今日香港股市重要新聞點(diǎn)評(píng)。

1 RQFII基金 冀明年3月響頭炮

[注冊(cè)離岸公司]內(nèi)地部委于上周五公布人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII，詳見「知識(shí)庫(kù)」）辦法（簡(jiǎn)稱《辦法》）后，事隔不足1周，中證監(jiān)已「開快車」，于周三晚上向9間中資基金公司批出資格。

有獲批資格的基金表示，除監(jiān)管機(jī)構(gòu)放行外，尚要與分銷行安排銷售細(xì)節(jié)，預(yù)期最快要到明年3月初，才會(huì)有首只RQFII基金推出。市場(chǎng)預(yù)期，新產(chǎn)品將為投資內(nèi)地股/債混合的平衡基金。

獲批資格的首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，包括易方達(dá)、博時(shí)、南方、華夏、華安、大成、匯添富、海富通及嘉實(shí)在港的子公司，全部為中資基金公司；至于國(guó)泰君安及中信証券等中資券商，則未出現(xiàn)在首批名單之上。

據(jù)了解，中證監(jiān)是于周三晚上批出試點(diǎn)資格，基金公司則于昨日早上陸續(xù)收到批文。根據(jù)《辦法》，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)須再向外管局申請(qǐng)額度及于人民銀行開設(shè)賬戶，而產(chǎn)品亦獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，方可正式推出。[注冊(cè)香港公司]

由于中證監(jiān)極速批出首批資格，有市場(chǎng)人士曾預(yù)期，本港可在明年1月迎接首只含RQFII成分的基金。

評(píng)論：不到一周時(shí)間中證監(jiān)即向9間中資基金公司批出資格，此次RQFII推進(jìn)速度可謂明顯加快。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)A股持續(xù)走弱，滬指屢創(chuàng)新低的背景下，中證監(jiān)通過出臺(tái)RQFII以提振A股市場(chǎng)信心的目的較為明確。鑒于首批獲批資格的均為中資基金公司，市場(chǎng)寄予厚望的中資券商并未包括在內(nèi)，短期而言或?qū)Ρ靖凵鲜械闹匈Y券商股有所拖累，不過總體而言，未來(lái)中資券商參與RQFII實(shí)為大市所趨，已無(wú)需過度擔(dān)心。

2 內(nèi)地新增貸款本月料達(dá)6000億

內(nèi)地四大國(guó)有商業(yè)銀行本月新增貸款突然提速，令全年新增貸款向年初定下的7.5萬(wàn)億元（人民幣．下同）目標(biāo)再邁進(jìn)一步。據(jù)報(bào)道，12月上半月工、農(nóng)、中、建四大行的新增貸款規(guī)模達(dá)到750億元，市場(chǎng)分析指，由四大行「帶頭」對(duì)國(guó)家支持項(xiàng)目放貸，反映政策初步轉(zhuǎn)向，但是否全面走向?qū)捤?FONT size=3>，[注冊(cè)美國(guó)公司]仍要視乎短期通脹及外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境而定。

據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》引述消息透露，最近工行、農(nóng)行、中行、建行四大行信貸投放突然提速，12月前15天新增貸款達(dá)到750億元，與首10天只有約300億元形成強(qiáng)烈對(duì)比。

市場(chǎng)普遍預(yù)期，12月份貸款規(guī)模很大機(jī)會(huì)達(dá)到5500至6000億元，由于截至11月內(nèi)地新增貸款已累計(jì)達(dá)6.8萬(wàn)億元，故全年有望達(dá)到7.5萬(wàn)億元的年初既定目標(biāo)。

今次是央行三年來(lái)首次調(diào)低準(zhǔn)備金率后，銀行明顯加大放貸，澳新銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師楊宇霆認(rèn)為，中央不希望實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)差，由國(guó)有四大銀行「帶頭」對(duì)國(guó)家屬意項(xiàng)目貸款，顯示政策初步走向?qū)捤�。另外，亦有分析認(rèn)為，因內(nèi)地經(jīng)濟(jì)下滑壓力加大，年關(guān)臨近企業(yè)對(duì)于資金需求有增無(wú)減的，故四大行增加信貸投放是為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

央行本月5日開始調(diào)低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，令大型及中小型金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金率分別調(diào)低至21%及17.5%，釋放約4000億元流動(dòng)性，略為紓緩金融市場(chǎng) 資金緊張。

