最近一周港股利空消息不斷。首先是上周五內(nèi)地再次上調(diào)準(zhǔn)備金率以及香港特區(qū)政府宣布對(duì)樓市交易征收額外印花稅，打壓了港股剛剛露頭的反彈趨勢(shì)。而緊接著而來(lái)的歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延、朝韓沖突等事件，更是進(jìn)一步打壓港股表現(xiàn)。周二恒指更是一度跌穿23000點(diǎn)重要阻力位。周三由于市場(chǎng)對(duì)朝韓沖突進(jìn)一步升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)有所緩解，恒指出現(xiàn)小幅反彈。鑒于目前中國(guó)及歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)皆不樂(lè)觀，短期來(lái)看港股尚需等待大市企穩(wěn)。而中長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)推行量化寬松政策導(dǎo)致的國(guó)際資金供應(yīng)充沛的情況仍將延續(xù)，香港市場(chǎng)資金仍然相對(duì)充足，將有利于恒指未來(lái)的走勢(shì)。

國(guó)際方面，過(guò)去的一周中歐洲債務(wù)危機(jī)問(wèn)題仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。雖然上周末愛(ài)爾蘭宣布愿意接受歐盟及國(guó)際貨幣基金組織的援助計(jì)劃，但一波未平一波又起，執(zhí)政聯(lián)盟可能影響其債務(wù)危機(jī)的解決。同時(shí)，市場(chǎng)已將目光轉(zhuǎn)移到同樣深受債務(wù)困擾的葡萄牙及西班牙，兩國(guó)債券價(jià)格雙雙大幅下跌，市場(chǎng)彌漫著對(duì)債務(wù)危機(jī)蔓延的恐慌情緒。投資者尤其需要關(guān)注西班牙情況，由于西班牙的經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)大于愛(ài)爾蘭及希臘，其GDP占?xì)W盟的16%，如果西班牙爆發(fā)大規(guī)模債務(wù)危機(jī)，即使德國(guó)愿意出手，也未必有能力解決西班牙問(wèn)題，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響無(wú)疑將比希臘及愛(ài)爾蘭的影響更加嚴(yán)重。

美國(guó)方面，本周美股僅剩下半天交易，周四因感恩節(jié)休市，周五也提早收市。投資者需重點(diǎn)留意將于本周五正式展開(kāi)美國(guó)的圣誕零售旺季。其第一天零售業(yè)的銷(xiāo)售表現(xiàn)，將對(duì)未來(lái)美股有重大影響。因?yàn)橄�費(fèi)開(kāi)支是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要?jiǎng)恿�，投資者除了美元?jiǎng)酉蛲�，也可以從圣誕銷(xiāo)售當(dāng)中看出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況。

亞洲方面，朝鮮半島爆發(fā)沖突，朝韓兩國(guó)周二相互炮擊，市場(chǎng)避險(xiǎn)意識(shí)升溫，黃金、美元及美債急升，成了資金的避難所。然而，除非朝鮮半島戰(zhàn)爭(zhēng)全面爆發(fā)，否則此次事件只會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)短暫影響，投資者無(wú)需過(guò)于恐慌。周三韓國(guó)股市已見(jiàn)企穩(wěn)，也表明市場(chǎng)對(duì)于此次事件的擔(dān)憂(yōu)迅速緩解。

近期港股連續(xù)下挫，恒指的牛證及認(rèn)購(gòu)權(quán)證更成為投資者短期操作的首選。近三個(gè)交易日恒指牛證有1.42億港元的資金凈流入，而恒指認(rèn)購(gòu)權(quán)證則有2.13億港元的資金凈流出，投資者傾向于選擇牛證，表明投資者在恒指連續(xù)下跌后，紛紛選擇爆發(fā)力更強(qiáng)的牛證以搏大市短期反彈。

鑒于目前大市方向暫不明朗，市場(chǎng)觀望氣氛較濃，恒指藍(lán)籌股周三表現(xiàn)缺乏亮點(diǎn)。內(nèi)銀股方面，建設(shè)銀行(00939.HK)股價(jià)在連續(xù)下挫后，于50日均線附近反復(fù)，技術(shù)上看，其于7港元整數(shù)位附近有較強(qiáng)支撐。建行認(rèn)購(gòu)權(quán)證近三個(gè)交易日共有1473萬(wàn)港元的資金進(jìn)流入，表明已有投資者入市搏建行反彈。而由于國(guó)內(nèi)加息預(yù)期不斷升溫，中資保險(xiǎn)股較為受益，龍頭股中國(guó)人壽(02628.HK)目前同樣于50日均線附近反復(fù)，由于其在前期上漲幅度較小，估計(jì)調(diào)整幅度也相對(duì)有限，投資者后市可重點(diǎn)關(guān)注其認(rèn)購(gòu)權(quán)證表現(xiàn)。