券商資管新政有望本月出臺(tái) 集合理財(cái)將實(shí)行備案制

[ 《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及其配套細(xì)則修訂稿有望本月發(fā)布，內(nèi)容或包括券商集合理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行備案制、擴(kuò)大投資范圍、降低募集門(mén)檻等方面 ]

在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，[注冊(cè)新加坡公司說(shuō)明]證券公司過(guò)去被束縛的“生產(chǎn)力”即將得到解放。

一位券商人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及其配套細(xì)則修訂稿日前已經(jīng)在證監(jiān)會(huì)內(nèi)部批準(zhǔn)通過(guò)，有望在本月之內(nèi)對(duì)外發(fā)布。此前的征求意見(jiàn)稿內(nèi)容包括券商集合理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行備案制、擴(kuò)大投資范圍、降低部分產(chǎn)品募集門(mén)檻、允許發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品等方面。

在今年5月初的券商創(chuàng)新大會(huì)上，券商資管“新政”也是與會(huì)券商和監(jiān)管人士討論的重點(diǎn)。券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)目前以各類(lèi)集合理財(cái)、定向理財(cái)和專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品為主，由于受到募集門(mén)檻、投資范圍等限制，其規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于公募基金、信托和銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，是券商急于要打翻身仗的領(lǐng)域。截至2011年底，證券公司全行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金總量為2819億元，市場(chǎng)份額占比僅2%。

上述資管新規(guī)對(duì)券商集合理財(cái)產(chǎn)品將實(shí)行備案制，備案周期可能只有10個(gè)工作日，更有利于券商發(fā)行產(chǎn)品和發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

證券公司開(kāi)展集合理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)有多年歷史，其大多數(shù)產(chǎn)品類(lèi)似于公募基金，募集和投資都日趨規(guī)范，但一直都需要證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部進(jìn)行行政審批。這種審批周期往往較長(zhǎng)，特別是在產(chǎn)品申報(bào)集中的時(shí)候更是如此。

長(zhǎng)時(shí)間的排隊(duì)往往造成券商難以捕捉市場(chǎng)窗口，等產(chǎn)品批出來(lái)，一波行情就過(guò)去了。等待產(chǎn)品募集完畢進(jìn)行投資時(shí)，市場(chǎng)環(huán)境很可能發(fā)生了較大的改變。

相比而言，借道信托的陽(yáng)光私募卻要靈活得多，它也是證券公司集合理財(cái)?shù)淖钪饕?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

事實(shí)上，去年證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部人士就曾表示，擬取消證券公司的一些行政審批事項(xiàng)，其中就包括集合理財(cái)產(chǎn)品。

當(dāng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)人士表示，證券公司規(guī)范治理結(jié)束后，證券公司合規(guī)意識(shí)普遍提高，財(cái)務(wù)狀況明顯改善，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制不斷完善，證券行業(yè)的狀況發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化。監(jiān)管部門(mén)的行政審批政策也趨于公開(kāi)透明、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，并且每周公開(kāi)審核進(jìn)程，派出機(jī)構(gòu)也逐步建立了相關(guān)審核制度和流程，充實(shí)了審核人員儲(chǔ)備。這些都為簡(jiǎn)化行政審批提供了條件。

另一方面，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的募集門(mén)檻也將從當(dāng)前的單個(gè)客戶(hù)不低于10萬(wàn)元，降低到不低于1萬(wàn)元，擴(kuò)大目標(biāo)客戶(hù)群。但高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品仍然要求高門(mén)檻。

集合理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍將大大放寬，甚至包括商品期貨和利率互換等衍生品，使得交易策略大大豐富。券商資管業(yè)務(wù)有望迎來(lái)百花齊放的局面。

此外，[注冊(cè)新加坡公司常見(jiàn)問(wèn)題]券商還將有可能發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，以及上市交易的集合理財(cái)計(jì)劃。這也意味著券商的自管部門(mén)將進(jìn)軍交易所上市基金業(yè)務(wù)。