今天香港股市重要新聞點評:

1 卡姆丹克首季盈利勁升3倍

剛獲環(huán)球知名私募基金德太集團(TPG)入股12億元的內(nèi)地太陽能單晶硅片生產(chǎn)商卡姆丹克(0712)，昨日公布今年首季業(yè)績，純利大增3.1倍至8351萬元(人民幣．下同)，營業(yè)額亦升六成至3.2億元；業(yè)績帶動下，卡姆丹克昨日股價創(chuàng)上市新高。

卡姆丹克的首季業(yè)績于昨日中午休市期間公布，受惠于純利大增，股價下午止跌回升，并創(chuàng)上市新高，收報4.46港元，升幅9.3%。

董事會認(rèn)為，業(yè)績增長強勁，主要是因為太陽能芯片產(chǎn)品的龐大需求及產(chǎn)能增加，導(dǎo)致貨運量上升，同時芯片售價亦上升。

集團毛利率亦由去年同期的17.2％升至30.5％。董事會又指出，目前集團財務(wù)狀況良好，手頭現(xiàn)金凈額約為7208萬元。

評論：鑒于去年一季度基數(shù)較低，卡姆丹克一季度業(yè)績大幅增長符合預(yù)期。更需關(guān)注的是卡姆丹克修改了今年的擴產(chǎn)計劃，將預(yù)期年底的1GW產(chǎn)能擴充至1.4GW，相信對其業(yè)績影響將更大。

2 產(chǎn)能調(diào)整不利風(fēng)電設(shè)備 金風(fēng)挫12%

風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)龍頭企業(yè)金風(fēng)科技(2208)昨日股價挫12%，收報12.24元。由于機組售價大幅下降，公司首季凈利挫17%。內(nèi)地媒體報道，國家將進一步收緊風(fēng)電項目，5萬千瓦以下項目亦需統(tǒng)一審批。高盛指供應(yīng)鏈的調(diào)整有利于風(fēng)場，但利淡設(shè)備生產(chǎn)商，將金風(fēng)評級降至沽售，目標(biāo)價12元。

金風(fēng)首季凈利2.06億元(人民幣．下同)，按年跌17%。公司預(yù)計2011年1至6月凈利按年將有小于50%的跌幅，主因乃機組售價降幅較大。

高盛昨日發(fā)表研究報告證實，中央將整理項目審批，收緊風(fēng)電供應(yīng)，故下調(diào)風(fēng)電行業(yè)2011至2013年每股盈測5%及下調(diào)目標(biāo)價5%。該行預(yù)期電機網(wǎng)絡(luò)整合，將利好風(fēng)力發(fā)電場，但由于發(fā)電機需求減慢、產(chǎn)能過剩及價格競爭激烈，將不利風(fēng)電裝備供貨商。

評論：風(fēng)電增長放緩的主要原因還是風(fēng)電發(fā)展速度過快，至目前規(guī)模已接近或超過了電網(wǎng)能夠承載的上限，未來風(fēng)電裝機速度取決于配套電網(wǎng)設(shè)施的建設(shè)速度。整體看，目前國內(nèi)風(fēng)電整機市場已現(xiàn)供過于求，各廠商為爭取市場份額，產(chǎn)品價格下降及現(xiàn)金流狀況變差是競爭更為激烈的最直接表現(xiàn)。相信在經(jīng)過此輪競爭后，將有不少的風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商被市場淘汰，而在競爭中存活的廠商，將是未來中國、甚至世界最具競爭力的風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商。

3 澳門辣招遏樓市 印花稅超香港

為遏止熾熱的澳門住宅炒風(fēng)，澳門政府仿效香港政府的做法，推出前所未有的特別印花稅，稅率更高達20%，又降低樓花按揭上限，部分條款較香港更嚴(yán)厲。業(yè)界估計，澳門樓宇成交量將應(yīng)聲下挫，在澳門持有不少地產(chǎn)發(fā)展項目的信德（242）和保利達資產(chǎn)（208）等上市公司將受波及，而近年到澳門炒樓的香港“過江龍”也將收斂。

為了防止資產(chǎn)泡沫，澳門行政長官崔世安昨天突然在立法會建議向購置后兩年內(nèi)轉(zhuǎn)售的住宅單位或樓花征收特別印花稅；同時收緊樓花貸款比率的上限，旨在加重地產(chǎn)市場投機買賣的成本負(fù)擔(dān)，并進一步加強樓花貸款的風(fēng)險管理。

