騰訊財經(jīng)綜合報道 經(jīng)濟降速、[盧森堡公司注冊]出口下滑、外匯占款減少、銀行結(jié)售匯逆差，盡管不利數(shù)據(jù)接踵而至，近段時間人民幣匯率依舊不改穩(wěn)中偏強的運行態(tài)勢。4月份以來，人民幣對美元匯率中間價再度振蕩走強。數(shù)據(jù)顯示，人民幣匯率中間價前期圍繞6.14元振蕩的平臺，正緩步下移至6.12元附近。
人民幣即期匯率回升
中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，4月28日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣6.1209元，較上一交易日上漲11個基點，這已經(jīng)是人民幣連續(xù)5天升值。
即期匯市方面，本周一人民幣對美元即期匯率一度快速大跌，最終以6.2206元報收，跌幅超過0.4%，跌速之快令人震驚。分析人士稱，周一大跌主要是受中國央行或?qū)⑿Х?a href=http://www.nuoerhy.cn/company/usa/>美國通過購買中央及地方政府債券來刺激經(jīng)濟的傳言影響，這也是中國版“QE”，導(dǎo)致人民幣遭到拋售。
不過，面對央行連續(xù)4天調(diào)升人民幣對美元匯率中間價的動作，昨日在外匯交易市場上，人民幣對美元的即期匯率開盤即大幅上漲，周一的跌幅已基本收復(fù)，人民幣對美元以6.2051報收。
此外，有市場人士表示，人民幣即期匯率大幅度反彈，也與市場情緒修復(fù)及大行托市有關(guān)。27日人民幣即期匯率暴跌256基點，創(chuàng)下年內(nèi)單日最大跌幅，有關(guān)“中國版QE”的傳聞是直接導(dǎo)火索。28日，隨著相關(guān)傳聞影響減退，市場情緒恢復(fù)平穩(wěn)，人民幣匯價順勢展開修復(fù)，與此同時，場內(nèi)出現(xiàn)大行美元拋盤，促使美元多頭止盈，進一步推動人民幣即期匯率反彈。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日人民幣兌美元即期匯率收報6.2057元，上漲149基點。
香港離岸市場上，受人民幣在岸即期匯率反彈帶動，CNH匯率亦回升至6.21元附近。
市場人士指出，QE傳聞尚有待證實，但在國內(nèi)經(jīng)濟疲弱、到期債務(wù)壓力較大的情況下，央行繼續(xù)放松貨幣政策的趨勢不變，這對人民幣匯價有下行壓力，但人民幣國際化戰(zhàn)略需穩(wěn)定偏強的本幣匯率作支撐。整體來看，現(xiàn)階段人民幣上有壓力下有支撐，未來仍將以總體穩(wěn)健、區(qū)間震蕩的走勢為主。
結(jié)構(gòu)性政策將陸續(xù)推出
除了中國版“QE”傳聞外，影響人民幣匯率的還有貨幣政策。
目前，中國貨幣政策進一步寬松的預(yù)期愈來愈強烈，而美元則有加息預(yù)期，在雙重預(yù)期之下，人民幣對美元的貶值壓力依然存在。
渣打銀行中國首席經(jīng)濟學(xué)家丁爽表示，今年一季度GDP同比增長由2014年四季度的7.3%放緩至7.0%，央行為此已于4月19日宣布超力度降準(zhǔn)，預(yù)計央行在6月底之前將再度調(diào)低基準(zhǔn)利率0.25個百分點，下半年則可能再降準(zhǔn)0.5個百分點。
“央行將人民幣兌美元匯率每日中間價設(shè)定在較高水平，表明盡管面臨經(jīng)濟疲軟和外匯儲備下降等不利因素，央行的目的仍在削弱市場對人民幣的貶值預(yù)期�！彼f，決策部門不大可能通過引導(dǎo)人民幣貶值來支撐經(jīng)濟增長。
隨著市場預(yù)計二季度美國經(jīng)濟將復(fù)蘇以及2015年歐元區(qū)經(jīng)濟增長加快， 2015年中國對外貿(mào)易順差規(guī)�；�?qū)⒊^2014年并再創(chuàng)新高。預(yù)計人民幣將繼續(xù)對大多數(shù)貨幣升值，即使人民幣對美元貶值，幅度也會很溫和。
花旗中國零售銀行研究與投資分析助理副總裁唐君豪認(rèn)為，在美元強勢的背景下，人民幣匯率中間價將維持相對穩(wěn)定，即期匯率或在未來6-12個月觸及6.30，在貿(mào)易盈余上升的背景下，人民幣出現(xiàn)大幅貶值的概率較低。相對于其他主要貨幣，人民幣或?qū)⒂诮衲觑@著升值。
摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌則表示，2015年人民幣對美元可能會貶值1%-2%。
中信證券日前發(fā)布的2015年二季度宏觀經(jīng)濟展望報告顯示，隨著中國進入金融周期下半場，人民貶值壓力仍存。此外，結(jié)構(gòu)性政策也將陸續(xù)推出，如加快推出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃等。
中信證券報告預(yù)計，未來，結(jié)構(gòu)性政策將會陸續(xù)推出。首先，加快推出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推進互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)的融合；其次大力推進和落實“一帶一路”和海外投資戰(zhàn)略，通過沿線建設(shè)和資本輸出帶動相關(guān)設(shè)備材料的出口需求，緩解行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾；第三，制定《中國制造2025》等中長期發(fā)展規(guī)劃，推進制造業(yè)技術(shù)升級；第四，京津冀一體化或?qū)⑼瞥觥?/FONT>
中信證券報告還顯示，總體來看，我國政策累積效果將于2015年下半年顯現(xiàn)，2015年全年經(jīng)濟將呈現(xiàn)前低后穩(wěn)態(tài)勢。
專家預(yù)測匯率年內(nèi)仍以穩(wěn)定為主
中國銀行國際金融研究所副所長宗良對本報記者表示，盡管當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇力度相對有限，但人民幣國際化戰(zhàn)略與資本項目開放的進程仍在有條不紊地推進，正反兩方面的力量使得人民幣匯率難貶難升，保持總體穩(wěn)定是大概率事件。
隨著改革開放政策紅利的逐步釋放以及國家微調(diào)措施逐步見效，中國經(jīng)濟仍然具有巨大的韌性、潛力和回旋空間，海外對人民幣資產(chǎn)配置的需求仍有較大提升空間，這將對人民幣匯率穩(wěn)定和國際收支平衡形成重要支撐。從外部看，盡管美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭總體較好，但近期一些經(jīng)濟指標(biāo)表現(xiàn)尚不穩(wěn)定，美國貨幣政策調(diào)整和美元匯率走勢都有可能存在較大不確定性。
興業(yè)證券分析師認(rèn)為，2015年以來，[薩摩亞注冊公司]對美國經(jīng)濟增長過高預(yù)期的調(diào)整導(dǎo)致了加息預(yù)期的不斷下行。近期偏弱的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也導(dǎo)致了市場對聯(lián)儲加息預(yù)期的進一步下修。隨著市場對美國經(jīng)濟增長預(yù)期和加息預(yù)期的繼續(xù)修正，美元指數(shù)出現(xiàn)大幅回撤，顯示了美元指數(shù)升值預(yù)期的調(diào)整。除了美元升值中樞的調(diào)整以外，美元匯率的波動率也出現(xiàn)調(diào)整。而從彭博預(yù)測來看，美元指數(shù)年底的預(yù)測中樞在100左右，仍是比較平穩(wěn)的幅度。
受訪專家普遍認(rèn)為，受到中國資本項目可兌換進程加快的影響，接下來人民幣幣值將維持穩(wěn)定，人民幣匯率將在現(xiàn)有水平上振蕩。申萬宏源分析師李慧勇稱，雖然外部環(huán)境不佳，資金流出壓力加劇，但由于人民幣將參與IMF（國際貨幣基金組織）的SDR（特別提款權(quán)）評議等因素，該機構(gòu)預(yù)計央行將竭力維持人民幣匯率穩(wěn)定，人民幣匯率將在現(xiàn)有水平上振蕩。
業(yè)內(nèi)人士稱，對人民幣而言，始于去年11月的那輪下跌如今已告一段落，但未來的貶值壓力將使人民幣匯率的波動性明顯增加。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，盡管人民幣對美元匯率呈雙向波動，但總體調(diào)整幅度有限，人民幣仍是強勢貨幣。
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