[新加坡注冊公司]據(jù)記者統(tǒng)計，今年1月份銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品最高預(yù)期收益率均值為4.33%，其中最高預(yù)期收益率超過4.5%的產(chǎn)品有1489款，超過5%的則有425款。

城商行發(fā)行首超國有大行/

去年1月1日起，《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》正式實(shí)施，監(jiān)管層對理財產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)控，也提高了對產(chǎn)品風(fēng)險揭示和信息披露的標(biāo)準(zhǔn)。此后，隨著央行兩次降息，理財產(chǎn)品的收益率也隨之走低。

銀率網(wǎng)報告認(rèn)為，受到利率環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境變化的影響，2012年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量26.8%的增速與此前兩年相比相距甚遠(yuǎn)，去年全年共發(fā)行理財產(chǎn)品28929款，目前銀行理財產(chǎn)品市場進(jìn)入穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展期。

銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示，去年各月份理財產(chǎn)品發(fā)行量總體穩(wěn)步上行，季末和月份發(fā)行量顯著高于季初和月份，同時在每個季末發(fā)行量沖高后大多伴隨下季初的回落。第四季度受年末效應(yīng)影響，11月份開始即進(jìn)入理財產(chǎn)品發(fā)行高峰期。

“去年發(fā)行量的分布仍感覺有沖存款的味道。因為投資者的資金在募集期和產(chǎn)品到期之后是以活期存款的方式存放在銀行的，一部分結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的資金也可以計入存款。”一位業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行主體看，去年城市商業(yè)銀行發(fā)行量首次超越國有商業(yè)銀行，發(fā)行總量比2011年大幅增長超過6成，占比由22%大幅提升至33%，產(chǎn)品數(shù)量僅次于股份制銀行位居第二。

在銀率網(wǎng)統(tǒng)計到的86家城商行（含農(nóng)村商業(yè)銀行）中，發(fā)行量排名前5的銀行合計發(fā)行量占比高達(dá)37%。

另外，在去年理財產(chǎn)品發(fā)行能力排名前十的銀行包括中國銀行、民生銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等。其中，中行和民生銀行的理財產(chǎn)品發(fā)行量超過2000款。

“利率市場化再次推進(jìn)以后，銀行必然會走差異化經(jīng)營的道路，特別是小銀行、城商行跟大銀行會有差別。未來，可能會發(fā)現(xiàn)一些做存貸款業(yè)務(wù)非常少的銀行�！敝袊�銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征近日對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

2012年收益率整體下行/

銀率網(wǎng)報告表示，隨著監(jiān)管層強(qiáng)化銀信合作和資產(chǎn)投向監(jiān)管，理財產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇尤其是融資類高收益資產(chǎn)受到明顯限制，理財產(chǎn)品投向低風(fēng)險的貨幣市場工具和短期債券集中也帶動理財產(chǎn)品預(yù)期收益率水平不斷下行。

2012年，人民幣理財產(chǎn)品預(yù)期收益率中位數(shù)年初仍有5.2%，到四季度下落至4.3%的水平，12月份受到年末效應(yīng)的影響回升至4.5%。

跟2011年相比，各個主要期限理財產(chǎn)品收益率普遍下調(diào)1個百分點(diǎn)左右，預(yù)期收益率曲線下移幅度較大，短期限產(chǎn)品和長期限產(chǎn)品的收益率差比2011年明顯收窄，這也使得整體曲線區(qū)域平坦。

另外，去年年初，剔除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，預(yù)期收益率超過6%和5%的產(chǎn)品占當(dāng)月發(fā)行數(shù)量的比例分別是6.4%和69.6%。到10月份，上述兩類產(chǎn)品比例分別降至0.8%和不足10%。12月份，新發(fā)收益率超過5%的產(chǎn)品占比有所提升，有16%，但也遠(yuǎn)低于年初。

[注冊新西蘭公司]《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受全球經(jīng)濟(jì)局勢影響，主要經(jīng)濟(jì)體和部分新興國家中央銀行從去年1月開始維持超低基準(zhǔn)利率水平或者加大寬松貨幣政策的力度，使得外幣理財產(chǎn)品收益率直線回落。

銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，美元、澳元、港幣和歐元等外幣理財產(chǎn)品收益率在去年一改2011穩(wěn)步上行的走勢，從年初開始就急速下挫，跌幅遠(yuǎn)超過本幣產(chǎn)品。例如美元產(chǎn)品預(yù)期收益率中位數(shù)水平從年初的3.6%回落至12月底的1.45%。

在收益率下行的同時，從去年第三季度開始，人民幣升值預(yù)期升溫，外幣理財產(chǎn)品的匯兌風(fēng)險加大，發(fā)行量也從9月份開始大規(guī)模萎縮。統(tǒng)計顯示，去年共發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品26585款，較前一年增長34%，外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量則較前一年下降兩成，共發(fā)行2344款。

