“現(xiàn)在并非內(nèi)房股IPO的最佳時機，主要是投資者受內(nèi)地強力調(diào)控影響�！�10月26日，瑞銀證券亞洲有限公司執(zhí)行董事王震宇向本報記者表示，但由于加息周期的啟動，往后的IPO形勢在中短期內(nèi)或許更加不容樂觀，因此不少內(nèi)房股權(quán)衡利弊，不想錯過最后的機會。

繼孫宏斌的融創(chuàng)中國日前成功登陸港股后，長甲地產(chǎn)也終于要修成正果：截至10月26日，長甲地產(chǎn)(00957.HK)國際配售已取得逾1倍超額認(rèn)購，并將于10月29日至11月3日中午12時公開招股，11月4日定價，11月11日掛牌。集資額32億-48億港元。

“這次IPO，是集團地產(chǎn)業(yè)務(wù)的整體上市�！�10月26日，長甲地產(chǎn)一位高層告訴本報記者。

據(jù)了解，長甲地產(chǎn)最早成立于1992年，總部位于上海。其母公司長甲集團，為大型民營企業(yè)，實際控制人為河南鄭州富商趙長甲，關(guān)于他的創(chuàng)富經(jīng)歷，公開資料極少。長甲集團主營業(yè)務(wù)包括長甲地產(chǎn)、長甲投資、長甲醫(yī)藥及長甲資產(chǎn)管理四大板塊。

上述長甲地產(chǎn)的高層還透露，公司的核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重點主要是上海及周邊城市，開發(fā)項目包括上海灘花園洋房、長泰國際金融大廈、長泰西郊別墅、長泰尚湖山莊等。

據(jù)最新消息，長甲地產(chǎn)已引入長江實業(yè)、鄭裕彤旗下周大福及對沖基金石庫門為基礎(chǔ)投資者，共認(rèn)購1.5億美元。長甲地產(chǎn)保薦人為美銀美林、花旗。據(jù)10月25日推介會上的消息，擬發(fā)行10億股，招股價介乎3.2-4.4港元，集資6億美元。

作為承銷商之一的麥格理日前一份研究報告指出，長甲地產(chǎn)在上海的土地儲備占凈資產(chǎn)值約44%，未來繼續(xù)集中在上海及長三角地區(qū)發(fā)展。該公司主要透過協(xié)議、招標(biāo)及收購爛尾樓增加土地儲備，土地成本只占售樓均價6%，土地成本低廉。該機構(gòu)預(yù)計長甲地產(chǎn)估值介乎330億至390億元，2010年核心盈利增長4.7倍，至5.7億元人民幣。

資料顯示，長甲地產(chǎn)2007-2009年度的毛利率分別為71%、76.3%及83.1%，負債率分別為14%、22%、23%，至今年7月31日止為43%。

長甲集團的地產(chǎn)運作思路，長甲集團董事長趙長甲曾有這樣的表述，“我們一般是不會拿地王的，因為作為民企首先是要算賬，一個是算眼前的經(jīng)濟賬，另外一個是預(yù)期經(jīng)濟賬，如果算不來，一定不會拿�！�

正如對香港資本市場尤為熟悉的王震宇所言，眼下絕非長甲地產(chǎn)等內(nèi)房股上市的好時機，內(nèi)地接二連三的嚴(yán)厲調(diào)控出臺，讓內(nèi)地房企的業(yè)績更面臨太多不確定性，這恰恰是投資者最為擔(dān)心的。

“在香港及國際投資者眼中，經(jīng)過前幾年千軍萬馬過獨木橋之后，內(nèi)房股中大的規(guī)模企業(yè)都已經(jīng)上市了，剩下的主要是一些非主流的企業(yè)。要想獲得投資者青睞，需要在區(qū)域發(fā)展、業(yè)務(wù)產(chǎn)品側(cè)重上，有特長、特點的房企，才有最后的機會。”王震宇直言。