港股新聞：

1 美聯(lián)儲(chǔ)高官研退市 加息預(yù)期升「1年升至2.5厘」 美元債息彈

美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局多位官員近日紛紛就次輪量寬政策（QE2）發(fā)言，當(dāng)中以費(fèi)城儲(chǔ)行總裁普羅索（Charles Plosser）最為進(jìn)取，提出迄今最詳細(xì)的退市計(jì)劃建議，揚(yáng)言息率一年時(shí)間可升至2.5厘，刺激美元及美債息率在上周五彈升。利率期貨市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)最大機(jī)會(huì)于明年1月踏入加息周期。

屬鷹派的普羅索日前現(xiàn)身專門批評(píng)聯(lián)儲(chǔ)局的影子公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)論壇。他認(rèn)為，有見(jiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走上正軌，當(dāng)局是時(shí)候部署退市策略，在「不久將來(lái)」開(kāi)始收緊銀根。他建議儲(chǔ)局將加息步伐和賣債計(jì)劃掛鉤，每加息25點(diǎn)子就出售1,250億美元資產(chǎn)，從而為其2.6萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表瘦身。

評(píng)論：如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，可能就代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這樣通脹的問(wèn)題會(huì)更加嚴(yán)重，因?yàn)閺?fù)蘇后基礎(chǔ)貨幣的乘數(shù)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息并不能真正有效壓制通脹，實(shí)質(zhì)負(fù)利率仍然長(zhǎng)期存在，要真正殺死通脹，憑現(xiàn)在的這些人不可能辦到。

2 建行純利升26%遜預(yù)期 派息率降至37.9% 補(bǔ)充資本金

建設(shè)銀行（939）派發(fā)去年成績(jī)單，盈利創(chuàng)新高，突破1300億元大關(guān)，惟略低于市場(chǎng)預(yù)期。建行去年盈利按年增長(zhǎng)26.3%，至1348.44億元（人民幣．下同）。每股派息金額由上年的20.2分，略增至21.22分，不過(guò)派息比率則繼續(xù)下降至37.9%。內(nèi)地銀根抽緊下，多間內(nèi)銀股早前已表明會(huì)減低派息比率。建行在去年把派息比率降至44.2%。上周公布業(yè)績(jī)的中國(guó)銀行（3988）亦將派息率由44%降至37%，通過(guò)減少分紅，多留存利潤(rùn)以補(bǔ)充銀行的資本金。

評(píng)論：內(nèi)銀股的境況并不如表面的業(yè)績(jī)那么風(fēng)光，大投資者對(duì)地方政府融資平臺(tái)及房地產(chǎn)很擔(dān)心。

3 鉑陽(yáng)：長(zhǎng)實(shí)將行使2.07億CB

鉑陽(yáng)太陽(yáng)能（566）在繼續(xù)執(zhí)行漢能的大額訂單之外，行政總裁徐國(guó)俊表示，還繼續(xù)洽商新訂單；同時(shí)，他展望未來(lái)兩至三年內(nèi)推出三迭層及微晶硅高新技術(shù)產(chǎn)品，協(xié)助客戶將產(chǎn)品更新?lián)Q代。

包括長(zhǎng)江實(shí)業(yè)（001）等持有的2.07億元可換股債券（CB），在股價(jià)升越有關(guān)債券行使價(jià)后，首席財(cái)務(wù)官許家驊相信，該等債券有望獲得行使。

評(píng)論：太陽(yáng)能公司的確受惠于核災(zāi)難的影響，薄膜在多晶硅價(jià)格上升的情況下市場(chǎng)占有率可能會(huì)重新上升，因此作為香港少數(shù)幾家薄膜太陽(yáng)能的其中一家，鉑陽(yáng)太陽(yáng)能值得投資者關(guān)注。

4 大唐新能源進(jìn)軍太陽(yáng)能發(fā)電

在日本核輻射事故后，新能源發(fā)展再度受重視。一直致力風(fēng)電發(fā)展的大唐新能源（1798）計(jì)劃開(kāi)展太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目，并且推進(jìn)至其它新能源領(lǐng)域，甚至在年內(nèi)進(jìn)軍海外市場(chǎng)，冀海所項(xiàng)目最少取得15%年回報(bào)率。截至2010年底，大唐新能源控股的4028兆瓦裝機(jī)容量中，有10%尚在調(diào)試中，一般調(diào)試需時(shí)三至六個(gè)月。集團(tuán)總經(jīng)理兼執(zhí)行董事胡永生表示，目前尚在調(diào)試的風(fēng)電裝機(jī)容量只余5%，大部分項(xiàng)目已經(jīng)運(yùn)作中。

