從銀監(jiān)會(huì)“新規(guī)”看銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作

銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布通知，規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作。針對(duì)銀行理財(cái)投資“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)“新規(guī)”主要強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持資金來(lái)源運(yùn)用對(duì)應(yīng)、成本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)等5大原則，規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作。“新規(guī)”實(shí)施有望給銀行業(yè)的巨額理財(cái)資金加上一道風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。

“新規(guī)”規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作

所謂非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，[注冊(cè)英國(guó)公司流程]指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類(lèi)受（收）益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資。

去年以來(lái)，商業(yè)銀行理財(cái)直接或通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺(tái)等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。一些商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)開(kāi)展中，通過(guò)跨業(yè)交易、跨機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)騰挪或轉(zhuǎn)移，規(guī)避了貸款管理和相關(guān)監(jiān)管要求。

對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》要求，商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。

通知同時(shí)指出，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)資金投資非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35％與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4％之間孰低者為上限。

堅(jiān)持5大原則規(guī)避理財(cái)投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管部門(mén)和業(yè)界人士表示，通知針對(duì)理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要強(qiáng)調(diào)了5大原則：

——堅(jiān)持資金來(lái)源運(yùn)用對(duì)應(yīng)原則。商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng)，對(duì)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)立的投資管理并建立投資明細(xì)賬，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確，每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都要有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表。

——堅(jiān)持成本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則。對(duì)通知下發(fā)之前已投資的達(dá)不到資金來(lái)源運(yùn)用對(duì)應(yīng)的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，銀行應(yīng)比照自營(yíng)貸款，按相關(guān)要求2013年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。

——堅(jiān)持限額管理原則。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，防止業(yè)務(wù)規(guī)模過(guò)快擴(kuò)張引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

——堅(jiān)持合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理原則。要求銀行實(shí)行合作機(jī)構(gòu)名單制管理，明確合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、存續(xù)期管理、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制。

——堅(jiān)持自我管理與監(jiān)管處罰相結(jié)合的原則。銀行應(yīng)嚴(yán)格按照通知要求開(kāi)展業(yè)務(wù)，對(duì)達(dá)不到資金來(lái)源運(yùn)用對(duì)應(yīng)等相關(guān)要求的，應(yīng)立即停止開(kāi)展業(yè)務(wù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)督檢查，同時(shí)鼓勵(lì)銀行探索理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的模式和領(lǐng)域，促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。

長(zhǎng)期看將促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展

“新規(guī)”的實(shí)施，短期內(nèi)可能會(huì)使銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)業(yè)務(wù)增速減緩。但長(zhǎng)期看將促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康持續(xù)發(fā)展，利用銀行較成熟的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)提供金融資產(chǎn)服務(wù)，使理財(cái)市場(chǎng)真正成為直接融資市場(chǎng)的有益補(bǔ)充，更好地滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。

之前理財(cái)產(chǎn)品投向較籠統(tǒng)，現(xiàn)在要求有具體、明確的投資去向和動(dòng)向，實(shí)質(zhì)是真正的直接投資。同時(shí)，銀行充分告知信息，投資者擔(dān)負(fù)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)銀行提出更細(xì)化的要求，特別是加強(qiáng)信息透明度，實(shí)現(xiàn)“賣(mài)者有責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”，使理財(cái)業(yè)務(wù)回歸“代客理財(cái)”的實(shí)質(zhì)。

就對(duì)銀行業(yè)影響而言，聯(lián)訊證券分析師盛旭認(rèn)為主要集中在表外，銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)不會(huì)遭受一次性沖擊，對(duì)銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)影響不大。

監(jiān)管部門(mén)規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作，[注冊(cè)英國(guó)公司條件]可堵住跨機(jī)構(gòu)合作規(guī)避貸款管理監(jiān)管要求的漏洞，避免信貸過(guò)度投放，同時(shí)規(guī)范銀行代客理財(cái)業(yè)務(wù)，去掉虛假繁榮部分。從銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)看，跨機(jī)構(gòu)合作是創(chuàng)新方向，但如果銀行只盯住信貸類(lèi)資產(chǎn)，短期雖能形成規(guī)模，投資管理能力卻并未真實(shí)提高，“新規(guī)”可促使銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

通知要求銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展速度與自身經(jīng)營(yíng)水平相匹配，降低銀行業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行和投資者都是一種保護(hù)。在規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作、控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮銀行、證券、保險(xiǎn)部門(mén)的監(jiān)管協(xié)調(diào)作用，更好地促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展。