今日香港股市重要新聞解讀。

1數(shù)據(jù)報(bào)喜 美股收市彈423點(diǎn)

美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外降至4個(gè)月低位，紓緩市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)重陷衰退的憂慮，連同思科（Cisco）發(fā)盈喜，加上傳聞?dòng)袣W洲國(guó)家將實(shí)施限制股票沽空措施，抵銷歐債危機(jī)惡化的負(fù)面影響，刺激金融及科技股向上，帶動(dòng)歐美股市顯著反彈。

美股3大指數(shù)上日大瀉逾4%后，道指午市曾升558點(diǎn)，本港今晨4時(shí)（即收市），升423點(diǎn)，報(bào)11143；標(biāo)普500指數(shù)升51點(diǎn)，報(bào)1172點(diǎn)；納指升111點(diǎn)，報(bào)2492點(diǎn)；道指之前連續(xù)5天波幅逾400點(diǎn)，道指場(chǎng)外曾分別有3位數(shù)上升及下跌，反映市場(chǎng)波動(dòng)相當(dāng)劇烈。

歐股幾全面回升，英法德股收市升2.9%至3.3%；量度歐股表現(xiàn)的Stoxx歐洲600指數(shù)乘勢(shì)回升2.1%。避險(xiǎn)意識(shí)降溫及勞工數(shù)據(jù)佳令美債回落，10年債息從2.1厘回升至高見2.23厘；量度市場(chǎng)恐慌情緒的芝加哥VIX驚慌指數(shù)跌8.6%，報(bào)39.28。

傳聞法國(guó)及意大利在收市后宣布實(shí)施禁止股票沽空措施，加上歐洲央行連續(xù)第4天吸納意大利及西班牙等歐元債券，令相關(guān)國(guó)家債息回軟，意債息降至一個(gè)月低位，利好歐美金融股回?fù)P，帶動(dòng)大市反彈。

評(píng)論：外圍市場(chǎng)繼續(xù)大幅波動(dòng)走勢(shì)，市場(chǎng)恐慌情緒舒緩及美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)較佳帶動(dòng)美股大幅反彈。唯消息面上也不是全部樂(lè)觀，美遠(yuǎn)遜預(yù)期的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然偏弱，市場(chǎng)仍有繼續(xù)調(diào)整可能。港股方面，昨日恒指跌幅不到1%，表明市場(chǎng)對(duì)壞消息抵抗能力有所增加，在當(dāng)前港股已大幅超跌的市況下，后市有機(jī)會(huì)反彈。唯現(xiàn)時(shí)外圍經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗因素仍較多，短期仍需謹(jǐn)慎。

2港交所急補(bǔ)救 業(yè)界仍轟停牌不智

港交所（388）行政總裁李小加昨天再度為前天臨時(shí)把7只股份及1只可換股債券停牌的決定解畫，重申此舉是為了保障散戶；然而，業(yè)界卻仍然質(zhì)疑停牌的決定，批評(píng)做法令不少散戶損手，尤其持有匯控（005）、港交所（388）和國(guó)泰（293）三只大藍(lán)籌股衍生產(chǎn)品的投資者，因股份停牌未能買賣，結(jié)果昨天一開市即「焗輸」，有證券商更透露，有客戶因此慘遭斬倉(cāng)，欲哭無(wú)淚。

李小加連續(xù)兩天就停牌事件解畫，他說(shuō)：「要求公司停牌與維持市場(chǎng)公平運(yùn)作，兩者取其輕，決定選擇后者，這也是香港一向保護(hù)散戶投資者的傳統(tǒng)」。

另外，港交所亦提出補(bǔ)救方法，宣布改進(jìn)訊息發(fā)布機(jī)制，建立多元化的發(fā)布平臺(tái)。

港交所一心想保護(hù)散戶，但后者卻損失慘重。匯控、港交所和國(guó)泰昨天復(fù)牌低開逾3%，隔晚被迫持倉(cāng)過(guò)夜的投資者難逃損手厄運(yùn)。

披露易網(wǎng)站經(jīng)搶修后，于周三晚回復(fù)正常，但昨晨再間歇受攻擊，令公眾可能需要較長(zhǎng)時(shí)間才能登陸網(wǎng)站。李小加表示，昨天已成功防止網(wǎng)站再被攻擊，故沒(méi)有出現(xiàn)之前的情況。

