2、標(biāo)普?qǐng)?bào)告：內(nèi)銀信貸風(fēng)險(xiǎn)升溫

內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增速放緩，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普昨日發(fā)布有關(guān)中國(guó)50大商業(yè)銀行的報(bào)告指出經(jīng)營(yíng)環(huán)境漸趨嚴(yán)峻，中國(guó)銀行業(yè)的抗逆能力于未來(lái)3至5年備受考驗(yàn)。

標(biāo)普于報(bào)告中指出，中國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)，由過(guò)去5年平均9%至10%，放緩至今年上半年的7.8%，關(guān)注在拖欠率趨升，以及凈息差收窄的情況下，內(nèi)地銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)升溫。

標(biāo)普金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)亞太區(qū)董事總經(jīng)理曾怡景昨日在電話會(huì)議中指出，由于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩，內(nèi)地銀行資產(chǎn)質(zhì)素可能轉(zhuǎn)差，將會(huì)令到不良貸款余額及比率「雙降」的情況結(jié)束，甚至出現(xiàn)反彈回升。當(dāng)中，主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自房地產(chǎn)及地方政府融資平臺(tái)貸款。

他又預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)年，內(nèi)銀信貸方面的損失可能會(huì)上升，加上利率市場(chǎng)化的開(kāi)展，令銀行在管理信貸方面變得艱難，大型銀行的盈利尤其受壓。

[注冊(cè)BVI公司]評(píng)論：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)狀不佳，銀行的信貸增長(zhǎng)一直都處于相對(duì)較低的水平，樓市調(diào)控政策以及投資者信心的缺失仍是主因。未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，內(nèi)地的樓市緊縮不會(huì)有大幅度的放松，經(jīng)濟(jì)刺激政策的推行雖能提振銀行的信貸活躍度，但力度上必然有限。

3、內(nèi)房單月千億搶地 反映看好后市

內(nèi)地樓市復(fù)蘇，久違了的搶地潮又再出現(xiàn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周公布的數(shù)字顯示，8月全國(guó)土地成交總額達(dá)到964億元，創(chuàng)下今年新高。更矚目的，是萬(wàn)科、保利、華潤(rùn)置地(1109)等大型龍頭企業(yè)近期頻繁斥巨資搶地。僅在最近兩個(gè)月，部分內(nèi)房商的購(gòu)地規(guī)模，已經(jīng)超過(guò)上半年整體水平。

就在昨天，上海徐涇鎮(zhèn)住宅地塊拍賣(mài)現(xiàn)場(chǎng)，13家企業(yè)在現(xiàn)場(chǎng)掀起近百輪競(jìng)價(jià)、場(chǎng)面熾熱，令主持人多次提醒企業(yè)要注意風(fēng)險(xiǎn)、理性競(jìng)價(jià)。地皮最終由上海招商置業(yè)以8.86億元獲得，折合樓面地價(jià)每平方米1.23萬(wàn)元(人民幣．下同)，較底價(jià)高出75%。

近月?lián)尩刂疅幔�與上半年之冷形成鮮明對(duì)比，轉(zhuǎn)捩點(diǎn)自6月內(nèi)地減息開(kāi)始，減息后樓市氣氛迅速回暖，銷(xiāo)售加快，故此要加快買(mǎi)「面粉」以制作更多「面包」。瑞穗證券(亞洲)地產(chǎn)分析員金增祥認(rèn)為，內(nèi)地樓市成交量回穩(wěn)，令開(kāi)發(fā)商對(duì)下半年的銷(xiāo)售回款更有信心，買(mǎi)地心態(tài)趨向積極�！附衲昵�8個(gè)月，全國(guó)土地成交額按年減少了16.2%。隨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，加上去年基數(shù)呈逐步下行，未來(lái)數(shù)月的跌幅會(huì)持續(xù)縮窄。」

評(píng)論：內(nèi)地樓市的復(fù)蘇短期來(lái)看似乎正在持續(xù)，但政府對(duì)樓市的調(diào)控力度短期并不會(huì)減弱，搶地?zé)岢钡某霈F(xiàn)或許對(duì)于不少的內(nèi)房企來(lái)說(shuō)是個(gè)機(jī)會(huì)，但是作為投資者而言還是需要謹(jǐn)慎，畢竟迫于政策的壓力，投資者對(duì)國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)還是有較大的擔(dān)心。

4、吉林深圳等地紛出招救市 溫總出8招挺出口

隨著8月數(shù)據(jù)公布，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)于第三季見(jiàn)底可能性愈來(lái)愈渺茫，政府出招救市愈來(lái)愈迫切�？偫頊丶覍毨^前日強(qiáng)調(diào)國(guó)家有足夠財(cái)力之后，昨日召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再推出「促外貿(mào)八招」，實(shí)行「先出口再出手」。反而同日吉林省宣布11項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)政策，具體表明以補(bǔ)貼支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)一汽集團(tuán)，力求自保。

吉林省昨日宣布的11項(xiàng)措施當(dāng)中，明確表示當(dāng)?shù)剞r(nóng)牧生產(chǎn)企業(yè)于今年內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一汽集團(tuán)自主品牌惠農(nóng)補(bǔ)貼目錄的汽車(chē)產(chǎn)品，可按售價(jià)10%獲得政府補(bǔ)貼，一架車(chē)最高補(bǔ)貼額3萬(wàn)元(人民幣．下同)，同時(shí)支持重點(diǎn)醫(yī)企發(fā)展技術(shù)項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目可獲50萬(wàn)元資助，又將中小企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)貸款的貼息資金從4000萬(wàn)元增加到5000萬(wàn)元，以降低工業(yè)企業(yè)貸款成本等。

