近期以來，利率、匯率市場化改革的話題屢見報端，市場對“兩率”改革預(yù)期升溫。5月6日，國務(wù)院常務(wù)會議研究部署了2013年深化經(jīng)濟體制改革重點工作，其中明確指出“要穩(wěn)步推出利率匯率市場化改革措施”，[注冊薩摩亞公司]此舉也被市場解讀為“再次吹響金融市場化改革號角”，意味著“兩率”改革進入加速通道。

　　當(dāng)前，利率市場化加速推進已成為業(yè)內(nèi)共識。“當(dāng)前是進一步推進利率市場化的較好時機�！眮碜哉猩蹄y行的分析人士稱，“這既是金融業(yè)發(fā)展的需要，也是進一步深化改革、釋放改革紅利的需要。同時，在當(dāng)前流動性總體比較寬松的情況下推進利率市場化會比較順暢，市場上的資金供求關(guān)系會比較平緩，避免流動性的劇烈波動�！�

　　2012年6月，中國人民銀行宣布將存款利率浮動區(qū)間上限擴大至基準(zhǔn)利率的1.1倍，被業(yè)界視為利率市場化的重大突破。除了存款利率上浮空間擴大，去年上半年央行還增加了貸款利率的浮動區(qū)間，先是由基準(zhǔn)利率的0.9倍調(diào)整為0.8倍，進而再調(diào)整為0.7倍。時間已過去近一年，利率市場化成果如何？今年央行在推動利率市場化方面是否將有進一步動作？這些問題受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平在接受本報記者采訪時表示：“利率市場化邁出重要步伐的一年來，市場總體運行平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)大波動。經(jīng)過去年6月、7月兩次降息和利率幅度調(diào)整后，實際貸款利率水平明顯下降，有利于實體經(jīng)濟發(fā)展。同時，銀行業(yè)利差收入明顯下降，這表明銀行利潤轉(zhuǎn)移給了實體經(jīng)濟，這與利率市場化的推進有很大關(guān)系。而存款上限上浮后，市場基本‘一浮到頂’，目前看市場整體差異不大，存款利率水平基本一致。這主要是受銀行貸款需求增大、自身資產(chǎn)規(guī)模需求擴大，以及貸存比監(jiān)管指標(biāo)的要求等因素的影響，銀行對存款的需求仍很大，導(dǎo)致為吸收存款而普遍按照基準(zhǔn)利率的1.1倍支付存款利息。應(yīng)該說，一年來利率市場化在保持市場平穩(wěn)的基礎(chǔ)上得到了積極推進，成效還是顯著的，也為今后繼續(xù)推進利率市場化改革積累了寶貴經(jīng)驗�！�

　　采訪中，專家表示，當(dāng)前是進一步推進利率市場化的較好時機，應(yīng)找準(zhǔn)時機，繼續(xù)積極推進�！百J款利率下限完全放開雖然不可一蹴而就，[薩摩亞公司注冊]但其條件越來越成熟。而且即使不再對貸款利率下限進行約束，由于目前市場供求關(guān)系中仍是資金狀況‘穩(wěn)中趨緊’，所以貸款利率不可能一味下降，因此可考慮由銀企自行商議解決。這也不失為貸款利率下限調(diào)整的一種思路�！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)專家表示。

　　連平指出，存款利率上浮的限度如繼續(xù)上調(diào)，比如說從目前的1.1倍繼續(xù)上浮，則對當(dāng)前面臨重重挑戰(zhàn)的銀行業(yè)尤其是中小銀行來說，一旦“上浮到頂”就會明顯增加存款成本。

　　在今年商業(yè)銀行凈利潤增速大幅放緩、不良資產(chǎn)上升、中間業(yè)務(wù)尚未完全發(fā)展起來的背景下，要繼續(xù)上浮存款利率需要慎重考慮。連平建議，如果存款利率整體上浮面臨較大壓力，可以在存款的品種上進行考慮和選擇，挑選大額、長期的品種，如3至5年的定期存款等品種來進行嘗試，對部分品種的存款利率實行上浮。

　　此外，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，如果今年存款利率上限和貸款利率下限同時作出調(diào)整，恐怕會進一步縮小息差空間，給銀行業(yè)帶來較大壓力，預(yù)計管理層不大可能在此時同時“出牌”，利率市場化改革總體應(yīng)該還是穩(wěn)健漸進態(tài)勢。

　　國泰君安固定收益部研究主管周文淵認為：“通過擴大人民幣存貸款利率上下限來提升利率市場化程度，在一定程度上提高了銀行貸款利率調(diào)整的空間，增加了銀行負債成本，但整體沖擊還比較有限，對銀行凈息差的影響還不是很明顯。而如果考慮到銀行理財產(chǎn)品的發(fā)揮，應(yīng)該說當(dāng)前利率市場化程度已較高。從利率傳導(dǎo)機制看，存貸款利率仍然受到管控，未來利率市場化方向可能繼續(xù)提高銀行在存貸款利率上的自主性，鼓勵非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展，完善利率市場化下的融資主體硬約束，完善利率市場化的基本制度，如存款保險制度、準(zhǔn)備金率政策、豐富公開市場交易工具、完善公開市場、貨幣市場利率體系等�！�

　　對于匯率市場化改革進程，專家認為，在人民幣匯率日益接近均衡水平的趨勢下，市場對人民幣匯率的預(yù)期出現(xiàn)分化，人民幣匯率表現(xiàn)出明顯的雙向浮動特征，這是進一步推進匯率形成機制改革的良好時機�？蛇m當(dāng)加大匯率市場化改革的力度，提高浮動區(qū)間，同時加快資本項目的對外開放。

　　不久前，央行副行長易綱在IMF會議上表示，人民幣浮動幅度近期可能進一步擴大。他說，人民幣匯率將更多以市場為導(dǎo)向，央行計劃在近期內(nèi)擴大人民幣交易區(qū)間，并在未來兩年內(nèi)逐步放寬人民幣的使用。同時他也強調(diào)，央行將采取一種漸進的方式來擴大人民幣交易區(qū)間，從而不會帶來不穩(wěn)定的影響。

　　“其中，自去年底以來，央行就減少了對市場的干預(yù)，人民幣彈性的增強也在一定程度上改變了市場主體對央行干預(yù)的預(yù)期，這些都是匯率市場化改革的重要一步，未來人民幣日均波動幅度有望進一步放寬，令人民幣匯率能更加具有彈性。”[薩摩亞注冊公司]上述招商銀行的分析人士預(yù)計，“人民幣匯率市場化改革可能已來到又一個改革關(guān)口。”