港股評論：港股現(xiàn)在已經(jīng)到達(dá)了一種幾近瘋狂的程度，市場上對恒指的預(yù)測已經(jīng)在3萬點(diǎn)以上，言論是幾乎一致看好。不排除大市可以繼續(xù)狂歡下去，然而我們要看到兩點(diǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，在G20會(huì)議前，美國為了緩和氣氛有可能令美元稍強(qiáng)一些，事實(shí)上我們看到美元指數(shù)已有跌不下去的現(xiàn)象，另外就是內(nèi)地有可能采取更緊縮的措施。

港股新聞：

1 京部委連手遏通脹炒風(fēng) 吳敬璉：控貨幣供應(yīng)防泡沫

內(nèi)地通脹持續(xù)升溫，消息指國家發(fā)改委將聯(lián)同多個(gè)部門，調(diào)研全國各地糧食和工業(yè)原料價(jià)格，并會(huì)聯(lián)合制定控制物價(jià)上漲的措施，打擊商品市場的炒風(fēng)。

有內(nèi)地智囊預(yù)料，明年內(nèi)地通脹壓力仍大，2011年內(nèi)地通脹應(yīng)不會(huì)低于4%，政府經(jīng)濟(jì)工作重心應(yīng)放在保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)和抗通脹之上。因目前內(nèi)地通脹問題已相當(dāng)明顯，中央必須控制貨幣供應(yīng)，否則將令資產(chǎn)泡沫惡化。

國務(wù)院發(fā)展研究中心資深研究員吳敬璉稱，中國目前通脹形勢已十分明顯。解決目前通脹問題，必須控制貨幣供給增長，否則很有可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格快速增長。利率政策應(yīng)和其它貨幣政策協(xié)調(diào)運(yùn)用，強(qiáng)化政策效果。

評論：最近居然還有一些言論認(rèn)為通脹很快見頂，不知道是那門子的專家。4%不可能是真正的通脹率，但是解決通脹的最大癥結(jié)不在國內(nèi)，如果我們繼續(xù)縱容美國印鈔，國內(nèi)再抽緊也是沒有多大的用處，為何不用腳對美國國債做出投票？

2與魔鬼交易 印鈔成效疑點(diǎn)多 債商估失業(yè)率照升

反對者稱它為“與魔鬼交易（a bargain with the devil）”、“危險(xiǎn)的賭博”、“龐氏騙局”，但支持者卻視之為終極救市絕招，無論如何，上周中公布的次輪量化寬松措施（Quantitative easing 2, QE2），恍如超級颶風(fēng)般，身影未至但威力先到，不但炒起環(huán)球資產(chǎn)市場，香港股樓屢破高位，商品更炒翻天，迫得新興市場推出防洪措施嚴(yán)陣以待。

至于QE2的6,000億美元是否能救就業(yè)的問題，就更加惹爭議。首輪量寬于2009年初推出的時(shí)候，美國失業(yè)率為8.6%，其后的失業(yè)情況每況愈下，似乎即使QE1的落藥為今次的3倍，也未見就業(yè)市場有起色。

18家主要債商最新估計(jì)，即使在QE2的威力下，失業(yè)率到明年中只會(huì)輕微回落至9.3%，美銀及高盛更預(yù)期會(huì)反彈至雙位數(shù)水平。超過6成受訪債商更指，儲(chǔ)局會(huì)進(jìn)一步加大現(xiàn)有的買債計(jì)劃，規(guī)模由2,000億到6,000億美元不等。高盛的預(yù)測最為進(jìn)取，認(rèn)為儲(chǔ)局會(huì)加注，一舉拋出1.4萬億美元。

評論：一場綁架全球經(jīng)濟(jì)的豪賭，不用理會(huì)別人的死活，美國即使能用此手段渡過這場危機(jī)，但是多年積累起來的信譽(yù)也會(huì)一朝使用殆盡�，F(xiàn)在市場已經(jīng)在等候QE3，在超級通脹的年代，股市的升勢不一定能持續(xù)多久，股市畢竟反映的是上市公司的盈利水平，反而農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬這些稀缺的資源會(huì)一直表現(xiàn)很好。

