在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存在不確定性的背景下，新興市場(chǎng)已成為投資者眼中的“脆弱鏈條”，導(dǎo)致眾多新興市場(chǎng)貨幣出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。7日，新興市場(chǎng)貨幣的巨震仍在持續(xù)。其中，美元兌馬來(lái)西亞林吉特升至17年高點(diǎn)；美元兌印度盧比升至近兩年來(lái)最高水平；美元兌土耳其里拉大漲逾1.3%；[在南京注冊(cè)香港公司服務(wù)]美元兌韓元突破1200，一舉升至四年前水平；美元兌巴西雷亞爾升至3.8434，雷亞爾今年迄今已貶值逾30%。

　　分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程近來(lái)出現(xiàn)變數(shù)，新興經(jīng)濟(jì)體“跑步前進(jìn)”的速度明顯放緩，加之美國(guó)可能即將開(kāi)啟的加息周期更是給新興經(jīng)濟(jì)體蒙上了一層陰影，短期來(lái)看，新興市場(chǎng)貨幣的表現(xiàn)還需要觀察美聯(lián)儲(chǔ)“臉色”而定。

　　林吉特“弱冠”亞洲

　　截至北京時(shí)間9月7日20時(shí)，美元兌馬來(lái)西亞林吉特升至4.33，沖至該匯率17年以來(lái)的高點(diǎn)。今年以來(lái)林吉特兌美元跌幅超過(guò)19%，成為亞洲新興貨幣中表現(xiàn)最弱的品種。分析人士認(rèn)為，因政壇丑聞、外債占比過(guò)高以及國(guó)際油價(jià)下跌等因素，馬來(lái)西亞資本外逃嚴(yán)重，林吉特近期弱勢(shì)難改。瑞銀分析師甚至認(rèn)為，不排除馬來(lái)西亞政府未來(lái)實(shí)行資本管制的可能，更有可能的是本國(guó)企業(yè)和居民實(shí)行資本管制，因?yàn)橄拗仆赓Y會(huì)進(jìn)一步挫傷國(guó)際投資者的信心。

　　國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾則認(rèn)為，馬來(lái)西亞的鄰國(guó)印度尼西亞資本外流的風(fēng)險(xiǎn)更高。數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月的五個(gè)月內(nèi)，印尼央行的外儲(chǔ)減少將近7%。外界猜測(cè)，為了穩(wěn)定本幣匯率，印尼8月份的外儲(chǔ)更會(huì)持續(xù)減少。7日，美元兌印尼盧比升至14266水平，今年以來(lái)印尼盧比兌美元跌幅已超過(guò)13%。

　　韓元也是7日表現(xiàn)很“受傷”的亞洲新興貨幣。[在青島注冊(cè)香港公司服務(wù)]當(dāng)日美元兌韓元一度升至1200水平之上，為2011年10月以來(lái)的最高點(diǎn)位。今年以來(lái)韓元兌美元跌幅已超過(guò)9%。對(duì)此韓國(guó)貿(mào)易、工業(yè)和能源部長(zhǎng)尹相直稱(chēng)，作為韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，韓國(guó)出口將隨著全球經(jīng)濟(jì)減速而變得更加糟糕。

　　市場(chǎng)關(guān)注美加息時(shí)點(diǎn)

　　彭博數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)全球表現(xiàn)最差的五大新興市場(chǎng)貨幣依次為：巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、土耳其里拉、馬來(lái)西亞林吉特以及南非蘭特，上述五種新興市場(chǎng)貨幣兌美元的跌幅分別為30.9%、24%、23%、19.2%以及17%。

　　分析人士認(rèn)為，新興市場(chǎng)貨幣近期大幅波動(dòng)主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)需要更清晰的前瞻指導(dǎo)，進(jìn)一步明確加息門(mén)檻，制定新的加息條件。由于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于在今年年內(nèi)脫離零利率區(qū)間表達(dá)出了強(qiáng)烈的傾向，首度加息時(shí)點(diǎn)的選擇備受金融市場(chǎng)關(guān)注。

　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)舍爾日前表示，美國(guó)通脹可能反彈，美聯(lián)儲(chǔ)可以逐步升息。他同時(shí)提到貨幣政策的滯后性，主張?jiān)谕�脹回升�?%之前就緩步加息，。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)重點(diǎn)關(guān)注的另一領(lǐng)域——就業(yè)市場(chǎng)上，上周五公布的美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.3萬(wàn)人，低于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率則跌至近七年半最低水平，但7月及7月數(shù)據(jù)向上修正，同時(shí)小時(shí)工資增速高于預(yù)期。該數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)變得難以預(yù)判。

　　7日，法國(guó)巴黎銀行新興市場(chǎng)策略師發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好目前明顯降低，特別是在9月16-17日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前，新興市場(chǎng)貨幣或持續(xù)走弱。但另有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，一旦此次會(huì)議后美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期變得明朗，新興市場(chǎng)貨幣將迎來(lái)難得的反彈良機(jī)。

　　今年以來(lái)林吉特兌美元跌幅超過(guò)19%，成為亞洲新興貨幣中表現(xiàn)最弱的品種。