為保香港國(guó)際金融中心的名聲，政府也極度關(guān)注港交所如何解決事件。政府發(fā)言人表示，當(dāng)局會(huì)繼續(xù)關(guān)注此事，并要求證監(jiān)會(huì)積極與港交所跟進(jìn)，找出事件起因和避免類似事件再發(fā)生，并監(jiān)察市場(chǎng)的情況以繼續(xù)確保市場(chǎng)秩序等。此外，市場(chǎng)關(guān)注交易、結(jié)算及數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)，會(huì)否成為下一個(gè)被攻擊的目標(biāo)。李小加強(qiáng)調(diào)，上述系統(tǒng)不屬于互聯(lián)網(wǎng)，沒(méi)有亦不易被黑客入侵。

評(píng)論：港交所在此次黑客事件中，處置中明顯存在失誤，已造成了部分投資者蒙受了過(guò)度損失，港交所竟然以保護(hù)散戶投資者為由作出辯解，實(shí)在可笑。此次事件將港交所在處理突發(fā)事件上缺乏準(zhǔn)備的缺點(diǎn)暴露無(wú)疑，將大為打擊市場(chǎng)對(duì)于香港金融市場(chǎng) 的信心。

3 金市風(fēng)高浪急 CME加孖展22%

黃金近期急升，更有愈升愈急之勢(shì)，現(xiàn)貨金價(jià)昨晨升穿1,800美元大關(guān)，再創(chuàng)每盎斯1,814美元的歷史新高。金市風(fēng)高浪急，全球最大期貨市場(chǎng)芝加哥商品交易所（CME）決定增加黃金期貨保證金（即孖展）22%，但有分析指，增加孖展無(wú)阻黃金中長(zhǎng)期升勢(shì)。

CME將黃金期貨新倉(cāng)的孖展要求，由每份合約6,075美元增至7,425美元；維持保證金則由4,500美元增至5,500美元。CME亦提高最活躍外匯及利率期貨的交易成本，總共提高19種外匯的交易保證金，包括日元及瑞郎。

分析指出，即使CME上調(diào)孖展，黃金仍會(huì)受其它市場(chǎng)的不明朗因素推高。Mine Life Pty董事Gavin Wendt表示，黃金升勢(shì)是投資者信心完全崩潰的現(xiàn)象，現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)同時(shí)擔(dān)憂美國(guó)及歐洲情況，是一個(gè)骨牌效應(yīng)。

評(píng)論：由于黃金的避險(xiǎn)及抗通脹屬性，其已成為當(dāng)前最安全的投資標(biāo)的，即使CME大幅提高孖展，料也僅將對(duì)國(guó)際金價(jià)產(chǎn)生短期影響。隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒不斷升溫，加上預(yù)期中的美國(guó)QE3的影響，下半年金價(jià)仍有較大上漲空間。

4 新股急煞車新華廣發(fā)行延上市

新股市場(chǎng)亦進(jìn)入冰河時(shí)期。本計(jì)劃在第三季前掛牌的一眾重磅新股，近日已紛紛調(diào)整時(shí)間表，將上市招股進(jìn)序押后。其中本來(lái)打算最快在下月集資逾40億美元的新華人壽，決定將上市時(shí)間改到10月之后。

另外亦推遲了上市事宜的還有廣東發(fā)展銀行，內(nèi)地傳媒引述廣發(fā)行董事長(zhǎng)董建岳稱，由于市場(chǎng)大幅波動(dòng)，廣發(fā)行亦推遲了原定于第三季的 A+H 股上市計(jì)劃，未來(lái)上市時(shí)間要取決于市場(chǎng)情況。消息人士并透露，廣發(fā)行已將上市預(yù)期時(shí)間推遲到今年底明年初。

路透昨日并引述消息指，中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)計(jì)劃于第四季赴香港上市，集資10億美元。將由中金和摩通負(fù)責(zé)是次發(fā)行。中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)主要業(yè)務(wù)包括有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)、建筑工程、相關(guān)貿(mào)易及服務(wù)。在贊比亞、蒙古、泰國(guó)和老撾擁有礦源，并主要投資銅、鋁、鋅、鎳、鉭、黃金等有色金屬。此外，太古（019）管理層昨于網(wǎng)上分析員會(huì)議表示，由于市況不穩(wěn)定，以及出售「又一城」后，分拆上市已變得不太急切，現(xiàn)時(shí)不是理想時(shí)間將太古地產(chǎn)分拆上市。

評(píng)論：在當(dāng)前極弱的市況下，新股選擇推遲上市即是無(wú)奈，亦是明智之舉。

5 阿里巴巴多賺32% 看重增值服務(wù)