3 熔盛大錳今招股共集200億 熔盛每手入場費(fèi)5100

獲中國主權(quán)基金中投在內(nèi)的7大基礎(chǔ)投資者力挺，本年度新股集資額準(zhǔn)季軍中國熔盛重工(1101)今起招股，最多抽水176.75億元，每手入場費(fèi)5100.9元。隨著沉寂已久的航運(yùn)股近期翻身受追捧，作為內(nèi)地最大民企造船廠的熔盛料受惠。而與熔盛撞期招股的中國最大錳生產(chǎn)商中信大錳(1091)，擬最多集資20.63億元。

真可謂時(shí)移世易，今年5月初，同樣來自江蘇的民營船企新世紀(jì)造船，被迫擱置于新加坡發(fā)行新股，全因彼時(shí)航運(yùn)造船業(yè)仍處于恢復(fù)期，無論新船價(jià)格還是新造船訂單量均陷低谷。僅僅半年后，世界經(jīng)濟(jì)有了起色，造船業(yè)亦開始欣欣向榮，讓熔盛集資近200億元這原本看似不可能的任務(wù)居然變得順理成章。

同樣于今日起公開招股，由中信資源(1205)分拆的中信大錳，每手入場費(fèi)2777.72元。公司副董事長利瓦伊健于昨記者會(huì)上稱，廣西大錳會(huì)將旗下南非錳礦優(yōu)先注入上市公司，該礦明年預(yù)期可產(chǎn)錳精礦40萬噸。

評論：新股的瘋狂已經(jīng)到達(dá)雞犬升天的程度，我們不知道什么時(shí)候是盡頭，但是盡頭的一天股市會(huì)有瘋狂的一跌。

4 港交所騰訊季報(bào)成焦點(diǎn)

本周將繼續(xù)有多間上市公司公布業(yè)績，其中最觸目的相信是近日股價(jià)節(jié)節(jié)上升的港交所（388），以及備受“封殺”事件困擾的騰訊（700），將同時(shí)在本周三公布第三季度業(yè)績。

瑞信早前發(fā)表研究報(bào)告預(yù)期指出，港交所第三季度盈利料達(dá)10.3億元，按季跌9%，按年更跌20%，主要受市況牛皮，以及低息環(huán)境持續(xù)拖累投資收益所影響。該行維持其“跑贏大市”評級，目標(biāo)價(jià)197元不變。瑞信指出，今年第三季港交所日均交易量，由第二季的630億元，微跌至620億元，但至10月份已回升至每日980億元；第三季日均交易量按季跌7%，但10月則反彈37%。10月份新股活動(dòng)涉資達(dá)1850億元，瑞信預(yù)期，新股熱潮短期會(huì)持續(xù)。

科網(wǎng)股一哥騰訊（700）亦將于周三公布第三季業(yè)績，德銀發(fā)表報(bào)告預(yù)期騰訊第三季每股盈利1.14元（人民幣．下同），按季升11%，按年則增長49%。至于騰訊近期與奇虎網(wǎng)的糾紛，德銀預(yù)料短期內(nèi)對業(yè)績影響有限，維持中性評級及目標(biāo)價(jià)155元不變。

評論：港交所最近成為最受惠與QE2的瘋狂炒作的藍(lán)籌，而騰訊則是備受各種壓力困擾。

5 創(chuàng)益多專利 不怕產(chǎn)能過剩

在內(nèi)地第十二個(gè)五年計(jì)劃推出之際，市場已率先瞄準(zhǔn)環(huán)保節(jié)能概念，太陽能等新能源頓成市場“新寵”。但國策支持的同時(shí)，會(huì)否換來競爭對手涌現(xiàn)，最后招致產(chǎn)能過剩的惡果？創(chuàng)益太陽能(2468)主席李毅認(rèn)為，創(chuàng)益本身擁有大量專利技術(shù)，同業(yè)不易仿效，而公司主營的太陽能的消費(fèi)品，以每年自然增長率已逾四成，“十二五”國策更會(huì)推動(dòng)需求劇加，故相信“一家公司是賺不完的”。

剛于今年上市10月的創(chuàng)益，主要生產(chǎn)離網(wǎng)太陽能的消費(fèi)產(chǎn)品。首席財(cái)務(wù)官朱賀華表示，內(nèi)地的太陽能消費(fèi)品市場在起步當(dāng)中，創(chuàng)益現(xiàn)時(shí)逾八成的產(chǎn)品出口外地。李毅表示，產(chǎn)品的銷售并不限于發(fā)達(dá)國家。“好像非洲、南美州等發(fā)展中國家，滿足生活基本需求的太陽能的設(shè)備需求相當(dāng)大，這些國家的銷售占總收入接近一半”。而公司主要為已發(fā)展的國家提供安防、農(nóng)業(yè)等較高端太陽能消費(fèi)品。

