按目前的趨勢(shì)發(fā)展,今年中國(guó)貿(mào)易順差可能創(chuàng)出四年來的高點(diǎn),但研究者認(rèn)為,這不足以成為人民幣升值的推動(dòng)力。
官方數(shù)據(jù)顯示,今年前十月中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差總額已達(dá)1802.36億美元,已經(jīng)超過去年全年1548.97億美元的規(guī)模,非常接近2010年和2009年全年的水平。[注冊(cè)薩摩亞公司]2010年貿(mào)易順差為1815.1億美元,2009年為1956.89億美元。
中信建投宏觀分析師胡艷妮在接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示,西方市場(chǎng)開始為圣誕節(jié)假日準(zhǔn)備訂單,從而拉動(dòng)中國(guó)整體出口需求季節(jié)性回暖,同時(shí)由于內(nèi)需不足,進(jìn)口增長(zhǎng)仍較為低迷,因此,四季度大順差局面將依然存在。
她認(rèn)為,今年貿(mào)易順差規(guī)模將很可能超過過去三年,這或許會(huì)再次成為國(guó)際輿論施壓人民幣升值的口實(shí)。但事實(shí)很可能是這種大順差并不會(huì)成為趨勢(shì)。
胡艷妮的理由是,中國(guó)并不會(huì)追求高順差,同時(shí)國(guó)內(nèi)外整體需求目前看并不會(huì)很好,而且隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)需求的回暖,進(jìn)口預(yù)計(jì)會(huì)逐漸上升。
華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝(微博也預(yù)計(jì),考慮到內(nèi)需穩(wěn)步回升,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇將對(duì)進(jìn)口起到拉動(dòng)效用。隨著國(guó)內(nèi)刺激政策的出臺(tái)實(shí)施,經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn),進(jìn)口緩慢回升可能性較大。
由此可以推斷,[注冊(cè)盧森堡公司]經(jīng)常項(xiàng)目貿(mào)易順差可能很難回歸到金融危機(jī)以前的近3000億美元的規(guī)模,對(duì)于人民幣的升值壓力,已有減緩。
高盛/高華經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇分析10月的數(shù)據(jù)時(shí)稱,貿(mào)易順差的上升主要緣于季節(jié)性因素,經(jīng)季調(diào)后的10月貿(mào)易順差略低于9月的水平。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)大,貿(mào)易順差在GDP中的占比已從記錄高點(diǎn)降至3%左右。
經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比在2007年達(dá)到歷史最高值10.1%,此后明顯回落,2010年為5.2%,2011年上半年進(jìn)一步下降至2%以上。
另外,較多機(jī)構(gòu)人士近期在接受財(cái)新記者采訪時(shí)談到,[注冊(cè)伯利茲公司]人民幣單邊升值的預(yù)期已經(jīng)被打破,人民幣匯率未來更多會(huì)在市場(chǎng)的作用下呈現(xiàn)雙向波動(dòng)。