今日香港股市重要新聞點評。

1 內(nèi)地樓控再加碼 限購令擴全國

內(nèi)地樓市高燒未退，尤其是二三線城市樓價持續(xù)飆升，迫使中央再度出招調(diào)控。國務(wù)院昨公布“新五條”樓市調(diào)控措施，批評部分城市樓價上漲壓力仍較大、調(diào)控力度有所放松，下令樓價上漲過快的二三線城市，亦要實施限購令，變相將限購令推至全國。有分析指，中央再度出手，顯示樓控繼續(xù)從嚴，打消市場對調(diào)控放松的期待。

中國政府網(wǎng)報道，國務(wù)院總理溫家寶周二（12日）主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，分析當(dāng)前樓市形勢。會議指出，投機、投資性購房需求得到有效抑制，部分樓價過高城市出現(xiàn)穩(wěn)中有降的態(tài)勢；不過部分城市樓價上漲壓力仍較大，有的城市調(diào)控力度更有所放松。

會議提出了“新五條”措施加強調(diào)控，當(dāng)中較受注目的，是擴大樓市“限購令”。中央要求已實施限購措施的城市，要繼續(xù)嚴格執(zhí)行相關(guān)政策，更下令樓價上漲過快的二三線城市，也要采取必要的限購措施。此前中央只明確要求直轄市、計劃單列市、省會城市需要實施限購。

評論：“新五條”房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺，尤其是二三線城市城市的限購，表明中央對于房地產(chǎn)調(diào)控的決心，市場對于房地產(chǎn)調(diào)控放松的憧憬遭遇已難實現(xiàn)。從近期內(nèi)房股陸續(xù)發(fā)布的盈喜來看，上半年其業(yè)績普遍較佳，其中二三線城市市場功不可沒，隨著限購令擴展至全國，將對下半年內(nèi)房股業(yè)績產(chǎn)生不小的負面影響，內(nèi)房股股價料繼續(xù)受壓。

2 招股書計錯數(shù)高鑫突煞停 延兩周掛牌近兩萬擁躉添風(fēng)險

公開超購逾41倍的新股高鑫零售（新上市編號︰06808），因出現(xiàn)罕見技術(shù)錯誤，昨急煞停原定今日的掛牌交易，叫市場大感意外。由于會計師“計錯數(shù)”，令招股書中的每股盈利有誤，須押后掛牌交易至7月27日，由于該股孖展達百億元及昨暗盤成交逾億元，勢增加投資者的潛在風(fēng)險。

該公司最新公告指出，原定今日的上市將延期至本月27日，高鑫將于下周一前后刊發(fā)補充文件，逾1.7萬名散戶須于下周三（7月20日）前確認其認購。

高鑫指，公司曾于今年6月底進行股本重組，把每股股份拆細為26股；按香港會計準(zhǔn)則，計算招股書內(nèi)的每股盈利，亦須按有關(guān)拆細而調(diào)整。由于高鑫招股書內(nèi)，過去3年的每股盈利，均以重組前股數(shù)計算，故須重新計算。

以去年底及今年首季為例，每股盈利就須分別由4.88及2.47元人民幣，調(diào)整至每股0.19元及0.09元人民幣。不過，高鑫強調(diào)今年底的預(yù)測每股盈利，維持于0.15元人民幣不變。

評論：在現(xiàn)時中資民企飽受質(zhì)疑的市況下，高鑫零售押后上市不得不令人產(chǎn)生遐想。在大市持續(xù)低迷的市況下，同樣表現(xiàn)黯淡的新股市場，好不容易出現(xiàn)一只廣受市場追捧的新股，就發(fā)生上市前押后上市的情況，投資者欲在香港打新中有所收獲，難度越來越高。

3 招行傳集百億 增發(fā)兩成H股

除農(nóng)行（01288）、建行（00939）可能面臨策略股東減持，內(nèi)銀為應(yīng)付新資本要求和提高抵御風(fēng)險能力，集資行動接踵而來�！督�(jīng)濟觀察報(微博)》昨報道，招行（03968）決定采用定向增發(fā)最多20%H股方式，集資100億元（人民幣，下同）。