評論：太陽能股票最近的表現(xiàn)總體有點(diǎn)后勁不繼，原因是美國方面的反傾銷的相關(guān)措施，而在十二五規(guī)劃前，政府對相關(guān)行業(yè)的鼓勵(lì)措施似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于風(fēng)能和核能。不過我們?nèi)匀徽J(rèn)為整個(gè)行業(yè)前景還是相當(dāng)不錯(cuò)的。

6金價(jià)料撲1500 后市看再泵水否

調(diào)查顯示，市場人士預(yù)期，由于美國聯(lián)儲(chǔ)局推出第二輪量化寬松貨幣政策（QE2），金價(jià)可再創(chuàng)新高，升勢至少可延續(xù)半年，中期而言在1,400至1,500美元之間見頂，后市視乎聯(lián)儲(chǔ)局是否續(xù)印銀紙而定。

路透社訪問20位分析師、交易員及基金經(jīng)理對于金價(jià)的評估，65%受訪者認(rèn)為金價(jià)在明年上半年仍會(huì)趨升，高位在每盎斯1,400至1,500美元之間。

金價(jià)走勢氣勢如虹，是因?yàn)槭袌鲱A(yù)期由于美國大印美鈔，以美元計(jì)價(jià)的黃金等商品，將會(huì)因?yàn)橥�脹預(yù)期而受惠。

不過，若通脹壓力真的浮現(xiàn)而令儲(chǔ)局需要加息，則反而是投資者沽出黃金的時(shí)候。Prospector Asset Management總裁Leonard Kaplan稱，黃金升市料會(huì)持續(xù)，直至利率開始上升為止。他預(yù)期金價(jià)會(huì)在2011年第三季見頂。

評論：唱空金價(jià)的言論只要存在一天，金價(jià)仍然有機(jī)會(huì)向2000美元的目標(biāo)價(jià)進(jìn)發(fā)，怕的是投資者的言論幾乎一致。如果投資者還相信在QE3和QE4，金價(jià)應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒有接近目標(biāo)價(jià)。

7 旭光蛇吞象116億購大股東資產(chǎn)

主要生產(chǎn)化工原料芒硝的半新股旭光資源（067），上市年多來動(dòng)作不斷，大股東李炎去年突然提出收購美國名車悍馬，但最終卻無疾而終。稍停一年后，昨天又再公布逾百億元的資產(chǎn)注入大計(jì)。李炎計(jì)劃將私人持有的另一化工原料生產(chǎn)線PPS，以溢價(jià)售予旭光，作價(jià)最高達(dá)116億元之巨，代價(jià)將主要以發(fā)行新股支付。

現(xiàn)時(shí)又名索郎多吉的李炎，在成功注入資產(chǎn)后，于旭光的持股量，將由現(xiàn)時(shí)的約46%，最多增至約69%。而公眾股東持股量將降至約兩成。計(jì)劃注入的資產(chǎn)名為中國高分子新材料有限公司，現(xiàn)時(shí)由李炎持有約四成股權(quán)，其余股東包括旭光管理層，以及摩根士丹利及交銀國際等。不過李炎的注資大計(jì)能否成真，還要通過獨(dú)立股東大會(huì)一關(guān)，現(xiàn)時(shí)公司已委任ING作獨(dú)立股東的財(cái)務(wù)顧問。

按昨天發(fā)出的通告，現(xiàn)時(shí)市值僅約58億元的旭光，獲注入的資產(chǎn)代價(jià)最多為116億元，計(jì)劃當(dāng)中九成資金以發(fā)行新股支付，建議每股配售價(jià)為3.15元，即較旭光10月18日停牌前報(bào)價(jià)2.93元，有約8%溢價(jià)。其余約10億元?jiǎng)t在交易完成后4個(gè)月內(nèi)以現(xiàn)金支付。

評論：從以上情況來看，很明顯這是大股東的套現(xiàn)行為，做這種上市公司的股東，冷不防錢包被別人掏了也不知道。