1 美銀折讓11%沽建行 套現(xiàn)647億

急需集資的美國(guó)銀行，終于落實(shí)沽售建行（939）股份套現(xiàn)。美銀昨晚宣布向一個(gè)財(cái)團(tuán)出售共131億股建行股份，套現(xiàn)83億美元（647.4億港元），相當(dāng)于每股作價(jià)4.94元。配售的股數(shù)較日前傳聞的127.9億股為多，每股作價(jià)較建行H股昨天收市價(jià)折讓幅度多達(dá)11%。美銀估計(jì)可獲得稅后盈利33億美元（257.4億港元）。

美銀未有透露接貨的投資者名單，但是日前已有傳聞指出，美銀接觸12名投資者配售建行股份，其中包括中東、亞洲區(qū)主權(quán)基金及若干私募基金。昨天傳出中國(guó)主權(quán)基金中投有份接貨，其它接貨的投資者還包括中東卡塔爾主權(quán)基金及國(guó)浩集團(tuán)，但此傳聞未經(jīng)證實(shí)。

消息傳出后，截至昨晚12時(shí)，建行在美國(guó)的預(yù)托證券（ADR）報(bào)5.437元，較本港收市價(jià)跌2%。美銀股價(jià)則報(bào)8.16美元，升5.2%。

評(píng)論：市場(chǎng)對(duì)于美銀在解禁期到后將大幅減持建行的預(yù)期終兌現(xiàn)，由于市場(chǎng)之前早有預(yù)期加上接貨的主要是財(cái)團(tuán)，在美銀正式減持建行后，內(nèi)銀股短期或利空出盡而有所反彈。不過(guò)由于內(nèi)銀股面臨的房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)仍高，加上人行擴(kuò)大存款準(zhǔn)備金的征收范圍對(duì)內(nèi)銀股的不利影響，內(nèi)銀股反彈力度料相對(duì)有限。

2 內(nèi)地?cái)U(kuò)存準(zhǔn)金范圍 短息抽升1.7厘

人行上周五宣布擴(kuò)大存款準(zhǔn)備金的征收范圍，令經(jīng)歷加息與存款準(zhǔn)備金率（RRR）上調(diào)，以及策略性股東減持等多重打擊的內(nèi)銀股，再次遭受打擊。分析人士指出，此次變相上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，將凍結(jié)資金約9000億元（人民幣．下同）。除對(duì)內(nèi)銀的直接影響外，內(nèi)地企業(yè)特別是中小企的資金將因此進(jìn)一步被抽緊，推高借貸逾期風(fēng)險(xiǎn)。

受人行宣布擴(kuò)大存準(zhǔn)金范圍對(duì)銀行間流動(dòng)性的沖擊，上海銀行同業(yè)拆息14天期昨天大漲177.57點(diǎn)子，至5.4232厘；1個(gè)月期亦上升27.08點(diǎn)子，至5.2858厘。

巴克萊資本首席分析師顏湄之預(yù)計(jì)，這對(duì)中小型銀行的不利影響更大。她認(rèn)為，人行此次沒(méi)有直接上調(diào)存準(zhǔn)金率，而是擴(kuò)大存準(zhǔn)金征收范圍，說(shuō)明此舉的主要目的是控制和規(guī)范銀行的表外資產(chǎn)，即如理財(cái)產(chǎn)品等銀行存貸業(yè)務(wù)以外的項(xiàng)目，而非純粹抑制流動(dòng)性。

評(píng)論：人行擴(kuò)大存款準(zhǔn)備金的征收范圍等于變相的再次提高存款準(zhǔn)備金率，對(duì)于內(nèi)銀股的影響只是其影響的一方面。對(duì)市場(chǎng)影響更大的是，政策出臺(tái)，亦表明國(guó)內(nèi)將繼續(xù)推行緊縮貨幣政策，令市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)將放松宏調(diào)的預(yù)期落空。

3 金風(fēng)績(jī)差股價(jià)跌至新低

金風(fēng)科技（2208）中期純利倒退45.05%至4.25億元人民幣，差過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，主要受原材料價(jià)格上升及上半年風(fēng)電審批暫停的影響，令毛利率及銷售均出現(xiàn)下跌。金風(fēng)昨天股價(jià)創(chuàng)新低，業(yè)績(jī)后重挫12.3%，收市報(bào)3.99港元。

金風(fēng)科技董事長(zhǎng)兼執(zhí)行總裁武鋼表示，雖然風(fēng)電行業(yè)目前正遭遇調(diào)整，但長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家對(duì)風(fēng)電行業(yè)的規(guī)范將有利于行業(yè)更健康發(fā)展。他同時(shí)預(yù)計(jì)，下半年國(guó)家將恢復(fù)風(fēng)電審批，有利銷售。金風(fēng)上半年毛利率按年下跌3.2個(gè)百分點(diǎn)，至21.0%。

因行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩及風(fēng)機(jī)脫網(wǎng)事件，內(nèi)地上半年風(fēng)電審批基本暫停，令風(fēng)電機(jī)組平均售價(jià)按年下跌約12%，金風(fēng)上半年總裝機(jī)容量亦下跌6.1%，至1246MW。

評(píng)論：金風(fēng)遜于預(yù)期的中期業(yè)績(jī)，使其股價(jià)昨日跌穿4港元大關(guān)。整體而言，國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)仍將延續(xù)，風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)商產(chǎn)能過(guò)剩的形勢(shì)中、短期內(nèi)難言改變，對(duì)于金風(fēng)科技而言，最壞的時(shí)刻仍未到來(lái)。

