據(jù)港媒報道，市場氣氛有所改善，港股昨借勢升198點，恒生指數(shù)收報23448點，重上50天線，主板成交增40億元至930億元。不過，證券商目前形成的共識，是市場調(diào)整可能持續(xù)至明年第2季。

遏通脹 港股調(diào)整或延至次季

大部分券商已發(fā)表明年投資策略建議，市場共識認(rèn)定中央打擊通脹難免令市場受累，或持續(xù)至未來一至兩季。通脹見頂被視為調(diào)整完結(jié)訊號，時間料由明年首季至次季。以全年計，中港及亞洲新興市場可獲20%以上回報。

大摩首席亞洲和新興市場股票策略員郭強盛(Jonathan Garner)昨指，亞洲和新興市場正進入危險的加息周期中點，名義利率和實質(zhì)利率趨升，對股市都是一大阻力。他指在遏抑通脹環(huán)境下，經(jīng)濟增長無可避免放緩，新興市場貨幣升值速度降，資金流入速度亦會減慢。

大摩警告市場可能高估企業(yè)盈利增長。該行按不同情況發(fā)生的機率分配比重，計算MSCI新興市場指數(shù)明年目標(biāo)價為1290點，MSCI亞太(日本除外)指數(shù)目標(biāo)價為540點，相當(dāng)于潛在升幅20%。按該行基本預(yù)測，明年亞太市場盈利增長13%，低于共識的16%。郭強盛指，核心消費物價(CPI)與工業(yè)品出廠價(PPI)差距變化反映企業(yè)利潤率將由高位回落，但“部分分析員未予以充分留意”。

高盛昨以04年通脹周期作參考，指期內(nèi)中資股表現(xiàn)分四期，先是預(yù)測通脹升溫引發(fā)估值下調(diào)；隨后股市在中央出招中尋底；市場觀望政策成效期間，市場窄幅上落；最后通脹見頂后回落，企業(yè)盈利和市場估值均得以上調(diào)。高盛指中資股正處于第二階段，料明年第一季進入第三階段，意味中資股料在未來3個月走勢呈弱，但境外中資股將較A股表現(xiàn)佳，高盛維持國指明年見16500點預(yù)測。

大市重越50天線 藍(lán)籌外圍升

恒指昨高開后升幅逐步收窄，幸在50天線上有支持。國指收報13087點，升138點或1.06%。市場人士料短期內(nèi)恒指在22600至24000點窄幅上落。本港時間今晨2時，匯豐(00005)在美國掛牌的預(yù)托證券(ADR)折算報80.75港元，較港收市價高0.65元；中移動(00941)ADR折算報78.6港元，較港收市價高0.4元；中人壽(02628)ADR折算報33.95港元，較港收市價高0.2元。