昨天，中國期貨業(yè)協(xié)會公布的最新統(tǒng)計顯示，11月份全國期貨市場（含商品期權）交易規(guī)模較上月有所增長，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量約3.9億手，成交額約27.31萬億元，同比分別增長30.11%和30.80%，環(huán)比分別增長36.09%和29.33%。前11個月，全國期貨市場累計成交量約35.76億手，累計成交額約262.74萬億元，同比分別增長30.01%和36.67%。
方正中期期貨研究院院長王駿在接受媒體記者采訪時表示，今年前11個月商品期貨期權市場成交規(guī)模增速穩(wěn)中有升，國內期貨期權市場穩(wěn)步發(fā)展的基石仍是商品期貨市場，同時金融期貨市場成交規(guī)模增速也再次加快。
11月期市成交規(guī)模同比增長超三成
分交易所看，11月份，上期所成交量約1.37億手，成交額約8.87萬億元，分別占全國市場的35.18%和32.47%；上海國際能源交易中心成交量約207.68萬手，成交額約0.85萬億元，分別占全國市場的0.53%和3.10%，同比分別下降54.25%和59.85%，環(huán)比分別增長12.75%和5.57%；鄭商所成交量約0.88億手，成交額約3.2萬億元，分別占全國市場的22.57%和11.73%，同比分別增長14.46%和9.26%，環(huán)比分別增長21.92%和18.07%；大商所成交量約1.57億手，成交額約7.66萬億元，分別占全國市場的40.18%和28.05%，同比分別增長70.69%和41.56%，環(huán)比分別增長49.98%和57.24%；中金所成交量約599.06萬手，成交額約6.73萬億元，分別占全國市場的1.53%和24.65%，同比分別增長99.72%和144.02%，環(huán)比分別增長24.98%和26.37%。
國都期貨金融期貨研究員張楠在接受記者采訪時表示，從交易所成交情況來看，相較10月份，規(guī)模上升顯著的主要為大商所，其中棕櫚油月成交量激增，環(huán)比增長304.08%，同比增長727.47%，占全國份額迅速提升至9.92%；豆油月成交環(huán)比大增111.35%，占全國份額達3.82%。上期所中，成交規(guī)模增加的主要品種包括燃料油環(huán)比增長99.65%、橡膠環(huán)比增長94.81%。
“11月期貨市場成交情況維持了今年以來的均勢，11月單月成交量同比增長30.11%，前11月同比增長30.01%�！敝顷栄芯吭涸洪L相陽說。
滬鎳一波大跌為何能登上成交額榜首？
從價格漲幅看，11月全國期貨市場中，價格漲幅居前的主要品種為螺紋鋼、棕櫚油、20號膠、焦炭；跌幅居前的主要品種為滬鎳、雞蛋、燃油、豆粕、甲醇。其中，棕櫚油延續(xù)了單邊上漲態(tài)勢，成交量迅速放大同比增長逾7倍。
值得注意的是，11月以來滬鎳走出一波流暢的下跌行情，整個十一月跌幅超15%。與此形成鮮明對比的是，在昨日中期協(xié)11月期貨市場交易情況統(tǒng)計中，鎳高居上海品種成交額榜首。大跌的滬鎳為何如此受市場青睞呢？
東證期貨有色金屬高級分析師曹洋表示，雖然印尼2020年開始禁止鎳礦出口理論上將造成明年2000多萬噸的進口缺口，但考慮到庫存和其他國家的補強效應，年底至明年一季度，國內不會出現(xiàn)實質性缺礦。“多頭與空頭核心驅動在基本面上均不充分，短期對不銹鋼市場的擔憂經過市場情緒渲染，在價格上面已經充分甚至過度得到體現(xiàn)。多頭的主線邏輯仍有觀察發(fā)酵的空間。大方向上面，我們認為應該由空頭思維逐漸轉向多頭思維，操作上更多考慮中線逢低做多的布局。操作層面，由于今年鎳市行情受情緒驅動明顯，我們建議右側交易為主。”曹洋說。
而對于其他漲幅較大的品種，螺紋鋼在10月大跌后回暖，隨著各地區(qū)秋冬采暖季政策落地、房地產數(shù)據(jù)超預期等，鋼材供需關系不斷改善，螺紋鋼主力合約漲近9%。張楠表示棕櫚油在11月備受關注，資金瘋狂涌入，價格強勢拉漲，主要原因在于今年厄爾尼諾造成東南亞降雨減少，干旱導致四季度至明年一季度棕櫚油的產量減少，推動棕櫚油價格上漲。
此外，相陽表示，大部分有色金屬成交量依然低迷，僅有鎳成交量維持在高位，但滬鎳指數(shù)單月跌幅達到17%。黑色金屬和化工品交投相對保持平穩(wěn)。此外，雖然股市行情維持在區(qū)間振蕩，但金融期貨方面仍然延續(xù)了復蘇態(tài)勢，IF和IC仍然是市場更偏愛的品種。
12月期市關注三個重要事件
展望12月期貨市場運行，張楠表示，值得關注的事件包括以下三個：一是中美談判進展，目前對于中美貿易談判的預期向好，但雙方在涉港問題上立場對立，后續(xù)消息面的劇烈變化對股指期貨、黃金白銀期貨以及大宗商品均造成較大影響；二是限產落地情況，秋冬采暖季到來，后續(xù)需關注在高利潤刺激下各地區(qū)采暖季政策執(zhí)行情況對黑色產業(yè)的影響；三是春節(jié)接近，受部分港口封航影響，港口到貨再度出現(xiàn)延遲，帶動部分化工品上漲，后續(xù)需關注運輸方面進展。
相陽還表示，由于2020年春節(jié)較早，農產品(000061,股吧)的需求炒作有望提振市場情緒。而工業(yè)品則面臨需求淡季和穩(wěn)增預期的對立，關注黑色金屬需求題材和化工品的供給題材擾動。
