日本央行再喊口號：內(nèi)部意見分歧逐漸加大

在10月31日的貨幣政策會議上，日本央行（BOJ）意外宣布擴(kuò)大質(zhì)化及量化寬松（QQE）政策，如今新的寬松政策已如期實(shí)施，但日本央行內(nèi)部的意見分歧卻有逐漸加大之勢。

11月25日，[馬紹爾注冊公司]日本央行公布了10月31日貨幣政策會議紀(jì)要，在此次會議上，日本央行最終以4票反對，5票支持通過了將此前目標(biāo)為60萬億~70萬億日元的購債規(guī)模擴(kuò)大至80萬億日元(約合人民幣4.2億元)的決定。

同時(shí)，黑田東彥在新聞發(fā)布會上再次強(qiáng)調(diào)，“日本央行將繼續(xù)執(zhí)行QQE政策直到實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)，但是如果有必要，日本央行將毫不猶豫做出政策調(diào)整�！边@句口號幾乎已經(jīng)變成他在每月貨幣政策會議上的“例行公事”。

值得注意的是，在贊成派與反對派雙方打成4比4平手時(shí)，日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)投下了贊成的一票，才使得新計(jì)劃勉強(qiáng)得以順利實(shí)施，可見黑田東彥大力推行的寬松政策至少在日本央行內(nèi)部已經(jīng)失去了一半的人心。

在黑田東彥的帶領(lǐng)下，日本央行于2013年4月啟動(dòng)國內(nèi)史無前例的超級QQE，旨在解決困擾日本多年的通縮難題，但截至今年9月，日本的核心CPI通脹率僅有1%，遠(yuǎn)低于日本央行預(yù)定明年實(shí)現(xiàn)的2%通脹目標(biāo)，這已引起日本國內(nèi)從經(jīng)濟(jì)學(xué)家到議員的多方指責(zé)。

分析人士指出，在日本首相安倍晉三暫緩上調(diào)消費(fèi)稅和日本央行擴(kuò)大QQE雙管齊下的舉動(dòng)下，如果日本經(jīng)濟(jì)仍然難有起色的話，黑田東彥料將面臨日本央行內(nèi)部和市場的雙重質(zhì)疑。

會議紀(jì)要顯示，反對進(jìn)一步擴(kuò)大QQE規(guī)模的多名政策委員認(rèn)為“加碼效果無法抵消將要付出的成本以及因此帶來的副作用”，這也給本就備受爭議的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”再添疑云。

“既然利率已是歷史最低水平，繼續(xù)擴(kuò)大寬松對經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的推高效果也不會很大�！狈磳ε晌瘑T說道。

由于日元持續(xù)貶值，日本央行委員擔(dān)憂“這會給支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的內(nèi)需型中小企業(yè)帶來嚴(yán)重后果，同時(shí)財(cái)政金融的風(fēng)險(xiǎn)也會進(jìn)一步增加”。

截至目前，日元對美元匯率已經(jīng)跌破118，創(chuàng)下7年來新低。高盛預(yù)計(jì)稱，2015年底日元將繼續(xù)貶值到1美元兌130日元。

此外，國際原油價(jià)格持續(xù)下跌也讓反對派委員預(yù)期日本通脹面臨的下行壓力將延續(xù)至2015財(cái)年上半年。

但贊成派委員則認(rèn)為加大寬松政策能推動(dòng)復(fù)蘇，對企業(yè)收益以及就業(yè)、工資方面帶來明顯積極作用�！叭毡就浡蕦⒃�1%附近持續(xù)一段時(shí)間，日本央行應(yīng)在通脹穩(wěn)定地達(dá)到2%之前繼續(xù)實(shí)施寬松的貨幣政策�！辟澇膳晌瘑T說道。

盡管反對的聲音屢見不鮮，但黑田東彥似乎并沒有表現(xiàn)出任何調(diào)整當(dāng)前政策的跡象。

黑田東彥認(rèn)為，日本正從通縮的慣性思維中逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變，不應(yīng)讓這種轉(zhuǎn)變停止，因此將“堅(jiān)定地致力于以最快的速度實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，預(yù)計(jì)核心通脹率或?qū)⒃?015財(cái)年達(dá)到2%的目標(biāo)”。他還表示，考慮到政府已經(jīng)兩次延遲消費(fèi)稅上調(diào)，日本央行貨幣政策委員會成員可能在明年1月或4月調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)預(yù)期。

同日，日本央行副行長中曾宏(Hiroshi Nakaso)也指出：“擴(kuò)大QQE意在表明日本央行實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的堅(jiān)定承諾，目前日本央行的寬松政策已顯現(xiàn)預(yù)期效果。”

長期以來，[注冊新加坡公司]困擾日本近20年的通縮問題一直受到日本央行和政府的高度重視，復(fù)旦大學(xué)日本研究中心副教授魏全平對《第一財(cái)經(jīng)（微博)日報(bào)》記者解釋道：“日本長達(dá)20年的通貨緊縮給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)帶來了沉重打擊，企業(yè)利潤下降限制了投資，從而抑制其進(jìn)一步的發(fā)展。同時(shí)，日本作為出口主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體，近年來出口并不太景氣，導(dǎo)致企業(yè)大多選擇消極投資，并傾向于縮減公司規(guī)模以求自保。因此，安倍陸續(xù)射出所謂的QQE、積極的財(cái)政政策以及結(jié)構(gòu)性改革這"三支箭"都是圍繞如何提高通脹率從而振興產(chǎn)業(yè)為出發(fā)點(diǎn)。”