評(píng)論：12月前15個(gè)交易日四大國(guó)有商業(yè)銀行本月新增貸款的突然提速，預(yù)示著國(guó)內(nèi)鄭穩(wěn)步放松宏調(diào)，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻下，預(yù)期國(guó)內(nèi)新增貸款速度在今年年末到明年年初這段時(shí)間內(nèi)仍將保持高速增長(zhǎng)。至于制約宏調(diào)放松步伐的通脹數(shù)據(jù)，雖然近兩月國(guó)內(nèi)公布的通脹數(shù)據(jù)有明顯下降趨勢(shì)，但在歐洲已出現(xiàn)歐式QE，美國(guó)未來(lái)出臺(tái)QE3可能性同樣不低的情況下，未來(lái)全球出現(xiàn)新一輪資金泡沫的可能性正在增大，明年國(guó)際通脹形勢(shì)難于樂觀，國(guó)內(nèi)料將選擇相對(duì)穩(wěn)定的貨幣政策，全面放松宏調(diào)仍需時(shí)日。

3 兗煤55億并購(gòu)澳洲煤企

兗州煤業(yè)（01171）昨公布已與澳洲煤炭公司格羅斯特（Gloucester Coal,GCL）簽訂合并協(xié)議，兩公司將合組澳洲最大的煤炭企業(yè)，該企業(yè)將取代格羅斯特，于澳洲交易所上市，預(yù)期明年第二季完成交易。兗煤A股已申請(qǐng)于今日早上復(fù)牌。

根據(jù)協(xié)議，每股GCL的股票將可換取一股合并公司的股票，以及3.2澳元的現(xiàn)金特別股息（總計(jì)約7億澳元，約55億港元）；而兗煤及GCL股東，將分別擁有合并公司77%及23%的股權(quán)。另外，GCL股東可享有價(jià)值保障，即假如在上市完成后18個(gè)月，兗煤澳洲平均股價(jià)低于每股6.96澳元，兗煤將會(huì)向股東補(bǔ)足差額，上限為每股3澳元。

兗煤目前在澳洲經(jīng)營(yíng)五個(gè)煤礦，瑞銀早前一份報(bào)告引述管理層指出，透過收購(gòu)GCL的額外五個(gè)煤礦及港口鐵路等基建項(xiàng)目，兗煤期望5年內(nèi)把澳洲區(qū)年產(chǎn)量，由目前1,600萬(wàn)公噸大幅提升逾87%至3,000萬(wàn)公噸。

[注冊(cè)英國(guó)公司]兗煤早于09年收購(gòu)菲利克斯（Felix Resources）時(shí)已表示，會(huì)將旗下澳洲業(yè)務(wù)安排在當(dāng)?shù)厣鲜�；今次兗煤澳洲與GCL的合并，則是為了兌現(xiàn)承諾，透過將部分資產(chǎn)注入合并公司的方法，將業(yè)務(wù)「曲線」上市。

評(píng)論：當(dāng)前海外整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，正是中國(guó)企業(yè)收購(gòu)、并購(gòu)海外資源類企業(yè)的良機(jī)。兗煤此次與澳洲煤炭公司格羅斯特的合作，可謂恰逢其時(shí)。雖然中國(guó)煤炭資源儲(chǔ)量豐富，但在國(guó)內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)的能源需求壓力之下，中國(guó)煤炭企業(yè)通過收購(gòu)海外煤炭資源進(jìn)一步加大自身的資源儲(chǔ)備值得鼓勵(lì)。

4 傳雅虎減持阿里巴巴至15%

雅虎（Yahoo）出售資產(chǎn)的細(xì)節(jié)開始傳出，外電指雅虎正考慮出售其亞洲資產(chǎn)，涉資或逾170億美元（約1,326億港元）。當(dāng)中阿里巴巴集團(tuán)藉此回購(gòu)股權(quán)，消息稱完成交易后，雅虎所持股權(quán)將由4成降至15%。

阿里巴巴集團(tuán)為港上市的阿里巴巴（01688）的母公司，阿里巴巴股價(jià)昨反覆，最后跌0.5%，收?qǐng)?bào)7.76元。

外電指，雅虎董事局不愿意賣出整間公司，但擬將其持有的雅虎日本及阿里巴巴集團(tuán)的股權(quán)，分別售予日本軟庫(kù)（softbank）及阿里巴巴集團(tuán)。

報(bào)道指，有關(guān)交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，或需數(shù)星期才可達(dá)成交易，相關(guān)資產(chǎn)的作價(jià)也有待落實(shí)，阿里巴巴集團(tuán)或以免稅的方法回購(gòu)雅虎所持股份。阿里巴巴發(fā)言人表示不便評(píng)論有關(guān)消息。

評(píng)論：國(guó)內(nèi)電子商務(wù)市場(chǎng)正面臨高速增長(zhǎng)的歷史機(jī)遇，阿里巴巴集團(tuán)回購(gòu)雅虎所持有自身股份可謂勢(shì)在必得。若阿里巴巴此次回購(gòu)成功，將使其管理層在公司中掌握更大的話語(yǔ)權(quán)，有利于其未來(lái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，及其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

