在中國央行的強(qiáng)勢(shì)干預(yù)下，在岸和離岸市場(chǎng)人民幣匯率在上個(gè)月經(jīng)歷了空頭爆倉大戰(zhàn)，最終回歸平靜。然而，進(jìn)入2月以來，離岸匯率明顯走低，昨日最低跌穿6.65關(guān)口，令市場(chǎng)擔(dān)憂看空力量再抬頭。
昨日離岸人民幣大跌，連續(xù)擊穿6.63、6.64、6.65三個(gè)關(guān)口，午市開盤后僅一個(gè)小時(shí)內(nèi)跌近100個(gè)基點(diǎn)。日內(nèi)最低至6.6512，下跌237個(gè)基點(diǎn)。此輪貶值從2月1日開始，1日離岸匯率走低263個(gè)基點(diǎn)至6.6203，成為自1月8日以來首次跌破6.62關(guān)口，2日跌勢(shì)有所放緩。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然中國央行上月的干預(yù)措施給了人民幣空頭沉重的打擊，[注冊(cè)開曼公司]但國際市場(chǎng)仍然彌漫著看空人民幣氣氛，這導(dǎo)致離岸人民幣市場(chǎng)的匯率再次轉(zhuǎn)頭向下。具體來看，1月29日，日本宣布實(shí)施負(fù)利率政策，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)各國貨幣將出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性貶值的猜測(cè)；2月1日，中國外匯交易中心刊發(fā)人民幣匯率將繼續(xù)參考一籃子貨幣增強(qiáng)彈性的文章，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)人民幣進(jìn)一步貶值的擔(dān)憂。此外，瑞穗銀行駐香港亞洲外匯策略師張建泰表示，本周離岸人民幣市場(chǎng)基本沒有中國央行干預(yù)的跡象，這有助于解釋離岸人民幣為何最近表現(xiàn)疲軟。
不過，雖然全球市場(chǎng)看跌人民幣的情緒加重，但多數(shù)分析師并不認(rèn)為人民幣會(huì)大幅下跌。據(jù)一份調(diào)查報(bào)告顯示，在被問詢的43位分析師中，僅有2人預(yù)計(jì)人民幣兌美元今年會(huì)跌破7，預(yù)期中值為今年底跌至6.8。對(duì)于中國外匯交易中心文章引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士也表示市場(chǎng)反應(yīng)過度。一位駐紐約的交易員表示，沒有理由認(rèn)為中國當(dāng)局在春節(jié)之前希望市場(chǎng)大幅震蕩。
在離岸匯率下跌的同時(shí)，在岸匯率始終表現(xiàn)穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，[開曼注冊(cè)公司]在岸人民幣兌美元周三繼續(xù)持穩(wěn)在6.58上下，也超過三周穩(wěn)定于該水平附近，創(chuàng)下自去年“8·11”匯改以來最長橫盤時(shí)間。與離岸匯率的差距再次拉大，也給了炒匯者操作空間。眾所周知，離岸人民幣面臨的是一個(gè)完全自由競(jìng)爭(zhēng)的全球市場(chǎng)。國家開發(fā)銀行研究員劉霞表示，目前，離岸人民幣市場(chǎng)深度不足，相關(guān)措施尚不完備，資金可以隨時(shí)流入流出，投機(jī)炒作的資金更多，易被投機(jī)者利用。對(duì)此，未來應(yīng)首先梳理人民幣的跨境流動(dòng)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)離岸市場(chǎng)的跟蹤研究，健全統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系。青島大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授易憲容也表示，可以設(shè)計(jì)制度阻止利用離岸市場(chǎng)炒作人民幣匯率，比如近期央行對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的存款執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金等政策。