招行總行辦公室主任秦季章昨接受本報查詢時，指現(xiàn)階段有關(guān)說法只是傳聞而已，一切以公司公告為準(zhǔn)。券商則相信，招行已開始探討融資方式和額度。招行集資計劃并非無跡可尋，在5月30日股東會，通過授權(quán)董事會發(fā)行或配發(fā)A、H股各自不超過20%股數(shù)。

此外，民行（01988）亦于5月股東會，通過發(fā)行不超過已發(fā)行H股40%H股，相當(dāng)于不超過16.51億股，有效期為自股東會通過后12個月。民行另擬發(fā)行不超過200億元人民幣可轉(zhuǎn)債。

評論：隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控延續(xù)，內(nèi)銀股面臨的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險及地方融資平臺風(fēng)險進一步加劇，因而國內(nèi)繼續(xù)提高對國內(nèi)銀行資本的要求以提升其抵御相關(guān)風(fēng)險的能力屬政策上的必然選擇。在次情形下，中、短期內(nèi)內(nèi)銀股仍將維持資本金吃緊的情況，內(nèi)銀股集資將穩(wěn)定陸續(xù)有來，料將繼續(xù)拖累內(nèi)銀股股價表現(xiàn)。

4 海螺水泥料半年多賺逾2倍

臨近業(yè)績期，昨天又有多間公司發(fā)布公告預(yù)告上半年業(yè)績情況。安徽海螺水泥（914）昨天發(fā)盈喜，指出按照中國會計準(zhǔn)則編制，預(yù)料上半年純利按年上升200%以上。公司去年上半年純利有17.96億元人民幣，每股純利0.339元人民幣，今年中期純利預(yù)料逾53.8億元，每股純利逾0.678元人民幣。海螺水泥表示，增長主要受惠內(nèi)地水泥行業(yè)上半年供求關(guān)系持續(xù)改善，產(chǎn)品售價較去年同期增長較大。

此外，聯(lián)亞國際（458）宣布，預(yù)期首六個月純利有顯著增長，主要受惠于公司出售海外子公司帶來收益，以及公司品牌產(chǎn)品分銷、零售、貿(mào)易分布等營運錄得強勁增長。

此外，中建電訊（138）及關(guān)聯(lián)公司中建科技（261）同時發(fā)盈警，兩家公司上半年預(yù)計將錄得虧損。其中，中建電訊去年同期為盈利，而中建科技的去年同期亦錄得虧損，在首六個月可能虧損擴大。兩家公司表示，虧損主要由于內(nèi)地廣東工廠勞動力、原材料等生產(chǎn)成本上升，而人民幣升值和通脹壓力導(dǎo)致毛利減少。加上上半年公司證券業(yè)務(wù)因股市波動，產(chǎn)生未變現(xiàn)公平價值虧損。

此外，合一投資（913）宣布，公司預(yù)計上半年虧損較去年同期虧損有顯著增加；公司表示，主要源于上市投資出現(xiàn)虧損所致。

評論：即將到來的半年報業(yè)績公布將是影響近期香港股市走勢的關(guān)鍵因素，而從目前陸續(xù)出爐的業(yè)績預(yù)告來看，發(fā)布盈喜及盈緊的上市公司在數(shù)量上可謂勢均力敵，唯一方面此情形相對一季報時來看已呈弱勢，另一方面發(fā)布盈喜的公司行業(yè)亦多集中于調(diào)控壓力極大的內(nèi)銀及內(nèi)房股，種種跡象表明，此次半年報行情不宜太樂觀。

5 打“虎”受挫 港證監(jiān)表明將上訴

證監(jiān)會打“老虎”遇挫折。美國對沖基金Tiger Asia昨日成功獲法院撤銷，證監(jiān)會指稱其偷步沽空構(gòu)成內(nèi)幕交易而申請的資產(chǎn)凍結(jié)令，及禁止在港交易命令。證監(jiān)會昨日表明將會就此提出上訴。

