截至12月12日，滬深兩市的兩融余額已達9434.48億元，隨著A股交易的活躍，兩融規(guī)模的不斷膨脹，正在挑動著市場越發(fā)敏感的神經(jīng)。

      “多方”與“空方”的博弈背后，[新西蘭公司注冊]“檢查”與“收緊”的傳言流竄，監(jiān)管層對兩融的態(tài)度，似乎已遠突破其業(yè)務本身，而正被賦予諸如市場信心、資金松緊等更多特殊的含義。

      備受市場關注的兩融檢查于12月15日正式啟動。21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已率先迎來檢查，而剩下的有部分券商的入駐檢查或將于下周開展。

      不過，與此前市場擔憂的針對兩融業(yè)務杠桿的專項檢查傳聞不同的是，接受記者采訪的多位券商人士強調這只是常規(guī)檢查，其原因被市場過分解讀�！拔艺J為大多數(shù)券商并不會違規(guī)，提高杠桿可以通過傘形信托、收益互換等其他融資方式，這次檢查只是例行的融資檢查而已�！币患疑鲜腥�商的兩融人士表示。

      截至12月12日，滬深兩市融資融券余額達9434億元。兩融的杠桿作用推動了此輪牛市行情，不少券商融資資金紛紛告急，杠桿作用隱藏的巨大風險開始引發(fā)關注。因此，證監(jiān)會的此次檢查被市場解讀為針對目前兩融業(yè)務特意展開的專項檢查。

      事實上，監(jiān)管層對于兩融的態(tài)度已經(jīng)成為影響大盤走勢的重要因素，上周以來，伴隨監(jiān)管層兩融業(yè)務窗口指導、融資融券業(yè)務專項檢查的傳聞出爐，滬指震蕩頻繁，券商股更經(jīng)歷大幅調整。

      對此，證監(jiān)會在上周五表態(tài)稱，今年以來，證券公司融資融券、股票質押回購交易、約定購回式證券交易等融資類業(yè)務快速發(fā)展，規(guī)模較大。為促進證券公司融資類業(yè)務規(guī)范有序發(fā)展，按照今年證券公司現(xiàn)場檢查工作的統(tǒng)一安排，證監(jiān)會將啟動第四季度現(xiàn)場檢查工作，對部分證券公司的融資類業(yè)務進行檢查。

      12月15日，中信證券、平安證券、國泰君安等券商已正式迎來檢查，而還有部分券商或將于下周入駐開始檢查。

      “已經(jīng)入駐了，今天我們的主要工作就是根據(jù)監(jiān)管檢查要求提供所有材料。檢查的重點主要有兩塊，一是兩融業(yè)務的開展情況，二是檢查在兩融工作開展過程中，具體操作是否與業(yè)務細則有相違背或不匹配的地方�！鄙钲谝患掖笮腿�商相關人士向記者透露。

      有報道稱，此次融資融券業(yè)務檢查將涉及40家券商。15日，已有部分券商開始檢查，但仍有部分券商尚未正式入駐。

      “今天還沒進場，估計要下周，檢查組有十幾個人。”上海一家也在此次檢查名單中的券商人士告訴記者。

      另一家上市券商兩融人士也向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，已接到檢查通知，但目前檢查組尚未入駐，不過公司已經(jīng)進行了自查，也整理好所有資料，就等監(jiān)管層的檢查。

      “兩融業(yè)務每年都會有檢查，檢查的重點都是合規(guī)性、風控方面，還有業(yè)務開展情況是否符合監(jiān)管細則要求等�！鄙鲜鋈�商兩融相關人士估計，此次檢查重點或也將集中于此。

      值得注意的是，[注冊塞舌爾公司]股票期權業(yè)務準備情況也在此次檢查之列。此前12月5日，中國證監(jiān)會就《股票期權交易試點管理辦法（征求意見稿）》、《證券期貨經(jīng)營機構參與股票期權交易試點指引》向社會公開征求意見，股票期權交易試點啟動在即。

      事實上，監(jiān)管層對券商融資業(yè)務檢查每年都會有，但此次檢查尤為引發(fā)市場關注。這與其杠桿作用引發(fā)的牛市行情不無關系。

      截至12月12日，滬深兩市融資融券余額達9434億元，融資融券余額不斷創(chuàng)新高。而兩融的杠桿作用一定程度上撬起了此輪的牛市行情。華泰證券測算顯示，由兩融余額推算這波行情的增量資金達2.5萬億。

      兩融業(yè)務推動了“瘋牛”行情，但其杠桿背后隱藏的巨大風險也不容小覷。為了防止“爆倉”風險，此前已有部分券商陸續(xù)提高融資保證金比例、調整抵押折算率等防止風險。因此此次證監(jiān)會例行檢查被認為是對兩融業(yè)務的專項監(jiān)管，被市場看作利空。

      但記者采訪的多位券商人士均向記者表示，此次檢查為例行檢查�！爸皇浅Ｒ�(guī)檢查，年初就已經(jīng)布置任務了。差不多一周就可以檢查結束�！鄙虾Ｒ患掖笮腿�商信用交易部負責人表示。

      “我們5月份已經(jīng)被檢查過一次了。這次名單中沒有我們公司�！比A南地區(qū)一家中小型券商兩融業(yè)務人士認為，此次檢查也只是常規(guī)檢查而已。

      “個人覺得一方面是常規(guī)檢查，另一方面也是提前風險把控。因為現(xiàn)在輿論更多的注意點放在本次牛市是因為大量的融資盤，證監(jiān)會可能也是末雨綢繆。”華中一家券商兩融人士向記者表示。

      實際上，去年四季度，證監(jiān)會也對33家券商的融資融券業(yè)務進行了專項檢查。今年年初，監(jiān)管部門對中信證券、海通證券等開出了兩融罰單。

      事實上，對此輪由融資撬動起來的牛市行情，市場上尤為擔心背后風險。相比之下，券商人士相對樂觀�！捌鋵嵞壳笆袌鲞�是相對健康，資金面也相對寬松，一切都在合理范圍內健康發(fā)展�！鄙虾Ｒ患胰�商兩融業(yè)務負責人表示。 “關于券商違規(guī)這塊并沒有聽說，我認為大多券商不會冒違規(guī)風險，有很多渠道提高杠桿比例，比如傘形信托、收益互換等�！币晃粌扇谌耸勘硎�。

      有報道稱，[盧森堡注冊公司]此前證監(jiān)會主席助理張育軍已經(jīng)召開過內部會議，表達了對券商加杠桿的鼓勵態(tài)度。對于此前市場上傳說的證監(jiān)會窗口指導的傳聞，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸12日表示，未對證券公司融資類業(yè)務進行窗口指導。