根據(jù)構(gòu)思，購置后一年內(nèi)轉(zhuǎn)售的住宅單位或樓花，征收相等于樓價20%的特別印花稅；超過一年但不超過兩年轉(zhuǎn)售的，則征收10%。

評論：關(guān)注澳門調(diào)控房價對香港涉及澳門地產(chǎn)個股的影響的同時，問題再次浮現(xiàn)。國內(nèi)為何不參考香港及澳門調(diào)印花稅，更加準(zhǔn)確的打壓投機？

4 中移動首季ARPU再跌

全球客戶最多的流動電訊商中國移動（941），昨天公布的首季數(shù)據(jù)依然強差人意，平均每月每戶收入（ARPU）未能維持上季反彈，再度下滑并創(chuàng)新低，除息、稅、折舊及攤銷前（EBITDA）利潤率亦難返50%大關(guān)。相反中移動對手聯(lián)通（762），在前天公布勝過預(yù)期的上客數(shù)據(jù)后，皆獲券商唱好，股價昨天大升6%。

中移動昨天公布的首季營業(yè)額，按年增長8.3%，至1181.72億元（人民幣．下同），純利則按年微增5.4%，至268.63億元，但與去年第四季的盈利323.95億元相比，卻大跌超過17%。市場最關(guān)心的EBITDA利潤率，由去年的50.6%，減至49.1%，回升乏力，更為關(guān)鍵的ARPU，更按年跌12%，由去年首季的76元，減至67元。中移動去年第四季的ARPU曾反彈近5%，一度惹來憧憬，但最終只是曇花一現(xiàn)，按季跌約半成。

至于用戶人數(shù)，期內(nèi)突破6億大關(guān)，按季凈增1682萬戶，當(dāng)中3G用戶截至3月底達2699萬戶，較上月增長約244萬戶，增速加快。中移動表示，新增客戶主要為低使用量客戶及“一人多卡”現(xiàn)象上升，加上集團繼續(xù)推進資費結(jié)構(gòu)調(diào)整，故導(dǎo)致期內(nèi)ARPU及平均每分鐘收入續(xù)降。中移動首季每戶通話分鐘（MOU）由去年底的524分鐘，減至517分鐘。

評論：中移動在2G網(wǎng)絡(luò)中優(yōu)勢過大，在3G中市場份額有所下降亦屬正常。整體看，在中國3G市場中聯(lián)通已占據(jù)全面主動。

5 金價破1500 后市審慎樂觀

美元走弱、歐債危機升溫，以及美國3A評級可能不保等因素，刺激現(xiàn)貨金沖破1,500美元心理大關(guān)，白銀亦再創(chuàng)31年高位。分析指后市仍樂觀，料金價上試1,520美元。

鑒于金價已升抵一些重要關(guān)口，勢必惹來一些獲利盤，但Commodity Broking Services分析師Jonathan Barratt指出，回顧近兩年情況，仍有約20美元的水位再上。過往金價首次突破1,000美元、1,200美元及1,400美元大關(guān)，都有相近情況，故金價有可能升至1,510或1,520美元，才會明顯回吐。

評論：金價突破1500美元每盎司整數(shù)大關(guān)，2000并非遙不可及！

6 港交所：解決“烏輪”方案 責(zé)在高盛

高盛“烏輪”事件至今仍未有正式的解決方案出臺，港交所（00388）主席夏佳理昨坦言，所有方案均應(yīng)該由高盛提出，港交所角色較為被動，但期望能盡快落實并公布方案。

夏佳理昨出席股東會后指出，港交所一直有就事件與高盛及證監(jiān)會進行溝通，不過方案的公布及解決程序等提議，都是高盛的決定。他認(rèn)為，今次事件“例外而且復(fù)雜”，港交所上市科將協(xié)助處理事件，并希望盡快解決。

至于早前曾表示事件在本周內(nèi)會有進展，夏佳理則表示，不猜測有何進展，一切以高盛公布為準(zhǔn)。

被問到近日窩輪市場發(fā)生眾多負(fù)面事件，是否意味需要收緊監(jiān)管時，夏佳理認(rèn)為，近日事件與監(jiān)管無關(guān)，而是市場參與者的操作問題。他表示，交易所一向重視投資者及市場人士對金融市場產(chǎn)品的認(rèn)識及認(rèn)同，希望散戶在沾手窩輪或其它產(chǎn)品時，先盡辦法了解相關(guān)產(chǎn)品。