港股上周力撐20500點，現(xiàn)終見反彈，重上百天線，但成交淡靜，謹慎氣氛仍未改善，這些因素或制約港股反彈的持續(xù)性。港股反彈主要受外圍造好帶動。美股方面，道指在萬點關(guān)口失而復(fù)得。主要因為美國上周五公布修訂后的第2季GDP增長1.6%，高于普遍預(yù)期的1.4%。同時美聯(lián)儲主席伯南克表明當經(jīng)濟前景嚴重惡化時，將通過非傳統(tǒng)手法推出額外寬松措施，暫時淡化經(jīng)濟復(fù)蘇可能下滑至衰退的擔憂。雖然伯南克力挺經(jīng)濟的言論有利提振市場信心，不過美聯(lián)儲拯救經(jīng)濟的措施有限，疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期內(nèi)難有大改善，經(jīng)濟前景不明朗仍對美股形成壓力。雖然國內(nèi)股市造好，上證指數(shù)升穿10天及20天線，投資氣氛好轉(zhuǎn)，為港股帶來支撐，但港股缺乏實質(zhì)的利好因素，加上對經(jīng)濟前景仍存疑慮，市場持續(xù)冷清，而港股業(yè)績高峰期已過，上升動力不足，因此恒指仍會反復(fù)徘徊。

　　衍生工具交易方面，投資者可考慮工商銀行（01398.HK）認股證的表現(xiàn)。工行中期業(yè)績增長27%，位于市場預(yù)期上限。受惠于業(yè)績的支撐，工行連續(xù)兩日反彈，表現(xiàn)好于較其他內(nèi)銀股。如果大市配合，有望延續(xù)強勢。工行阻力位于50天線（5.79港元），支撐位于10天線（5.6港元）。如果看好工行則留意其認購證24375，行使價6.18港元；反之，如果認為其將遇阻回落，則考慮其認沽證22496，行使價5.28港元。（權(quán)證或牛熊證）投資風險巨大，可以導(dǎo)致本金的全部損失。 （香港智遠投資咨詢公司）