另外，深圳市昨日也公布公積金貸款新政，從本月28日起住房公積金貸款最高額度從80萬(wàn)元提高到90萬(wàn)元，買(mǎi)樓首期最低兩成，非當(dāng)?shù)貞?hù)籍職工也可申請(qǐng)，料新政可將當(dāng)?shù)劂y行沒(méi)動(dòng)用的4000億元住房按揭貸款其中一成，即400億元轉(zhuǎn)化成公積金貸款流動(dòng)到市場(chǎng)。

評(píng)論：政府出臺(tái)的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)措施對(duì)于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)而言并不能起到充分的促進(jìn)作用，但是取得的效果卻是十分的有限，這也是各個(gè)地方之所以不斷的尋求各種方式自保的原因，更造成股市的不溫不火，投資者的信心難以有效提升。

5、三大券商齊降中國(guó)GDP預(yù)測(cè) 短期料難有大動(dòng)作

內(nèi)地近期公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，均反映經(jīng)濟(jì)仍未有見(jiàn)底跡象，多家大行包括高盛、摩根士丹利及巴萊克，紛紛下調(diào)對(duì)內(nèi)地今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。

三大行預(yù)計(jì)，短期內(nèi)難有大動(dòng)作，故料今年第三及第四季內(nèi)地經(jīng)濟(jì)，將繼續(xù)向下尋底，至明年才有望開(kāi)始回穩(wěn)趨勢(shì)。

高盛預(yù)計(jì)，中央最快將于第四季才減息，但該決定仍將受限于目前開(kāi)始回暖的通脹趨勢(shì)。而大摩則更取消早前對(duì)中央在年底前降息的預(yù)測(cè)。巴萊克則認(rèn)為，出口疲弱日益拖累內(nèi)地就業(yè)及消費(fèi)等行業(yè)，將促使中央在貨幣寬松政策外，采取相應(yīng)的財(cái)政刺激政策，以穩(wěn)定各行業(yè)的增長(zhǎng)，包括增加出口退稅及消費(fèi)補(bǔ)貼。

歐美經(jīng)濟(jì)未明朗，內(nèi)地對(duì)外出口持續(xù)疲弱，加上中央自6月兩次減息以來(lái)，遲遲未有進(jìn)一步動(dòng)作，8月多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括工業(yè)品價(jià)格指數(shù)（PPI）及進(jìn)出口表現(xiàn)，均差于市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)中進(jìn)口更由升轉(zhuǎn)跌。中央近期加快基建項(xiàng)目審批速度，市場(chǎng)期望將能帶動(dòng)內(nèi)部投資，以至整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

不過(guò)，高盛則認(rèn)為，內(nèi)地加快基建項(xiàng)目的審批速度，對(duì)短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)較溫和，難以帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)在今年內(nèi)復(fù)蘇。高盛并對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至7.6%。而大摩及巴萊克則將今年內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，下調(diào)至7.5%，剛好達(dá)致中央年初所定下的目標(biāo)。

對(duì)于明年的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)展望，高盛及大摩均較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)由明年初開(kāi)始，有望隨企業(yè)投資及出口回穩(wěn)帶動(dòng)，而開(kāi)始回穩(wěn)趨勢(shì)，兩大行分別預(yù)計(jì)明年全年經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)8%及7.9%。但巴萊克則將對(duì)明年的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，大幅下調(diào)0.8個(gè)百分點(diǎn)至7.6%。[注冊(cè)開(kāi)曼公司]

近期內(nèi)地樓市價(jià)格及成交量均有回暖跡象，但高盛預(yù)計(jì)，中短期內(nèi)樓市仍將偏弱，主要由于調(diào)控持續(xù)；加上市場(chǎng)庫(kù)存仍偏高，估計(jì)發(fā)展商去庫(kù)存行為將需延續(xù)至明年。

該行預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)月企業(yè)拓展及投資仍將趨謹(jǐn)慎，因部分上游企業(yè)包括資源企業(yè)的負(fù)債水平仍偏高，但盈利則見(jiàn)倒退。馮氏集團(tuán)主席馮國(guó)經(jīng)昨天出席一個(gè)論壇時(shí)亦指出，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇仍需時(shí)以待，目前企業(yè)訂單以短期訂單為主，庫(kù)存量則偏低，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)前景信心仍脆弱。

評(píng)論：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景確實(shí)不很樂(lè)觀，但是在政府不斷的推行各種刺激政策的提振下，改善仍然會(huì)持續(xù)進(jìn)行。三大券商下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)而言會(huì)形成一定的壓力，亦會(huì)熬成投資者信心的流失。

6、內(nèi)地電訊商打校園戰(zhàn) 聯(lián)通劈價(jià)搶客

內(nèi)地電訊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格戰(zhàn)打至校園。麥格理報(bào)告指出，8、9月份，中聯(lián)通(0762)在3家電訊商中最為進(jìn)取，面向所有新、老學(xué)生全面搶客，推出月費(fèi)計(jì)劃六六折即每月24元，預(yù)計(jì)有助提升公司第三季度的新增用戶(hù)，但會(huì)對(duì)盈利造成壓力。

8、9月份為電訊市場(chǎng)高峰期，麥格理近期走訪上海高校以檢視各運(yùn)營(yíng)商的宣傳情ǎ該行說(shuō)，8、9月份是學(xué)生暑期結(jié)束返校高峰期，3運(yùn)營(yíng)商因此競(jìng)爭(zhēng)激烈，除全部推出免費(fèi)SIM卡外，亦在月費(fèi)計(jì)劃割價(jià)搶客，中聯(lián)通以六六折最為進(jìn)取，中電信(0728)和中移動(dòng)(0941)則分別推出七四折和八八折的優(yōu)惠。