北信總經(jīng)理王曉龍：剛性兌付是信托公司的一個魔咒

中國財富管理50人論壇第三屆年會于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召開年會。CWM50學術(shù)委員會委員會副主席、北京國際信托總經(jīng)理王曉龍在發(fā)言時表示，剛性兌付是信托公司運行當中的一個魔咒。

不過，他也說，[在寧波注冊香港公司服務(wù)]2015年中國的資產(chǎn)管理確確實實跟房產(chǎn)一樣，突然井噴，從基本沒有到突然達30萬，應該說這表明大家有迫切的理財需求。

以下是文字實錄：

王曉龍：今天講資產(chǎn)管理創(chuàng)新，2015年我們應該看到資產(chǎn)管理的法治，中國的資產(chǎn)管理確確實實跟中國的房產(chǎn)一樣，突然井噴，從原來基本沒有，突然到30萬，應該說這當中一方面是大家迫切的理財需求，另一方面是中國社會快速的發(fā)展。

更高一點中國確確實實由于金融的歧視和金融產(chǎn)品，特別是資本市場的建設(shè)滯后，導致老百姓手里的錢不富裕。

我們從資管角度來講，跨業(yè)經(jīng)營、政策套利，經(jīng)營過程當中各種不同資產(chǎn)的競爭，白熱化的程度相對越來越激烈，我們專門搞了研究報告，就想到財務(wù)管理的頂層設(shè)計，其中提出兩個觀點。

第一個觀點面對著亂象叢生的格局要尋找背后的原因，一個是過度監(jiān)管，剛才講了銀行的五萬塊錢，資管公司的，我們北京國際信托公司百萬起步，還有一塊錢起步的眾籌，還有相關(guān)的起步保險等等的一些，都是基于政策監(jiān)管、過度監(jiān)管的格局，加強監(jiān)管碎片化，正是這樣導致了整個資產(chǎn)管理上，現(xiàn)在第一點不能真正地把握過渡期，不真正做到產(chǎn)品創(chuàng)新。

第二，背后真正的風險在于法律風險，我們羅列的有九大類，包括各種各樣的法律關(guān)系，有信托的關(guān)系、有違貸的關(guān)系、有公司合伙的關(guān)系、有眾籌的關(guān)系、有民間借貸的關(guān)系，還有公司制的關(guān)系等等，真正從資產(chǎn)管理的運行情況來看，大量的實際上表現(xiàn)了一種實際上信托的運行，采用的法律關(guān)系都是各種各樣的，在這樣的格局下，您提到的所謂對投資人保護地基本上不可能建立一個穩(wěn)定的保護平臺，因為任何保護都是建立在依法行政的前提條件下，當任何一個法律關(guān)系出現(xiàn)了糾紛時，首先看這個背后的法律關(guān)系是什么，如果掛著羊頭賣著狗肉，這種基本上趨于這種狀態(tài)。我們加強理論建設(shè)，是不是以信托關(guān)系為主，違貸關(guān)系和其他關(guān)系為輔的法律架構(gòu)，法律關(guān)系統(tǒng)一起來。

第三點，我們特別提出來在今天資管市場上，為誰創(chuàng)新，為誰服務(wù)的問題，為高大上服務(wù)的同時，要把眼光面向普惠金融，李總理為網(wǎng)上銀行的貸款開了先河，中央文件中也提出了普惠金融的概念，從我們監(jiān)管的政策包括監(jiān)管套利的趨勢來看，對碎片化不能統(tǒng)一的監(jiān)管的尺度來看，大家對普惠金融都采取了歧視，導致應該得到金融服務(wù)的得不到金融服務(wù)。

今天談創(chuàng)新，未來2015年的時點上就是依法行政過程，盡快加強這方面法律關(guān)系的統(tǒng)一，法律文件的統(tǒng)一和法律在具體案例上一些判例及時的統(tǒng)一，對我們進一步搞好資產(chǎn)管理創(chuàng)新的基礎(chǔ)下，面對普惠金融，或者是互聯(lián)網(wǎng)金融對我們的沖擊，加強在這方面的創(chuàng)新，是我們確確實實的責任所在。

我們信托公司去年開始逐漸回歸主業(yè)，一個最大最大的改變就是要解決剛性兌付的問題，盡管剛性兌付是信托公司運行當中的一個魔咒。

伴隨著整個系統(tǒng)關(guān)系逐漸的發(fā)展，特別是關(guān)于買者自負的社會共識形成的話，解決剛性兌付就是未來發(fā)展的重要方向。

我們在解決信托的問題，[在義烏注冊香港公司服務(wù)] 解決法律統(tǒng)一監(jiān)管的問題上，在解決大牌照、小牌照依法行政的角度上來說，我們行業(yè)就是回歸主業(yè)，真正打破我們的剛性兌付，按信托極力高大上服務(wù)，也為普惠金融設(shè)計更多的產(chǎn)品，讓老百姓受惠，促進中國資本市場的進一步發(fā)展。