證監(jiān)會先后于前年8月及去年4月，指稱在紐約經(jīng)營的Tiger Asia及其3名高級人員包括Bill Sung Kook Hwang、Raymond Park及William Tomita，涉嫌在得知有股東擬配售建設(shè)銀行（00939）及中國銀行（03988）消息后，偷步沽空兩股，構(gòu)成內(nèi)幕交易。

故證監(jiān)會根據(jù)《證券及期貨條例》第213條，向法院申請禁制令，凍結(jié)Tiger Asia合共3,850萬元資產(chǎn)，并尋求禁止Tiger Asia參與港股及期貨市場交易。

但Tiger Asia卻向法院申請?zhí)蕹�證監(jiān)會的法律程序，理由是原訟法院在未經(jīng)市場失當(dāng)行為審裁處、或刑事法庭審理案件及作出裁決前，并無司法管轄權(quán)根據(jù)第213條，裁定他們違反內(nèi)幕交易及操縱市場法例。

法院上月的判決認同這一觀點，故日前高院再就此案聆訊時，Tiger Asia要求剔除證監(jiān)會所有申請；但證監(jiān)會仍要求法院批準(zhǔn)，可根據(jù)第213條禁止Tiger Asia買賣香港上市證券及其衍生工具，理據(jù)是證監(jiān)會覺得Tiger Asia曾經(jīng)或日后有可能會違法，而且禁止買賣的命令并無要求法院就有關(guān)違法行為作出裁定，因此不應(yīng)剔除這部分的法律程序。

惟高院昨判決認為，證監(jiān)在之前進行的聆訊沒有就這一點爭辯，并決定法院無司法管轄權(quán)基于違反法例的表面證據(jù)而作出有關(guān)命令。

證監(jiān)會6月時已表明，擬就原訟法院沒有司法管轄權(quán)的判決提出上訴。因應(yīng)昨天剔除對Tiger Asia全部法律程序的決定，證監(jiān)會亦表示會提出上訴。

評論：高院昨日駁回證監(jiān)會禁止對沖基金Tiger Asia(老虎亞洲)在港買賣上市公司股份的申請，短期或?qū)ψC監(jiān)會在市場監(jiān)管權(quán)威性上的有所削弱，但長期來看，完善的制度安排，才是香港股市健康發(fā)展的最大保證。

6 伯南克潑冷水 粉碎QE3憧憬

美國聯(lián)儲局主席伯南克（Ben Bernanke）發(fā)表評論，粉碎市場對儲局實時推出第三輪量寬政策（QE3）的預(yù)期，刺激美元反彈，蓋過摩根大通業(yè)績及美國數(shù)據(jù)勝預(yù)期的消息，美先升后跌。

伯南克第二天在國會作證，向市場對QE3的揣測潑冷水，指QE3并非此刻儲局考慮刺激經(jīng)濟的方案，重申時機未到，現(xiàn)階段推出也作用不大，直接粉碎市場對QE3即推的預(yù)期，令美元反彈，帶動金價從1,594.45美元新高，回軟至午市1,588.82美元，升6.44美元；歐元亦從1.42美元之上，掉頭急瀉至1.4143美元，跌0.2%，美元兌日圓回升至79.61日圓，升0.8%，兌其它貨幣亦從低位反彈，美匯指數(shù)乘勢反彈至75.24，升0.5%。

金價受避險因素刺激，連續(xù)兩天創(chuàng)新高，本月來累升逾6%，且邁向連升9天，勢創(chuàng)06年10月來最長升浪；其它商品互有升跌，紐約及倫敦布蘭特期油午市分別報95.21及118.29美元，跌2.84美元及0.49美元。

評論：伯南克對于QE3的表述更多的目的是給市場打預(yù)防針，在現(xiàn)時美國經(jīng)濟整體表現(xiàn)仍較強的形勢下，QE3的推出還需更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場方面的支持。不過鑒于美國龐大的財政赤字難于改善，美國QE3或者類似進一步的貨幣寬松政策的推出，只是時間問題。