次貸調(diào)查波及汽車業(yè) 美司法部“盯上”通用汽車

美國房地產(chǎn)業(yè)次貸余波剛平，汽車業(yè)次貸問題又引發(fā)廣泛關(guān)注。而在這波汽車信貸熱潮中的獲利者——通用汽車公司（General Motors Co.，GM）顯然已被美國有關(guān)部門“盯上”了。

8月4日，通用汽車公司在一份提交美國證券交易委員會(SEC)的報告中披露，該公司在7月28日收到美國司法部（DOJ）發(fā)出的傳票，[香港公司注冊]要求其提供旗下融資部門——通用汽車金融公司(General Motors Financial Co Inc，GMF)自2007年以來的次級汽車貸款的信息，以及有關(guān)這類貸款合同承銷標準的信息、汽車貸款證券化相關(guān)的承銷標準中的陳述和保證。

司法部在對該傳票發(fā)表的聲明中指出，這樣做是為了對金融機構(gòu)在進行改革和發(fā)展的過程中存在的潛在的違規(guī)現(xiàn)象進行調(diào)查。

“我們對該傳票的理解是有關(guān)部門希望了解目前在汽車領(lǐng)域次級貸款的發(fā)展空間。傳票上并沒有涉及任何指控，GMF也會全力配合司法部的調(diào)查�！� 通用汽車在周一對此做出回應(yīng)。

隨著美國經(jīng)濟的復(fù)蘇，消費者對汽車的需求變得更加旺盛，美國監(jiān)管機構(gòu)開始加大對汽車金融業(yè)的監(jiān)管力度。此前，美國司法部和消費者金融保護局（CFPB）對汽車貸款服務(wù)提供商在發(fā)放汽車貸款時是否存在歧視婦女和少數(shù)民族的行為展開調(diào)查。業(yè)內(nèi)人士表明，通用汽車收到傳票一事再次證明，監(jiān)管者對于汽車行業(yè)的擔(dān)憂已經(jīng)擴大到次級汽車貸款的質(zhì)量問題。

今年6月，美國通貨監(jiān)理局（OCC）指出，在2013年第四季度，汽車貸款的平均金額大于汽車的價值，因為貸款機構(gòu)在貸款合同中“捆綁”了一些附加條件，例如延長保修期，購買人壽保險以及向交易商安裝配件的費用等。

聯(lián)合金融公司（Ally Financial Inc.）——通用汽車前消費信貸部，在去年12月份同意支付9800萬美元來和解司法部和CFPB對其借貸行為進行的調(diào)查。但聯(lián)合金融公司并未對其在發(fā)放貸款中是否存在問題作出回應(yīng)。

標準普爾（Standard & Poor）公布的數(shù)據(jù)顯示，通用汽車公司是美國第二大次級汽車資產(chǎn)支持證券包裝商，僅次于西桑坦德銀行在美國的消費貸款分公司(Santander Consumer USA)。

從2012年開始，[香港注冊公司]北美汽車銷售在經(jīng)歷數(shù)年的下跌后開始復(fù)蘇，這導(dǎo)致相關(guān)的汽車金融資產(chǎn)變得特別有吸引力。通用汽車在2012年11月宣布以42億美元的價格收購聯(lián)合金融公司的國際汽車金融業(yè)務(wù)，意味著該公司在金融危機后回歸汽車金融業(yè)務(wù)。對于像通用汽車這樣的制造商，擁有自己的車貸業(yè)務(wù)意味著可以不再依賴外部供應(yīng)方向客戶提供貸款。

聯(lián)合金融公司前身即是通用汽車金融服務(wù)公司（GMAC)。2006年迫于巨大的債務(wù)壓力，通用汽車將GMAC的51%股份售予塞浦路斯資本管理公司（Cerberus Capital Management），通過剝離其金融部門維持投資級等級。而近幾年這家美國汽車制造商又試圖回歸這塊市場。2010年通用汽車報價50億美元收購聯(lián)合金融美國業(yè)務(wù)，但是遭到后者拒絕。

這次42億美元的收購由通用旗下通用金融公司（GM Financia）執(zhí)行，交易涉及到歐洲、拉丁美洲的業(yè)務(wù)以及其在中國一家汽車借貸合資公司中40%的股份。為了償還美國政府的經(jīng)濟援助費用，聯(lián)合金融公司于2012年5月份開始向外界轉(zhuǎn)讓其美國以外的業(yè)務(wù)，當(dāng)時中國業(yè)務(wù)并不在考慮范圍內(nèi)。

數(shù)據(jù)顯示，過去3年中，汽車貸款數(shù)額上漲25%，但同時貸款質(zhì)量急劇惡化。5年前，次級貸款不足總貸款額的10%，如今已占到近三分之一。通用汽車銷量中，次級貸款提供資金的比例相當(dāng)高。據(jù)信貸調(diào)查公司Experian的報告，對車貸需求最高的群體正是那些信用欠佳的消費者，而汽車金融公司則向他們發(fā)放次級貸款從而征收更高的利息。

有業(yè)內(nèi)人士發(fā)出警告，[注冊美國公司]稱車貸市場可能已經(jīng)繁榮到出現(xiàn)泡沫的程度。

美國監(jiān)管機構(gòu)在一份報告中也表示：“目前尚沒有汽車信貸領(lǐng)域?qū)l(fā)生大規(guī)模惡化的跡象，但風(fēng)險很明顯在增加�！�

中歐國際工商學(xué)院教授余方在接受采訪時曾表示：“不論汽車貸款違約是否會大幅提升，即便出現(xiàn)大規(guī)模違約，也不會對美國的宏觀經(jīng)濟造成太大影響�！彼忉尩溃骸澳壳捌囐J款違約率約為1%，從歷史標準看，仍處于低位。此外，汽車貸款的規(guī)模與住房貸款不可相提并論。一般來說，一輛汽車的價格在5萬美元左右，而一套房子的價格在50萬美元左右，其貸款規(guī)�？赡芤仓挥泻笳叩�1/10�！