21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，9月27日，上海證券交易所（下稱上交所）將組織券商進(jìn)行第三次全市場(chǎng)功能測(cè)試，券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士對(duì)此分析認(rèn)為，這或是滬港通10月正式啟動(dòng)前的最后一次測(cè)試。

      據(jù)悉，此次測(cè)試涉及的內(nèi)容包括港股通的交易申報(bào)、[馬紹爾公司注冊(cè)]成交返回、行情等業(yè)務(wù)，但其中最為引人注目的是測(cè)試中被首次納入了稅收、費(fèi)用的。

      據(jù)知悉相關(guān)測(cè)試內(nèi)容的業(yè)務(wù)人士分析，資本利得稅在滬港通初期的安排很有可能會(huì)免于征收，而此項(xiàng)稅收正是海外投資者目前關(guān)注的核心細(xì)節(jié)之一，這甚至被認(rèn)為事關(guān)滬港通初期投資規(guī)模與速度。

      隨著滬港通開通時(shí)間的日益臨近，當(dāng)前海外投資者最為關(guān)心的滬港通細(xì)節(jié)即為稅收問題，具體包括印花稅、紅利稅、資本利得稅。其中，10%的資本利得稅是否征收更是關(guān)注焦點(diǎn)。

      “資本利得稅”指對(duì)資本性商品，如股票、債券、房產(chǎn)、土地或土地使用權(quán)等，在出售或交易時(shí)取得的收益所征的稅。資本利得作為一種所得，屬于所得稅的征稅范疇，因此在法人所得稅和個(gè)人所得稅中通常都有所涉及。

      按1998年《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅的通知》，個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅，因此資本利得稅一直豁免至今，國(guó)稅總局亦未對(duì)開征此稅項(xiàng)給予明確時(shí)間表。至于參與QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）及RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）是否要交納此稅，一直也未得到明確。

      QFII、RQFII機(jī)構(gòu)投資者對(duì)這一局面的應(yīng)對(duì)辦法，是將盈利的10%作為撥備，以備將來交稅之用。

      對(duì)于滬港通的前景，香港龍頭基金惠理基金投資董事王焱東近日則向香港媒體公開表示，“如果連要不要交稅都不知道，我們很可能就不買了”。

      MSCI指數(shù)研究執(zhí)行董事Sebastien Lieblich認(rèn)為，稅收問題創(chuàng)造了不確定性，而國(guó)際投資者不喜歡不確定性。

      此外，內(nèi)地市場(chǎng)的紅利稅也成為不確定因素之一。

      根據(jù)最新規(guī)定，內(nèi)地個(gè)人投資者持股一年以上就可享受5%的紅利稅優(yōu)惠稅率，而香港個(gè)人投資者通過滬港通買入A股是否需要交納紅利稅，如何交納紅利稅是否也采用同樣的稅率，也遲遲沒有得到明確。

      在印花稅方面，[馬紹爾注冊(cè)公司]上交所8月向券商發(fā)布的《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法（草案）》顯示，滬股通投資者“應(yīng)當(dāng)按照內(nèi)地有關(guān)規(guī)定繳納印花稅”、港股通投資者“應(yīng)當(dāng)按照香港地區(qū)相關(guān)規(guī)定繳納印花稅”兩條款被刪除，資本利得稅及紅利稅則并未涉及。

      而在9月港交所、上交所、香港結(jié)算、中國(guó)結(jié)算簽訂的《四方協(xié)議》中，也并沒有關(guān)于稅費(fèi)項(xiàng)目及收取方式的條款。

      因此，稅務(wù)問題遲遲沒有落實(shí)，使得市場(chǎng)對(duì)滬港通是否能夠如期開通產(chǎn)生疑問，甚至有傳言認(rèn)為滬港通將因?yàn)榘�括稅費(fèi)問題在內(nèi)的一系列原因而被延期。

      對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸上周五公開表態(tài)稱，由于滬港通稅收問

      題涉及現(xiàn)行法律法規(guī)，政策性強(qiáng)、影響面廣，既要堅(jiān)持稅收政策的公平性、嚴(yán)肅性，又要兼顧滬港通業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性、開放性，相關(guān)稅收政策需要綜合考慮多種因素后慎重決策。證監(jiān)會(huì)正在積極協(xié)調(diào)配合有關(guān)部門推進(jìn)這項(xiàng)工作，爭(zhēng)取相關(guān)問題盡快解決。

      根據(jù)上交所27日的計(jì)劃測(cè)試內(nèi)容來看，稅收費(fèi)用的內(nèi)容尚是首次出現(xiàn)，但資本利得稅、紅利稅都不在計(jì)劃內(nèi)，且測(cè)試征收的稅項(xiàng)內(nèi)容只有雙邊0.1%的印花稅。

      將會(huì)參與測(cè)試的一位券商人士表示，10月前的最后一次測(cè)試內(nèi)容或許暗示了，有關(guān)方面對(duì)滬港通最終的稅費(fèi)安排，可能將按照港交所的計(jì)劃予以放行。

      港交所行政總裁李小加在6月份就曾公開表示，關(guān)于稅率問題有兩個(gè)方向可以努力：一是與稅務(wù)總局在稅收政策確定后不再追訴過往交易。具體地說，未來在稅收政策尚不明確的前提下，先期進(jìn)行滬港通的交易，稅收政策確定后保證對(duì)過往交易不再追訴。

      二是爭(zhēng)取稅費(fèi)收繳系統(tǒng)的建設(shè)時(shí)間，即在稅收規(guī)則確定后為兩大交易所留下2至3個(gè)月稅費(fèi)征繳系統(tǒng)建設(shè)時(shí)間。

      從其他費(fèi)用方面來看，目前交易征費(fèi)按照成交金額雙邊0.003%征收，交易費(fèi)按照雙邊0.005%征收，股份交收費(fèi)按照0.002%征收，交易系統(tǒng)使用費(fèi)按照0.5港元定額征收。

      一位接近交易所的市場(chǎng)人士表示，滬港通按計(jì)劃在10月推出并沒有變化，在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)增加資本利得稅征收的可能性并不大，更有可能的安排是先期放行，但設(shè)定追溯機(jī)制。

      另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，[注冊(cè)新加坡公司]上交所目前已完成滬港通所有技術(shù)準(zhǔn)備，只待各方配合，港股通券商現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收工作近期也已經(jīng)收尾。具備開展滬港通業(yè)務(wù)資質(zhì)的券商大部分也已完成上交所的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作。