北京時間9月14日下午消息，近期股票和債券市場波動很大，如果說美聯(lián)儲下周能夠如外界預(yù)期一樣，發(fā)出離零利率政策指日可待的信號的話，這種波動在短期內(nèi)還將持續(xù)下去。但是不要指望近期內(nèi)債券收益率會上漲。

      美聯(lián)儲將在9月16-17日召開貨幣政策會議，[注冊公司]外界主要關(guān)注的是美聯(lián)儲是否會放棄其之前的立場：在“相當長的時間內(nèi)”保持低利息率。這一擔憂是股票市場和債券市場表現(xiàn)欠佳的主要原因。

      一些公司的頂級經(jīng)濟學家表示本次會議將討論大幅修改利率前瞻指引的可能性，一些交易員將此解釋為美聯(lián)儲最早可能在明年三月加息。

      恒久銀行(Everbank)資深市場策略師克里斯-加夫尼（Chris Gaffney）表示：“如果投資者認為美聯(lián)儲的政策會更加鷹派的話，那么這將對除了美元以外的所有資產(chǎn)類別帶來不利影響�！碑斎�，沒人預(yù)計這一舉措會讓投資者看好股票市場，特別是相對于債券市場而言，的看法會發(fā)生長期的變化�？梢钥隙ǖ氖�，種種加息可能早于預(yù)期的跡象會削弱投資者對于股票的信心。但是由于債券收益率仍然處于歷史低位，在近期內(nèi)不可能大幅上升，因此很多投資者仍然將股票看做是最有可能實現(xiàn)長期增長的投資之一。

      市場觀察人士表示加息不大可能會對投資者對于股票的偏好造成多大的影響，也不會讓他們重新把資金投入債券。美國保德信金融集團駐新澤西州市場策略師昆西-克勞斯比（Quincy Krosb）指出：“毫無疑問，短期內(nèi)市場會出現(xiàn)一些波動。但是市場最終會恢復(fù)平靜�！�

      盡管標普500指數(shù)的市場遠期市盈率(forward price-to-earnings ratio)表明股票價格處于近十年來高位，但是其它相對估值指數(shù)卻顯示債券仍然比股票受歡迎。標準普爾的盈利率今為6.3%，是市盈率的倒數(shù)，該指標是衡量股市相對于債市估值的一個常用指標，比10 年期國債收益率高3.7個百分點，如今10年期國債收益率 為2.6%。

      就企業(yè)垃圾債券而言，[注冊離岸公司]其是股市最大的競爭者。主要體現(xiàn)在資產(chǎn)流、資產(chǎn)估值方面。美國美林證券的固定收入指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，如今垃圾債券的平均收益率為6.3%，但長期收益率均值為9.4%。

      同時，湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，在接下里的幾個季度，美國企業(yè)盈利水平預(yù)計會恢復(fù)到兩位數(shù)的增長。這將能夠抑制市盈率的擴張，甚至能夠在利潤增長超過股票價格增長時起到壓縮作用。這意味著股票仍然是投資的不二選擇，至少在利率水平大幅攀升之前。加夫尼表示：“在目前的市場環(huán)境下，還沒有比股票更好的投資類別。”