家族信托有啥用？不妨先來(lái)說(shuō)兩個(gè)例子。

　　第一個(gè)例子，企業(yè)經(jīng)驗(yàn)難免會(huì)遇到經(jīng)濟(jì)周期，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)上的不善甚至破產(chǎn)。可是，本該只是企業(yè)破產(chǎn)，企業(yè)家卻因?yàn)闆](méi)有事先做好風(fēng)險(xiǎn)隔離，個(gè)人資產(chǎn)被無(wú)限卷入，甚至連配偶子女也被牽連，一家背上債務(wù)，連東山再起的資本也耗完。然而，他們?nèi)裟芴崆笆褂眉易?a href=http://www.nuoerhy.cn/adviser/fundtrust.html>信托，企業(yè)倒了，人還是富翁。

　　第二個(gè)例子，默多克與鄧文迪離婚，鄧文迪只分得2000萬(wàn)美元資產(chǎn)，與默多克134億美元總資產(chǎn)相比完全不是一個(gè)級(jí)別，離婚之事也未影響新聞集團(tuán)的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)。這背后，就是家族信托的力量。相比之下，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)家離婚，從公司運(yùn)營(yíng)到個(gè)人資產(chǎn)，都像被扒了一層皮。

　　風(fēng)險(xiǎn)隔離和家族財(cái)富代際間傳承，[廈門瑞豐注冊(cè)香港公司]是家族信托的兩大強(qiáng)項(xiàng)。招商銀行私人銀行部常務(wù)副總經(jīng)理王菁告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，事實(shí)上，這也是國(guó)內(nèi)富人們接觸家族信托的主要訴求之一。

　　隨著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)富積累，近些年國(guó)內(nèi)家族信托的需求日漸增加。招商銀行和貝恩咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2013年中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)顯示，2012年中國(guó)高凈值人群數(shù)量超過(guò)70萬(wàn)人，共持有可投資資產(chǎn)達(dá)22萬(wàn)億元人民幣。

　　國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行和信托機(jī)構(gòu)對(duì)此市場(chǎng)“蛋糕”虎視眈眈。2013年年初，平安信托率先成立家族信托；2013年5月，招行正式簽約首單財(cái)富傳承家族信托，目前招行家族信托累計(jì)簽約已超過(guò)20單，客戶需求跟蹤案例近200個(gè)。

　　如何風(fēng)險(xiǎn)隔離？

　　所謂風(fēng)險(xiǎn)隔離，即是通過(guò)信托框架將傳承資產(chǎn)從個(gè)人資產(chǎn)剝離，以避免未來(lái)在個(gè)人或企業(yè)遇到風(fēng)險(xiǎn)或倒閉時(shí)，個(gè)人資產(chǎn)被無(wú)限卷入，同時(shí)避免離婚等家族事件對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)造成影響。

　　操作上，據(jù)王菁介紹，委托人(客戶)將個(gè)人資產(chǎn)托付給受托人(信托公司)后，資產(chǎn)就歸于信托公司名下。從法律上看，在信托期限內(nèi)，這部分財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)，而非個(gè)人財(cái)產(chǎn)，客戶失去了對(duì)這部分財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)。即便客戶的公司遇到融資困境，也不能直接從信托資產(chǎn)里拿出一部分給公司使用，也不能以此作為抵押獲取銀行貸款。

　　根據(jù)《信托法》第十五條規(guī)定，設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。

　　盡管如此，《信托法》近十年來(lái)未曾修訂，從法律條文看，其對(duì)家族信托的規(guī)定并不明確，即存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。此前也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂在私有財(cái)產(chǎn)保護(hù)不完善的情況下是否能做到真正的風(fēng)險(xiǎn)隔離，也正是因此，包括招行在內(nèi)的幾家金融機(jī)構(gòu)雖早早開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)，但并未啟動(dòng)家族信托。

　　直到去年，雖然法規(guī)尚待修訂，但從判例參考角度，[福州瑞豐注冊(cè)香港公司]法律依據(jù)開(kāi)始明朗。王菁稱：“近三年來(lái)，國(guó)內(nèi)信托業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，當(dāng)出現(xiàn)法律爭(zhēng)議時(shí)，高院給出了判例，相當(dāng)于通過(guò)司法解釋界定了信托財(cái)產(chǎn)權(quán)等的合法性�！币舱�是據(jù)此，招行破冰國(guó)內(nèi)的家族信托業(yè)務(wù)。

　　資產(chǎn)范疇待拓

　　家族信托還有一大功能，就是預(yù)先設(shè)置好家庭成員間的財(cái)富傳承分配方案。這樣，即便委托人家族間的人事遭遇變動(dòng)或是下一代沒(méi)想象中“爭(zhēng)氣”，家族財(cái)富的分配和傳承都能進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)調(diào)劑。

　　在財(cái)富傳承方面，王菁說(shuō)，國(guó)內(nèi)富豪們的需求是“通過(guò)信托方式合理安排財(cái)產(chǎn)分配，解決財(cái)富傳承及企業(yè)繼承的問(wèn)題，既防止年輕人因?yàn)楂@得大筆財(cái)富而學(xué)壞，或缺少投資風(fēng)險(xiǎn)判斷經(jīng)驗(yàn)而虧損巨大，又能保障下一代衣食無(wú)憂”。

　　不過(guò)，意愿是美好的，像招行這樣的領(lǐng)頭羊在人才培養(yǎng)、工具使用上已經(jīng)趨于成熟，但不得不提的行業(yè)現(xiàn)狀是，由于目前中國(guó)法律的一些界定問(wèn)題以及缺乏全國(guó)范圍的房地產(chǎn)資產(chǎn)管理合作伙伴，不少金融機(jī)構(gòu)目前納入家族信托的資產(chǎn)還只限于金融資產(chǎn)。但國(guó)外真正意義上的信托管理則包括了現(xiàn)金、金融資產(chǎn)、股權(quán)、房產(chǎn)等資產(chǎn)的分配和繼承。

　　在國(guó)外，家族信托的一個(gè)重要功能就是托管家族企業(yè)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)傳承，例如默多克的家族信托基金持有新聞集團(tuán)超過(guò)38.4%擁有投票權(quán)的B類股票，實(shí)現(xiàn)了家族對(duì)新聞集團(tuán)的控制。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)的銀行也在尋求突破。王菁介紹，招行下一步將會(huì)納入未上市公司股權(quán)進(jìn)入信托資產(chǎn)。