較高的資產(chǎn)負(fù)債率有可能對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流、流動(dòng)性及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力造成重大不利影響。[薩摩亞注冊(cè)公司]

　　國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)性汽車(chē)租賃的第一大公司——神州租車(chē)一個(gè)月以前的案例，從另一個(gè)方面說(shuō)明中國(guó)租車(chē)業(yè)的熱度以及惡性競(jìng)爭(zhēng)暴露出的不成熟狀態(tài)�！皼](méi)完沒(méi)了的水軍攻擊、偽裝成客戶向媒體爆料，居然還買(mǎi)廣告發(fā)負(fù)面，我怒了！”2012年12月4日，神州租車(chē)董事局主席陸正耀發(fā)布微博稱(chēng)。

　　神州租車(chē)官方微博第二日宣布，即日起在滬廣深推出“50元新車(chē)風(fēng)暴”活動(dòng)即以日租金50元的價(jià)格租到新車(chē)。一場(chǎng)租車(chē)行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)就此拉開(kāi)了序幕。

　　此次神州租車(chē)之所以受到如此大強(qiáng)度黑公關(guān)攻擊，主要原因是租車(chē)行業(yè)正處于洗牌前夜，而神州租車(chē)的規(guī)模效應(yīng)已經(jīng)達(dá)到質(zhì)變臨界點(diǎn)。