外幣產(chǎn)品發(fā)行量下滑也使得本幣產(chǎn)品發(fā)行量的占比迅速提升，去年全年本幣產(chǎn)品占比為91.9%，高于2011年的87%。

星展銀行7款產(chǎn)品零負(fù)收益/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，去年有1464款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，共有180款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率水平，占比為12.3%。其中，不同掛鉤資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期表現(xiàn)差異明顯，約有35%和各類基金掛鉤的產(chǎn)品未能達(dá)到最高預(yù)期收益率，與大宗商品掛鉤未達(dá)到預(yù)期收益率的則占30%。另外，分別有24%和18%與匯率和股票掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率。

值得注意的是，去年零收益和負(fù)收益的產(chǎn)品有12款，其中人民幣產(chǎn)品八款，美元產(chǎn)品三款，澳元一款。銀率網(wǎng)表示，零負(fù)收益產(chǎn)品絕大多數(shù)以掛鉤股票和基金為主。

銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示，12款零負(fù)收益產(chǎn)品有7款來自星展銀行。星展銀行的7款產(chǎn)品中有兩款負(fù)收益產(chǎn)品，分別是2011年“股得利”系列1114期12個月中國工商銀行H股掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品EZDP，實(shí)際收益率為-10%。另外一款是2011年 “股得利”系列1118期12個月中國龍工股票掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品EZDT，實(shí)際收益率為-5%。

[新西蘭公司注冊]2013年券商PK銀行/

從去年三季度開始，理財產(chǎn)品市場飽受負(fù)面消息之苦，先后有多家銀行陷入理財產(chǎn)品糾紛。

銀率網(wǎng)表示，從兌付風(fēng)波的產(chǎn)品性質(zhì)上看，事件所涉產(chǎn)品多是信托和私募類產(chǎn)品，而非銀行理財產(chǎn)品本身，但因其中部分風(fēng)險事件涉及銀行代銷責(zé)任，或是和銀行基層職員的違規(guī)行為相關(guān)，故而引發(fā)廣泛關(guān)注。

有投資者對記者表示，兌付風(fēng)波之后，對銀行理財產(chǎn)品的信任度有所下降。銀率網(wǎng)表示，兌付事件或影響監(jiān)管態(tài)度和相關(guān)政策，處理結(jié)果也將改變投資者對各類固定收益產(chǎn)品的風(fēng)險預(yù)期和投資意愿，從而間接影響銀行理財產(chǎn)品的未來發(fā)展。

一位理財產(chǎn)品設(shè)計師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，兌付風(fēng)波已接近收尾階段，估計給投資者帶來的負(fù)面影響會漸漸淡化。

該分析師認(rèn)為，今年銀行理財產(chǎn)品面臨的挑戰(zhàn)或許主要來自券商。2012年底，證監(jiān)會宣布海通、申銀萬國等七家券商獲得首批柜臺交易理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。隨后，海通證券宣布，其柜臺交易業(yè)務(wù)正式上線運(yùn)行。

海通證券首批發(fā)行的五款產(chǎn)品中，有4款預(yù)期年化收益率落在4%至7%。上述理財產(chǎn)品設(shè)計師表示，該收益率跟銀行同期理財產(chǎn)品相比較有競爭力。

“券商進(jìn)來之后我們是必須調(diào)整的，原來6個月以上的產(chǎn)品會減少，拆分成3個月或者1個月以內(nèi)的產(chǎn)品。在產(chǎn)品的收益率上面銀行也會有所提高來應(yīng)對券商。”上述設(shè)計師表示。

另外，從去年12月開始，上證指數(shù)開始攀升，從1949點(diǎn)算起，至今漲幅接近20%。分析師表示，股市的回暖會分流掉一部分可能進(jìn)入理財產(chǎn)品市場的資金，將理財產(chǎn)品縮短也有助于幫助炒股的投資者在空檔期選擇一些開放式的理財產(chǎn)品做為銜接。

銀行理財產(chǎn)品在2012年未能再現(xiàn)2010年80%和2011年接近100%的增速，去年各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量比2011年僅增長26.8%，共有28929款。

記者通過同花順數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計到，今年1月份銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品共有2838款，比去年同期的1785款增加了近60%。

一位銀行理財產(chǎn)品設(shè)計師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，考慮到券商理財產(chǎn)品的發(fā)行和資本市場因素，今年銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)計會更加短期化，這也意味著發(fā)行量會有較大的增速，規(guī)模也會隨著M2的增長有所提升。

另外，該設(shè)計師指出，預(yù)計今年銀行會提高理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率。