富一代信托慢慢減震

子不承父業(yè)，何妨？

企業(yè)管理，可以交給職業(yè)經(jīng)理人，但家族在企業(yè)中的利益保護(hù)，卻令人迷茫。家族信托是否可靠？

本周，邀請(qǐng)了獨(dú)立信托公司保得利信譽(yù)通（香港）有限公司法律顧問(wèn)，和金融市場(chǎng)觀察員，為“富一代”們答疑。

我的孩子不愿意接班，[特惠注冊(cè)香港公司服務(wù)]慶幸的是我已找到了一位可靠的職業(yè)經(jīng)理人管理企業(yè)，但現(xiàn)在我擔(dān)心，今后家族財(cái)產(chǎn)、股權(quán)怎樣去管理增值？像我這樣，是做個(gè)家族信托好還是成立個(gè)家族辦公室呢？

我去年從一家央企退休，除了退休金外，我設(shè)想用自住的大房子（已付全款）來(lái)養(yǎng)老，每月獲得一定的折現(xiàn)，直到我去世。能否通過(guò)信托或別的什么方式實(shí)現(xiàn)？

保得利信譽(yù)通（香港）公司法律顧問(wèn)

這可能是現(xiàn)在很多企業(yè)創(chuàng)始人的共同困擾。他們希望設(shè)立一個(gè)架構(gòu)，讓職業(yè)經(jīng)理人管理家族企業(yè)，同時(shí)讓自己的子女享受家族企業(yè)帶來(lái)的收益。并且，他們不希望自己身故后子女可以隨心所欲地處置家族資產(chǎn)，也要防止子女們對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行爭(zhēng)奪。

設(shè)立家族信托或者家族辦公室可能會(huì)是一個(gè)比較合適的解決方案。因?yàn)榧易逍磐械暮诵墓δ芗词秦?cái)富傳承規(guī)劃。

不過(guò)我要向你解釋一下，家族信托和家族辦公室不是相互排斥的概念。很多情況下，家族辦公室是基于家族信托的架構(gòu)而擴(kuò)展開(kāi)的。

海外家族信托的基本特征，就是將資產(chǎn)的法律所有權(quán)和受益所有權(quán)（亦作權(quán)益法的所有權(quán)）分隔開(kāi)，信托受托人（信托公司）擁有資產(chǎn)的法律所有權(quán)，家族成員擁有受益所有權(quán)。具體來(lái)說(shuō)，信托公司作為法定所有人按照信托文件并參照創(chuàng)始人意愿持有和管理資產(chǎn)，包括聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人或者家族成員管理企業(yè)。家族成員從信托持有的資產(chǎn)獲得利益分配，但不能直接對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行處分。非常典型的例子就是香港新鴻基地產(chǎn)的郭氏兄弟，受益于家族企業(yè)，甚至參與管理家族企業(yè)，但不能任意處分或者分割家族企業(yè)。

某些情況下，信托公司對(duì)家族事業(yè)的收益不進(jìn)行分配，而進(jìn)行另外的投資，這可以交予外包的或自籌的投資機(jī)構(gòu)管理，也可以讓家族成員參與其中，或兼而有之。最終的收益也都會(huì)通過(guò)信托進(jìn)行分配。這樣延展開(kāi)，這個(gè)信托架構(gòu)也就慢慢發(fā)展成家族辦公室了。

這方面可能更多通過(guò)“反向按揭”等方式實(shí)現(xiàn)。而著眼于財(cái)富傳承等目的的信托，除非和前述工具搭配使用，否則可能無(wú)法根本解決這個(gè)問(wèn)題。

家族產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃是很復(fù)雜的事，其中一個(gè)最重要的原因，就是家族傳承的震動(dòng)性。打個(gè)比方，即使你找到一個(gè)可靠的職業(yè)經(jīng)理人，但是創(chuàng)始人閑得無(wú)聊，離婚了，那么配偶一方對(duì)財(cái)富的要求，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)劇烈變動(dòng)。妻子離婚提出財(cái)產(chǎn)要求，往往涉及到企業(yè)股權(quán)。如果被切分了，很可能引發(fā)企業(yè)控制權(quán)的變動(dòng)。

所以，很多家族企業(yè)青睞信托是有道理的。因?yàn)樗喈?dāng)于將股權(quán)的形態(tài)保護(hù)起來(lái)，從個(gè)人的名義變成了另外一個(gè)組織的名義，如果要錢(qián)，那么可以通過(guò)信托來(lái)出，但是不傷及股權(quán)的變動(dòng)。而家族辦公室，如果是個(gè)權(quán)力座次機(jī)構(gòu)，其實(shí)也解決不了這樣的問(wèn)題。

存在一種“轉(zhuǎn)按揭”模式。方式很簡(jiǎn)單，前提條件是，房子你還自己住，不搬出去。比如你已經(jīng)擁有了住房的產(chǎn)權(quán)，可以將產(chǎn)權(quán)證給銀行，銀行買(mǎi)你的房產(chǎn)證是通過(guò)分期付款的。比如，按照你的剩下的預(yù)期壽命年限來(lái)確定銀行每個(gè)月給你的付款額。前半輩子分期買(mǎi)房，后半輩子分期賣(mài)房。

香港普遍流行這種模式。[專(zhuān)業(yè) 注冊(cè)香港公司服務(wù)]買(mǎi)了房，但是按揭沒(méi)還完，也可以如此操作。將房產(chǎn)證給銀行，銀行要將你未還清的貸款反向退給你，可以分期退，一直退還到你告別這個(gè)世界。

一套自住房子，就玩信托，太夸張嘍。