1 中壽首季少賺22% 遜預(yù)期

由于賠付支出及資產(chǎn)減值損失急增，即使保費(fèi)收入達(dá)標(biāo)，內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)龍頭中國(guó)人壽(2628)首季純利僅錄得79.7億元(人民幣‧下同)，按年倒退21.9%，遜于市場(chǎng)預(yù)期。昨晚在紐約股價(jià)報(bào)29.3元，較上周四香港收市跌1.1％。

中壽在去年全年業(yè)績(jī)報(bào)告時(shí)表示，計(jì)劃今年保費(fèi)收入增長(zhǎng)10%以上，根據(jù)中壽在上交所的第一季度報(bào)告顯示，首季已賺保費(fèi)達(dá)標(biāo)，增長(zhǎng)率為10.9%，錄得保費(fèi)1220.2億元。中壽解釋，由于投資收益減少，影響公司純利倒退，然而實(shí)際上首季投資收益只是輕微下滑6%或11.6億元，主要原因，是中壽營(yíng)業(yè)支出擴(kuò)大，抵消了保費(fèi)收入的增長(zhǎng)，拖累集團(tuán)期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑23.2%至95億元。

評(píng)論：中人壽一季度業(yè)績(jī)不理想，預(yù)示中資金融股一季度業(yè)績(jī)未必樂觀，建議謹(jǐn)慎。

2 中燃擁123城市燃?xì)馓卦S權(quán) 各方覬覦

今次引起中外股東爭(zhēng)奪的中國(guó)燃?xì)?0384)，目前擁有123個(gè)城市燃?xì)馓卦S權(quán)，去年燃?xì)怃N量達(dá)34億立方米，不但經(jīng)濟(jì)效益出眾，其內(nèi)地主要燃?xì)夤┴浬痰匚灰鄠涫苤匾�，一直是各方覬覦的「肥豬肉」，直至去年底原董事總經(jīng)理劉明輝被拘，爭(zhēng)奪才正式表面化。中燃本身其實(shí)并非國(guó)企，前身為細(xì)價(jià)股聯(lián)網(wǎng)商業(yè)，于2000年科網(wǎng)潮前主要從事網(wǎng)上購物業(yè)務(wù)，一度陷入破產(chǎn)邊緣，2001年獲國(guó)臺(tái)辦透過海峽金融入主，并注入內(nèi)地燃?xì)鈽I(yè)務(wù)借殼上市，而劉明輝于2002年進(jìn)入中燃，其間公司曾強(qiáng)調(diào)與國(guó)臺(tái)辦聯(lián)系，助其取得多個(gè)內(nèi)地燃?xì)忭?xiàng)目。

不過，中燃近年發(fā)展政策逐漸出現(xiàn)變化，包括逐步引入多名股東，由2004年至2008年，中燃先后引入韓國(guó)SK、阿曼石油、中石化、印度Gail等，而韓國(guó)SK期間更多次增持中燃股份，令一度是中燃大股東的海峽金融持股不斷下降。另外，中燃于2008年收購中油華電，突然由原來燃?xì)夤��?yīng)業(yè)務(wù)，擴(kuò)展至液化石油氣(LPG)業(yè)務(wù)，由于同期新奧(2688)、華潤(rùn)燃?xì)?1193)等同業(yè)紛紛因利潤(rùn)低微退出市場(chǎng)，一度令市場(chǎng)質(zhì)疑有關(guān)舉動(dòng)，至今該業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍有待市場(chǎng)認(rèn)同。

評(píng)論：天然氣由于碳排放量較低，在中國(guó)發(fā)展?jié)摿�極大。現(xiàn)時(shí)多方對(duì)中國(guó)燃?xì)獾臓?zhēng)奪，即表明了市場(chǎng)對(duì)于天然氣產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景的看好。

3 資金流入 港股觀望內(nèi)銀季績(jī)基金：亞幣強(qiáng)利大市 中移動(dòng)美曾越72

內(nèi)地調(diào)控收緊陰霾未去，令內(nèi)地上證綜指昨跌穿3000點(diǎn)，加上本周多項(xiàng)敏感數(shù)據(jù)、消息出臺(tái)，港股今復(fù)活節(jié)長(zhǎng)假后復(fù)市料添壓。不過，投資者料在資金流入中港的支持下，恒生指數(shù)可免于大幅下挫。

野村資金流向報(bào)告指出，截至上周三止的1周內(nèi)，投資中國(guó)股票基金共錄得3.79億美元資金凈流入，香港基金亦錄得約1.29億美元的資金凈流入。本港今晨1時(shí)45分，匯豐控股（00005）在美國(guó)掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報(bào)84.35港元，較本港上周四收市價(jià)84.05元累升0.3元；中國(guó)移動(dòng)（00941）ADR折算報(bào)72.2港元，較本港上周四收市價(jià)71.95元累升0.25元；中國(guó)人壽（02628）ADR折算報(bào)29.35港元，較本港上周四收市價(jià)29.65元累跌0.3元。