4 限購(gòu)擴(kuò)大前 二三線樓市火爆人民日?qǐng)?bào)︰調(diào)控方向不變 力度不松

在浙江臺(tái)州為二三線城市限購(gòu)令拉開序幕后，《人民日?qǐng)?bào)》昨日發(fā)表文章稱，限購(gòu)令升級(jí)顯示調(diào)控樓市的決心，調(diào)控「還將繼續(xù)加大」。而在限購(gòu)令出臺(tái)前夕，不少二三線城市出現(xiàn)搶購(gòu)潮，上演樓市最后瘋狂，不少北京周邊城市最近10天成交量倍增。

浙江省臺(tái)州市日前發(fā)布通知，將對(duì)商品住房實(shí)施限購(gòu)，成為近期首個(gè)限購(gòu)的二三線城市。未來(lái)將有不少二三線城市陸續(xù)出臺(tái)限購(gòu)措施。分析指出，預(yù)計(jì)二三線城市將在本月底陸續(xù)出臺(tái)限購(gòu)政策。

《人民日?qǐng)?bào)》昨日發(fā)表的文章稱，7月中旬國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的二三線城市也要采取必要的限購(gòu)措施，清晰的表明了中央政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的態(tài)度─「非但不會(huì)放松，還將繼續(xù)加力」。中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱中一稱，限購(gòu)范圍擴(kuò)大至二三線城市，體現(xiàn)國(guó)家要把房地產(chǎn)調(diào)控堅(jiān)持到底、毫不動(dòng)搖的決心。

評(píng)論：二三線城市的限購(gòu)即將全面展開，雖然現(xiàn)時(shí)來(lái)看國(guó)內(nèi)主要城市房?jī)r(jià)并未出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，但相信隨著國(guó)內(nèi)對(duì)于房地產(chǎn)調(diào)控的延續(xù)，加上二三線城市限購(gòu)將使房地產(chǎn)企業(yè)回款更加困難，未來(lái)房?jī)r(jià)或有所調(diào)整。

5 神華全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo) 冀超額完成

神華（01088）上半年煤炭產(chǎn)量及售電量均實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)五成以上，董事長(zhǎng)張喜武相信，全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)可超額完成。該公司一直積極推動(dòng)資產(chǎn)并購(gòu)整合，除再次收購(gòu)母公司煤炭及電力資產(chǎn)外，更將加大力度收購(gòu)電力項(xiàng)目，目標(biāo)為高負(fù)荷、高電價(jià)的沿海沿江地區(qū)電廠。

內(nèi)地火電企業(yè)深受煤炭高企的成本壓力，業(yè)績(jī)表現(xiàn)頗不樂(lè)觀。不過(guò)，張喜武認(rèn)為，電企估值較低，正是良好的收購(gòu)時(shí)機(jī)，況且旗下電力板塊業(yè)績(jī)?nèi)詮?qiáng)勁。他指，公司上半年收購(gòu)數(shù)個(gè)電廠，未來(lái)仍有空間進(jìn)一步提升裝機(jī)容量，以增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力，目前已有數(shù)個(gè)項(xiàng)目洽談中。

至于近日公告母公司注資事宜，執(zhí)行董事兼總裁凌文則表示，有關(guān)申請(qǐng)已獲批，惟目前尚無(wú)具體細(xì)節(jié)可公布。由于注資程序較多，相信今年內(nèi)完成不太可能。

評(píng)論：在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)于能源需求不斷擴(kuò)大的背景下，在未來(lái)較長(zhǎng)的事件內(nèi)煤炭仍將是中國(guó)能源供應(yīng)中最重要的組成部分，中國(guó)對(duì)于煤炭的需求在總量上仍將持續(xù)增長(zhǎng)。加上現(xiàn)時(shí)國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，煤炭?jī)r(jià)格短期內(nèi)難于回落，煤炭股可重點(diǎn)關(guān)注。

6 消費(fèi)數(shù)據(jù)佳 美股曾飆223點(diǎn)希臘銀行合并 金融股勁升金價(jià)挫

美國(guó)消費(fèi)開支意外創(chuàng)5個(gè)月來(lái)最大升幅，紓緩市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)可能重陷衰退的憂慮，加上希臘銀行合并刺激銀行股勁升，以及氣旋艾琳對(duì)美國(guó)的破壞遠(yuǎn)較預(yù)期溫和，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)胃納升溫，美元及美債下滑，金融股帶動(dòng)歐美股市大升。

道指午市曾升223點(diǎn)，本港今晨1時(shí)45分（收市前2小時(shí)15分），升198點(diǎn)，報(bào)11482點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)升25點(diǎn)，報(bào)1202點(diǎn)；希臘銀行股大升帶動(dòng)當(dāng)?shù)毓墒幸欢瓤裆?6%，創(chuàng)20年來(lái)最大升幅，惠及Stoxx歐洲600指數(shù)升1.4%；英股假期休市連同美股受風(fēng)暴影響，交投淡靜；數(shù)據(jù)強(qiáng)勁及避險(xiǎn)因素降溫令美債及金價(jià)大跌，10年美債孳息從2.19厘升至高見(jiàn)2.29厘，現(xiàn)貨金再度失守1,800美元關(guān)口，跌2.7%、至低報(bào)1,779美元。

評(píng)論：較佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是昨日美股造好的主要原因之一。不過(guò)消費(fèi)開支的好轉(zhuǎn)能否延續(xù)尚待觀察，而接下來(lái)將陸續(xù)出臺(tái)的美國(guó)8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將使市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有一個(gè)更加清晰的認(rèn)識(shí)，將直接影響未來(lái)美國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)政策的推出。