胡永生表示，將來(lái)該集團(tuán)在開(kāi)發(fā)風(fēng)電時(shí)，預(yù)期還繼續(xù)從清潔能源機(jī)制（CDM）取得額外附加值作為盈利。就算將來(lái)CDM機(jī)制有變量，該集團(tuán)能夠透過(guò)業(yè)務(wù)多元化、國(guó)際化及產(chǎn)業(yè)化，減低風(fēng)險(xiǎn)。隨著風(fēng)場(chǎng)平均造價(jià)由每千瓦8300元人民幣，到今年降至7500元人民幣，胡永生相信這有助減低折舊，增加收益。

評(píng)論：日本核泄漏事件似乎不能說(shuō)已經(jīng)將最大的負(fù)面影響表現(xiàn)出來(lái)，最新情況更加令人擔(dān)心。因此風(fēng)電太陽(yáng)能的發(fā)展肯定加速，大唐新能源利用本身母公司資源的優(yōu)勢(shì)，可以說(shuō)占盡天時(shí)地利人和，從另外一個(gè)角度看，如果象大唐這種公司開(kāi)始轉(zhuǎn)向太陽(yáng)能，是否意味著政府未來(lái)對(duì)太陽(yáng)能發(fā)電態(tài)度的根本改變。

5 新能源股績(jī)佳 金風(fēng)去年多賺31%

內(nèi)地新能源股去年表現(xiàn)良好。從事風(fēng)電業(yè)務(wù)的金風(fēng)科技(2208)去年全年純利錄得22.9億元(人民幣，下同)，同比增幅31.2%，派末期息0.34元；經(jīng)營(yíng)太陽(yáng)能業(yè)務(wù)的興業(yè)太陽(yáng)能(0750)亦錄得去年純利2.2億元，同比增幅43.2%，派末期息0.03元。

金風(fēng)科技昨日公布的去年全年業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)業(yè)額大增64%至174.8億元，收入增加主要是由集團(tuán)來(lái)自風(fēng)機(jī)及零部件銷售、風(fēng)電場(chǎng)收入，以及風(fēng)電服務(wù)收入均有所增長(zhǎng)；每股派末期息0.34元，同比增幅240%。

評(píng)論：比較令人感到以為的是，原本大家以為風(fēng)電過(guò)去一段時(shí)間表現(xiàn)應(yīng)該比較遜色，但是從金風(fēng)業(yè)績(jī)看，似乎這個(gè)行業(yè)并不是我們想象那么差，加上日本核災(zāi)難的問(wèn)題，風(fēng)電股可能已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)勢(shì)。

6 新股首季九成「潛水」 集資額5年來(lái)第二低

日本地震外加利比亞戰(zhàn)亂，2011年的第一季度并不太平，被地震震散的股市雖見(jiàn)起色，但新股市場(chǎng)卻喪失對(duì)資金吸引力。期內(nèi)新股集資額同比大跌逾半，僅錄得163.5億元，屬5年來(lái)第二低。而更為凄涼的是，截至上周五，12只已掛牌新股僅宏橋(1378)一家免于潛水命運(yùn)，「潛水」比率逾九成。而友川(1323)已低過(guò)定價(jià)54%。盡管多家大型國(guó)企乃至海外巨企，已透露擬第二季來(lái)港抽水，屆時(shí)集資額上看千億元，但最終能否成行，尚不得而知。市場(chǎng)普遍預(yù)期，新股市場(chǎng)再掀熱潮或要待奢侈品牌PRADA啟動(dòng)之時(shí)。

本港今年首季新股集資額達(dá)163.5億元，較去年同期挫52%，為07年以來(lái)第二低，僅好于金融危機(jī)后的09年首季。單以數(shù)目計(jì)，期內(nèi)上市新股并不少，共有14只于主板掛牌，其中4只是由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)至主板。但截至上周五，已正式掛牌的12只新股中，僅宏橋股價(jià)維持堅(jiān)挺，較定價(jià)有8.8%的升幅，而其余11只紛紛潛水，有4只跌幅更逾一成。新股市場(chǎng)蕭條，外加半新股頻發(fā)盈警，而中國(guó)森林(0930)更涉入財(cái)務(wù)違規(guī)事件，導(dǎo)致散戶認(rèn)購(gòu)熱情欠奉。最近招股的兩只新股萊蒙(3688)及宏橋(1378)，公開(kāi)發(fā)售均未錄得足額認(rèn)購(gòu)，要靠國(guó)際配售部分補(bǔ)足，而海隆(1623)及正業(yè)(3363)更因認(rèn)購(gòu)不足，無(wú)奈中途擱置上市。另外，今年首季獲得過(guò)百倍超額認(rèn)購(gòu)的新股僅得兩只，分別為開(kāi)易(2011)和中慧(1143)，相對(duì)而言，2010年首季獲超百倍認(rèn)購(gòu)的新股達(dá)5只。

評(píng)論：市場(chǎng)氣氛加上目前的所謂新股的總體素質(zhì)實(shí)在令人失望。