阿里巴巴（01688）上半年錄得純利9.17億元（人民幣，下同），按年增長(zhǎng)32.3%，其中第二季純利4.65億元，每股盈利15.7港仙，不派中期息。

今年初自爆中國(guó)供貨商欺詐事件后，阿里巴巴重點(diǎn)提高用戶質(zhì)量，首席執(zhí)行官陸兆禧預(yù)計(jì)，今年整體付費(fèi)客戶數(shù)將維持80萬(wàn)，增值服務(wù)仍為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。

截至6月底，阿里巴巴共有注冊(cè)用戶6,890萬(wàn)戶，按年增加28.9%，按季增5.9%。付費(fèi)會(huì)員按年升14.4%至81.5萬(wàn)戶，惟次季較首季跌2.1%，當(dāng)中中國(guó)Gold Supplier會(huì)員次季跌幅達(dá)3.7%，國(guó)際Gold Supplier會(huì)員上半年大跌31.8%。該公司重點(diǎn)提升客戶質(zhì)量，預(yù)計(jì)下半年客戶數(shù)或續(xù)下調(diào)，中國(guó)及國(guó)際付費(fèi)會(huì)員至年底料維持逾60萬(wàn)及10萬(wàn)。

期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入按年升22%至31.6億元，毛利率按年減少2.6個(gè)百分點(diǎn)至81.1%，主要由于新收購(gòu)的Vendio、Auctiva及全球速賣通經(jīng)營(yíng)費(fèi)用高，毛利率較低，加上人工等成本上升。首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)預(yù)料，下半年毛利率或續(xù)下調(diào)，但強(qiáng)調(diào)凈利率不會(huì)受到影響。

評(píng)論：在當(dāng)前嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)下，中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)將面臨極佳的發(fā)展黃金時(shí)機(jī)，投資者可密切留意次行業(yè)中盈利較佳的相關(guān)上市公司。

6 高鐵落實(shí)減速 北車回收動(dòng)車

鐵道部將于本月分兩階段，為高鐵及動(dòng)車組列車降速，以落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的決定。其中目前全國(guó)最快的京（北京）津（天津）城際、滬（上海）杭（杭州）兩條高鐵線，時(shí)速將由350公里下調(diào)到300公里；減速后行車時(shí)間會(huì)延長(zhǎng)，但票價(jià)總體下調(diào)約5%左右。

據(jù)鐵路部門目前正在編制新的列車運(yùn)行圖，除京津城際和滬杭兩條高鐵線會(huì)減至?xí)r速300公里外；合（合肥）寧（南京）、合（合肥）武（武漢）、石（石家莊）太（太原）、海南東環(huán)、杭深線寧波至廈門段等路線，時(shí)速會(huì)由250公里下調(diào)到200公里；其它客貨混跑的鐵路，動(dòng)車組列車時(shí)速會(huì)由200公里調(diào)下調(diào)到160公里。

調(diào)整后，動(dòng)車組列車運(yùn)行時(shí)間會(huì)延長(zhǎng)，直通列車和中途�？空净�本保持不變，各等級(jí)票價(jià)會(huì)在現(xiàn)水平下調(diào)5%左右。據(jù)悉，降速會(huì)在本月16日及28日分兩階段實(shí)施。

另外，內(nèi)地「財(cái)新網(wǎng)(微博)」引述中國(guó)北車股份公司消息，將回收旗下長(zhǎng)春軌道客車公司和唐山軌道客車公司生產(chǎn)的全部「CRH380BL」型動(dòng)車組。據(jù)了解，目前共有54輛CRH380BL型列車投入營(yíng)運(yùn)，主要投放在京滬高鐵。由于這款列車的自動(dòng)保護(hù)系統(tǒng)誤報(bào)率較高，上月曾導(dǎo)致至多班行駛中的京滬高鐵突然失去動(dòng)力。而受召回CRH380BL影響，京滬高鐵列車班次將由目前每天的88對(duì)，減少到66對(duì)。

評(píng)論：早在溫州動(dòng)車組事故發(fā)生以后，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)高鐵產(chǎn)業(yè)建設(shè)將放緩的預(yù)期就一直存在，現(xiàn)時(shí)預(yù)期兌現(xiàn)，將進(jìn)一步打壓高鐵相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)。而鑒于后續(xù)仍有可能不利于高鐵的負(fù)面消息，相關(guān)高鐵股票料仍將受壓。