相比海外市場(chǎng)，香港的沽空機(jī)制其實(shí)頗為嚴(yán)格，禁止無貨沽空，以降低個(gè)別股份的沽空風(fēng)險(xiǎn)，但市傳ETF等工具已經(jīng)成為早前注冊(cè)英國公司對(duì)沖基金沽空中國概念的“新寵”。

　　看空比例仍佔(zhàn)大多數(shù)

　　以安碩新華富時(shí)25指數(shù)基金的ETF為例，由于提供了認(rèn)沽期權(quán)機(jī)制，即類似于沽空機(jī)制，例如看澹該指數(shù)的資產(chǎn)價(jià)格，便可提前購入認(rèn)沽期權(quán)。

　　對(duì)沖基金Jabre Capital向美國證監(jiān)會(huì)申報(bào)，今年第一季新買入500萬股富時(shí)25的認(rèn)沽期權(quán)。而該指數(shù)在今年四月中開始下跌，注冊(cè)BVI公司由當(dāng)時(shí)高于45美元，至10月初已落至28美元水平，近日回升，但只能徘徊于35美元。

　　彭博社的富時(shí)25指數(shù)未平倉認(rèn)沽與認(rèn)購期權(quán)對(duì)比數(shù)據(jù)，被用作參考市場(chǎng)看好還是看淡中國，該數(shù)字大于1則顯示認(rèn)沽比例佔(zhàn)多，對(duì)后市看淡。

　　未平倉的認(rèn)沽大于認(rèn)購的時(shí)間最多，年初以來一共出現(xiàn)三次高位，包括二月七日的3.28、三月七日的1.76，到七月四日更加高見7.78，顯示沽空力量膨脹。而截至十月二十日止的對(duì)比仍高達(dá)2.83。

　　龍頭大鱷建議4目標(biāo)

　　此外，著名的沽空中國領(lǐng)軍人注冊(cè)開曼公司物詹姆斯·查諾斯也曾經(jīng)對(duì)沽空中國提供了4只股票，分別為保利香港(00119) 、工商銀行(01398) 、港交所 (00388) 和淡水河谷 (06210) ，而這些股份分別代表了中資地產(chǎn)、銀行業(yè)和與中國需求相關(guān)的資源等方向。