繼金管局公布“落單冷靜期”措施后，證監(jiān)會版本的“售后冷靜期”方案亦正式出爐，針對一年期或以上非上市結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，設立售后五天的平倉權(quán)利，投資者可取回扣除市值變動及手續(xù)費后的原有款項，證監(jiān)會透露將于六月刊憲后即時生效。銀行公會冀新安排可重建市民對投資產(chǎn)品信心，并相信業(yè)界不會向客戶轉(zhuǎn)嫁成本。

　　自本港發(fā)生雷曼迷債事件后，證監(jiān)會逐步加強投資產(chǎn)品銷售監(jiān)管制度，并于去年9月發(fā)行公開咨詢，最終收到逾100份回應。證監(jiān)會主席韋奕禮表示，作出的咨詢總結(jié)已平衡各方觀點，并能加強投資者保障，確保本港金融市場在適當?shù)谋O(jiān)管下，得以持續(xù)發(fā)展。

　　證監(jiān)會將推出一本結(jié)集三份守則的產(chǎn)品手冊，包括經(jīng)修訂的《單位信托及互惠基金守則》、經(jīng)修訂的《與投資有關人壽保險計劃守則》及新訂的《非上市結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品守則》。新措施亦規(guī)定須提供產(chǎn)品資料概要，概述投資產(chǎn)品的主要特點及風險。

　　為了讓投資者有機會購入非上市結(jié)構(gòu)產(chǎn)品后，可以退出有關投資，發(fā)行商須為產(chǎn)品提供售后“冷靜期”或“平倉”權(quán)利。此外，規(guī)管中介人操守亦有新規(guī)定，以進一步改善投資產(chǎn)品的銷售手法，經(jīng)修訂的守則最快六月將于政府刊憲，部分措施會隨即生效。

　　五日設限符國際水平

　　金管局早前對銀行界發(fā)出指引，將會明年起實施兩日的“落單冷靜期”，適用于非上市衍生產(chǎn)品及長者與首次購買產(chǎn)品的客戶。證監(jiān)會指出，金管局的措施是售前的安排，而證監(jiān)會則是售后的措施，并以產(chǎn)品的本身作單位，適用于所有發(fā)行商及銀行等分銷機構(gòu)，二者并無沖突。

　　對于購后冷靜期由原來構(gòu)思的七日縮減至五日，韋奕禮指出，參考現(xiàn)時環(huán)球主要市場，冷靜期普遍采用七至十四日，但五個工作天連同周末及周日計算，限期已與國際水平看齊。事實上，目前保險產(chǎn)品在完成銷售后，亦早已設有二十一日的冷靜期，故相信已為市民提供足夠的保障。

　　在新安排下，若投資者購買產(chǎn)品后的五個工作天決定退回，客戶取回的本金，需要扣除行政費用及產(chǎn)品市值下跌的影響。證監(jiān)會指出，為平衡發(fā)行商的利益及避免投資者藉機制圖利，即使產(chǎn)品價值上升而投資者行使平倉權(quán)，客戶最多只可取回投入的本金。韋奕禮表示，雖然沒有就行政費及市價變動設立上限，但若接到投訴，當局將要求發(fā)行商解釋扣除金額的原因。

　　銀行公會對于證監(jiān)會措施表示支持，主席洪丕正認為可為投資者提供多一層保障，并希望藉此重建市民對銀行銷售投資上品的信心。他續(xù)稱，預計剛推出需要有適應期，但過后運作問題不大。

　　被問及會否加重銀行營運負擔，洪丕正坦言任何新措施出臺，銀行經(jīng)營成本或多或少會增加，例如電腦系統(tǒng)的投入等，但希望金額不大及屬一次性開支。倘若涉及成本并不龐大，業(yè)界通常不會向客戶轉(zhuǎn)嫁成本，但最終仍由個別銀行決定。

　　料銀行不會轉(zhuǎn)嫁成本

　　大新銀行(02356)執(zhí)行董事王伯凌亦認為，對集團的成本及工作流程都不會有太大影響，該行亦是要繼續(xù)向客戶提供產(chǎn)品資料以及評估風險方面的工作，相信成本亦不會有太大分別，不過冷靜期對于銷售方面卻存有變數(shù)，由于在冷靜期間，或會有較多客戶因跌市而選擇撤回投資，故對生意上的影響將難以估計。

　　王伯凌續(xù)稱，雖然證監(jiān)會所推出的措施與早前金融局實施的做法有所不同，不過所持的方向及目的均是一致，都是希望加強保障投資者。他認為，銀行界應持當中最嚴緊的標準而走，該行亦將會進一步探討有關措施作準備。