中國式家族信托不要屌絲化法律法規(guī)亟待完善

“富不過三代”是我們常說的一句老話，但是似乎外國人比我們更加理解這句話的含義。這也是為什么家族信托在外國更加吃得開。

我國的家族信托市場廣大，[廣州瑞豐注冊香港公司]但是應(yīng)該如何走呢？

平安信托研究數(shù)據(jù)顯示，目前我國擁有可投資資產(chǎn)5000萬元以上的人超過12萬，且仍在高速增長。富人們對財富傳承的要求不是沒有。只不過在國內(nèi)，開展這項業(yè)務(wù)似乎格外的困難。

國內(nèi)家族信托障礙重重

信托業(yè)內(nèi)人士認為，國內(nèi)家族信托一直沒有形成氣候有多方原因。

首先，從客戶層面看，有覺悟的客戶都到海外做了家族信托，最不濟也是到香港去做。剩下的客戶要不然就是早年沒意識到，近年才開始關(guān)注，要不然就是完全不了解金融機構(gòu)、資本市場。

其次，國內(nèi)的機構(gòu)還不具備專業(yè)化的服務(wù)，信托基金并不會自動賺錢，假如信托章程設(shè)計得有缺陷，或信托基金理事會成員不盡責，委托人投放到信托基金的錢就有可能變成“死錢”。要想讓家族信托運轉(zhuǎn)起來，非常需要專業(yè)的信托人才。目前擁有這種專業(yè)團隊的機構(gòu)簡直鳳毛麟角。

最后，不得不說的是政策和法律。家族信托涉及的信托財產(chǎn)登記的相關(guān)制度在中國目前應(yīng)該還是個空白。家族信托還要達到信托財產(chǎn)獨立和隔離目的，應(yīng)當履行相應(yīng)的信托財產(chǎn)登記手續(xù)，尤其是股權(quán)、房產(chǎn)等財產(chǎn)。

按照大陸法系的物權(quán)法原理，不動產(chǎn)物權(quán)的變更和轉(zhuǎn)移應(yīng)該通過產(chǎn)權(quán)登記來實現(xiàn)，股權(quán)應(yīng)該通過股東變更登記來達到公示和對抗第三人的效果。因此，以房產(chǎn)和股權(quán)作為家族信托的信托財產(chǎn)，應(yīng)該履行登記手續(xù)。在財產(chǎn)過戶的一般登記管理部門，例如房產(chǎn)局、工商局、證券登記公司等機關(guān)進行過戶登記存在一定操作障礙，成為房產(chǎn)、股權(quán)類家族信托作為非交易性過戶登記的障礙。

屌絲化的家族信托

家族信托所需的土壤在國內(nèi)還未豐滿，但是卻有人想方設(shè)法的繞過這些阻礙。

4月23日，中融信托讓大家看到了一直被認為是純私人定制的位于財富金字塔頂?shù)募易逍磐�，竟然也可以被“標準化”生產(chǎn)了。

據(jù)介紹，標準化的家族信托并不影響信托操作中的靈活性，可以滿足客戶資產(chǎn)保護、子女教育、婚姻保障、退休贍養(yǎng)、財富傳承、全權(quán)委托等六大需求。與理財產(chǎn)品很像，有1000萬人民幣的起點門檻，有信托期限，其收益分配、權(quán)利義務(wù)、資產(chǎn)管理模式、操作流程、服務(wù)流程等也都具有類型化的特點。

參與這款標準化產(chǎn)品設(shè)計的臺灣捷鵬國際金融服務(wù)集團副總裁、大中華區(qū)執(zhí)行長李智仁表示，之所以要推出家族信托的標準化產(chǎn)品，一個重要的因素是家族信托的定制化，讓并未參與產(chǎn)品設(shè)計的客戶經(jīng)理在營銷上很容易出現(xiàn)出現(xiàn)困難。把“復雜事情簡單化、簡單事情重復做”。

這樣確實繞過了我們上面提到的兩項麻煩。只不過，它大概是越看越不像是一個“家族信托”了。

這款標準化家族信托并不是特例。信托業(yè)經(jīng)過前兩年的暴漲，已經(jīng)進入了發(fā)展瓶頸，急待轉(zhuǎn)型的信托業(yè)將家族信托奉為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方面，但是如何進入這個高端行列，是信托企業(yè)非常糾結(jié)的事情。

長安信托近日面世的家族信托產(chǎn)品主打低門檻、半定制化。其門檻定為300萬元起。這款產(chǎn)品為半標準化產(chǎn)品，其中七成是確定內(nèi)容，三成是可供選擇的內(nèi)容。首期推出的家族信托產(chǎn)品屬于保障型的，信托目的主要分4個：包括父母贍養(yǎng)、子女撫養(yǎng)、家庭保障及其他目的，只進行低風險、高流動性投資管理，主要面向?qū)⒇敭a(chǎn)保護和傳承放在第一需求的客戶群。長安信托戲稱它為“迷你家族信托”。

其相關(guān)負責人認為，這樣的產(chǎn)品意義在于，用小額產(chǎn)品試水可以盡量滿足廣泛投資者的需求。

其實早在去年，中信信托與信誠保險聯(lián)手推出“升級版”家族信托，就已經(jīng)將投資門檻從千萬級降至百萬級了。

訂制的意義并不簡單

難道說這種略顯“屌絲”的家族式信托就是最好的發(fā)展方向？我們來看一個業(yè)內(nèi)被人津津樂道的例子。

2014年10月底，90后女孩紀凱婷掛名胡潤富豪榜。作為龍光地產(chǎn)董事長紀海鵬的女兒，她就是通過家族信托的運作，成為了龍光地產(chǎn)第一大股東，而且還是最年輕的女富豪。

據(jù)龍光地產(chǎn)招股說明書信息顯示，2013年4月16日，由紀凱婷在英屬維京群島注冊成立英屬維京群島控股公司Junxi Investments Limited，并擁有公司100%股權(quán)。2013年5月15日，紀凱婷通過在根西島注冊成立的信托公司Kei Family United Limited，成立了一項家族信托。2013年5月15日，該信托公司收購英屬維京群島控股公司的全部權(quán)益。信托公司是一家由Brock Nominees Limited及Tenby Nominees Limited各自擁有50%股權(quán)的公司，而其代表于根西島注冊成立的公司Credit Suisee Trust Limited持有信托公司的股份。家族信托的受益人包括紀凱婷及其家庭成員。

在招股說明書中，紀凱婷作出聲明，盡管擁有本公司股權(quán)，但將集團所有重大事務(wù)最終控制權(quán)授予其父親。業(yè)內(nèi)人士指出，這是兩層構(gòu)架，信托公司是第一層離岸公司的控股方，而子女是第二層離岸公司的股東，公司控制權(quán)仍在創(chuàng)始人手中。似乎僅僅是一個文字游戲，但是家族信托就可以做到。

當然這樣的信托一定是有非常資深金融實操經(jīng)驗的人才，[深圳瑞豐注冊香港公司]和對法律、對財務(wù)稅務(wù)、對跨境事物非常熟悉的團隊才能完成的因為，訂制的意義并不僅僅是一個產(chǎn)品的高端。然而很多機構(gòu)從看似高端的需求著手，省略了全面的資產(chǎn)管理這樣的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，這樣發(fā)展起來的家族信托業(yè)務(wù)就實在太盲目了。