評(píng)論：長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)A股走弱，而美股ADR偏強(qiáng)，鑒于目前內(nèi)銀股業(yè)績(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)議息等不明朗因素較多，市場(chǎng)觀望氣氛仍較重，港股后市或繼續(xù)高位反復(fù)。

4 多地傳上調(diào)房貸利率

銀行在信貸額度緊縮下，上調(diào)個(gè)人房貸利率，傳廣州、杭州多個(gè)地方上調(diào)首套房貸利率。據(jù)內(nèi)地媒體報(bào)道，廣州、杭州大部分銀行已上調(diào)首套房貸利率，普遍上調(diào)5%至10%，最高達(dá)20%。

報(bào)道引述消息說，廣州部分銀行把首套房貸利率上調(diào)5%至10%，而一些額度不足的銀行采取「暗調(diào)」的方式，即一二套房貸的借款人，若同意在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上調(diào)15%至20%，將較容易獲得貸款。報(bào)道指出，在杭州包括光大銀行、招行（3968）、興業(yè)銀行、平安銀行在內(nèi)的多家銀行已調(diào)高首套房貸利率，大部分是上調(diào)5%至10%。目前某些銀行對(duì)個(gè)別信貸狀況不好的客戶，甚至上調(diào)20%，而且這種趨勢(shì)還有不斷擴(kuò)大的跡象。杭州早前已有許多銀行對(duì)個(gè)人首套房貸采取不同的上調(diào)措施，有銀行甚至已將近一年沒有受理個(gè)人房貸業(yè)務(wù)。

評(píng)論：國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市房?jī)r(jià)繼續(xù)上升，房地產(chǎn)調(diào)控政策加碼預(yù)期上升，不利于A股及港股后市表現(xiàn)。

5 銀價(jià)飆 升破31年紀(jì)錄

白銀周一成「商品之星」，現(xiàn)貨銀單日一度急升5.4%，高見49.79美元，成功改寫保持了31年的紀(jì)錄，亦與攀升11美元，再創(chuàng)1,518美元新高的現(xiàn)貨金互相輝映，凸顯美元疲弱，加上對(duì)沖通脹，令來自亞洲的強(qiáng)勁現(xiàn)貨需求，刺激金銀價(jià)格屢創(chuàng)高位。紐約期銀昨狂升8.2%，至49.845美元31年高位，距1980年1月18日的50.35美元新高僅約50美仙。經(jīng)紀(jì)指有買盤大手追貨，加上來自中國(guó)的買盤與空倉止蝕補(bǔ)倉盤，擴(kuò)大升勢(shì)，令現(xiàn)貨銀邁向5個(gè)月來最大單日升幅，升越80年1月錄得的49.45美元?dú)v史高位；亦連升第9日，創(chuàng)自2008年3月最長(zhǎng)上升期。

評(píng)論：在高通脹形勢(shì)下，白銀的保值功能日益為市場(chǎng)所重視，而現(xiàn)時(shí)銀價(jià)僅升穿80年的高位，考慮到貨幣近30年的貶值因素及黃金的走勢(shì)對(duì)比，白銀繼續(xù)上行空間仍大。

6 中國(guó)GDP規(guī)模 5年后超美

外電引述國(guó)際貨幣基金組織（IMF）報(bào)告指出，按照購買力平價(jià)（purchasing power parity，PPP）折算出的匯率計(jì)算，中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），將在2016年即5年后超過美國(guó)，成為全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的國(guó)家。MarketWatch報(bào)道，IMF最新發(fā)表的一期報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模將在2016年被中國(guó)超越，這是IMF首次預(yù)測(cè)「美國(guó)世紀(jì)」即將終結(jié)。

根據(jù)IMF的報(bào)告，按照購買力平價(jià)折算出的匯率計(jì)算，中國(guó)的GDP規(guī)模將在今年達(dá)到11.2萬億美元，而2016年更會(huì)達(dá)到19萬億美元。至于美國(guó)今年GDP規(guī)模預(yù)計(jì)僅為15.2萬億美元，到2016年只有18.8萬億美元，略低于中國(guó)。

評(píng)論：姑且不論IMF出臺(tái)這份報(bào)告的用心，即使中國(guó)GDP規(guī)模超過美國(guó)，但中國(guó)人均GDP仍然遠(yuǎn)落后于美國(guó)，加上貧富懸殊問題嚴(yán)重，中國(guó)國(guó)民平均生活水平仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。