5 SOHO否認(rèn)資金鏈緊張

內(nèi)地樓市低迷，不少發(fā)展商遭遇寒冬，資金鏈吃緊。不過，昨天SOHO中國(guó)（410）發(fā)公告澄清資金鏈緊張的傳言，同時(shí)對(duì)于有傳SOHO中國(guó)欲從綠城中國(guó)（3900）購(gòu)入上海外灘地王項(xiàng)目10%的股權(quán)，發(fā)言人回應(yīng)指未曾聽聞?dòng)写私灰住?/P>

據(jù)內(nèi)地《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》報(bào)道，SOHO中國(guó)業(yè)務(wù)范圍正逐漸由大本營(yíng)北京擴(kuò)張至上海，目前在上海共有六個(gè)在建或待建工程，其中四個(gè)項(xiàng)目至少共需要追加近60億元（人民幣．下同）的投資，加上近日其上海公司被揭發(fā)欠薪事件，引發(fā)內(nèi)地媒體關(guān)注該公司的資金壓力。

報(bào)道質(zhì)疑，SOHO中國(guó)資金鏈吃緊，指公司擁有200億元現(xiàn)金，但據(jù)2011年度資料顯示，實(shí)際資金并不像董事長(zhǎng)潘石屹(微博)所說的那么充裕�，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物扣除應(yīng)付稅項(xiàng)和款項(xiàng)后，實(shí)際可動(dòng)用的資金或不超過10億元。另外，該公司9月前到期的應(yīng)付賬款及其他應(yīng)付賬款超過16億元，收購(gòu)附屬公司以及應(yīng)付關(guān)聯(lián)人士款項(xiàng)也超過10億元。

SOHO中國(guó)昨天發(fā)公告指報(bào)道純屬謠言。SOHO中國(guó)稱目前擁有現(xiàn)金170億元，正積極尋找收購(gòu)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，又指目前內(nèi)地銀根緊縮，公司收到大量發(fā)展商轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的請(qǐng)求，是收購(gòu)的大好機(jī)會(huì)。

此外，繼傳出SOHO中國(guó)以38億元接手上海証大（755）外灘地王40%股權(quán)后，亦有傳言指綠城中國(guó)有意出讓其持有的上海外灘地王項(xiàng)目10%的股權(quán)予SOHO中國(guó)。SOHO中國(guó)發(fā)言人對(duì)此表示未聽聞?dòng)写私灰住?/P>

評(píng)論：隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控的延續(xù)，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張的情況日趨嚴(yán)重，即使SOHO中國(guó)的實(shí)際資金并不像董事長(zhǎng)潘石屹所說的那么充裕，但其資金狀況仍然遠(yuǎn)優(yōu)于其他資金極度緊張的國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)�，F(xiàn)時(shí)正是資金相對(duì)充裕的國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大自身規(guī)模的良機(jī)，類似上市公司表現(xiàn)值得關(guān)注。

6 就業(yè)數(shù)據(jù)理想 美股造好

美股周四上升，因失業(yè)救濟(jì)申領(lǐng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，蓋過了有報(bào)告指第三季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響。美元和油價(jià)均上升，金價(jià)下跌。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上升7.35，報(bào)1251.06。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上升46.66，報(bào)12154.4；納斯特綜合指數(shù)上升15.87，報(bào)2593.84。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季增長(zhǎng)1.8％，較上月預(yù)期的2％增幅為低，而分析員原先亦估計(jì)會(huì)維持在2％。盡管數(shù)字低于預(yù)期，但分析員對(duì)前景表示樂觀，預(yù)料第四季將錄得今年最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

消費(fèi)開支增長(zhǎng)從2.3％跌至1.7％。不過，PNC Financial Services首席經(jīng)濟(jì)師霍夫曼（Stuart Hoffman）認(rèn)為，圣誕旺季消費(fèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁，第四季的消費(fèi)開支增長(zhǎng)將較第三季為高。第三季企業(yè)盈利的升幅也超越預(yù)期，按季上升1.7％，按年上升7.5％

但增長(zhǎng)仍面對(duì)一些障礙。第三季儲(chǔ)蓄了從4.8％跌至3.9％，經(jīng)通脹調(diào)整后的稅后收入下跌1.9％，是2009年第三季以來(lái)最大的跌幅。

勞工部公布，在截至12月17日的一周，美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少4000人，報(bào)36.4萬(wàn)人，分析員本來(lái)預(yù)期會(huì)上升至38萬(wàn)人，顯示勞工市場(chǎng)持續(xù)改善，盡管速度緩慢。