雖然由于不同國家和地區(qū)的社會經(jīng)濟環(huán)境不一樣，信托發(fā)展的具體路徑各有差異，但現(xiàn)代信托仍表現(xiàn)出一些共性的趨向，帶給我們有益的啟示。
一、現(xiàn)代信托的發(fā)展動向
從中世紀到現(xiàn)代，[專業(yè) 注冊香港公司服務(wù)]隨著社會政治經(jīng)濟環(huán)境的變遷，信托的功能和受托人的角色發(fā)生了很大的變化，現(xiàn)代信托呈現(xiàn)積極化、營業(yè)化、金融化和國際化的發(fā)展趨勢。
（一）信托的積極化
按照受托人是否承擔積極義務(wù)，信托分為消極信托和積極信托。消極信托又稱為被動信托，是指受托人在進行信托財產(chǎn)的管理和處分時不承擔任何積極義務(wù)的信托；積極信托又稱為主動信托，是指受托人在進行信托財產(chǎn)的管理和處分時承擔積極義務(wù)的信托。
信托產(chǎn)生之初的主要形態(tài)是以規(guī)避不合理法律限制為目的的消極信托。在相當長的一段時間內(nèi)，消極信托扮演著主要的角色。在消極信托中，受托人僅僅是為了實現(xiàn)財產(chǎn)轉(zhuǎn)移這一信托目的而存在的“名義所有人”，信托財產(chǎn)的實際管理權(quán)和受益權(quán)都由受益人擁有。
消極信托存在的背景原因是，在中世紀，土地是社會的主要財富，保證土地的代代相繼是人們的強烈愿望，但封建法律對人死后土地的處分課以種種限制，利用信托的設(shè)計能夠規(guī)避此類限制而達到土地移轉(zhuǎn)的目的，于是消極信托主導(dǎo)了信托早期的發(fā)展史。
封建制度的崩潰導(dǎo)致了消極信托依存的社會條件消失。政治上的民主化和經(jīng)濟上的市場化，體現(xiàn)在法律上便是取消了原來加諸財產(chǎn)移轉(zhuǎn)和處分上的種種限制，使財產(chǎn)的流動趨于自由化。
同時，近代的進步運動所孕育的法制理想，也不容許當事人通過信托行為規(guī)避法律的適用，即使是面對不合理的法律，也只能通過立法程序加以改進，這促成了信托目的合法性原則的確立。
客觀環(huán)境的變化，使過去用以規(guī)避法律限制的消極信托喪失了其存在的必要性和合法性，各國以不同的形式否認了消極信托的效力，比如，美國法律對于消極信托，原則上否認其效力，日本、韓國的信托法也不承認消極信托，我國臺灣地區(qū)通過判例的形式宣告消極信托無效。
這樣，消極信托淡出了信托的歷史舞臺，而積極信托則主導(dǎo)了現(xiàn)代信托的發(fā)展。進入市場經(jīng)濟時代后，社會財富的形式多元化，土地不再是社會財富的主要形式，人們對財富的觀念也發(fā)生了巨大的變化，從原來的確保傳承轉(zhuǎn)變?yōu)橐垣@取更多利益為目標。于是，受托人的功能由消極被動地代替委托人持有財產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極主動地幫助委托人管理財產(chǎn)。
信托的這種積極化趨向，一方面使信托與投資越來越緊密地結(jié)合在一起，另一方面為了配合更專業(yè)的財產(chǎn)管理活動，提供更為方便的管理渠道，信托機構(gòu)日益發(fā)達，從而使營業(yè)信托蓬勃發(fā)展，受托人積極的管理活動則隨之進一步深化。
（二）信托的營業(yè)化
按照受托人身份的不同，即是否以營業(yè)和收取報酬為目的專門從事信托業(yè)務(wù)，信托分為民事信托與營業(yè)信托。信托最初產(chǎn)生于英國時是一種民事信托行為，受托人為個人，并以無償為原則。
到近現(xiàn)代，由于管理和運用信托財產(chǎn)所需要的技能日益提高，早期以單純的社會地位和個人信譽為基礎(chǔ)，由地方名流士紳擔任受托人無償管理信托財產(chǎn)的情形不復(fù)多見，而以機構(gòu)尤其是金融機構(gòu)為主要組織形式、以營業(yè)和收取報酬為目的的營業(yè)信托應(yīng)運而生。
在信托的發(fā)展過程中，英美國家走了一條從民事信托發(fā)展到營業(yè)信托的路徑，另一些國家則從引入信托一開始就是營業(yè)信托。作為現(xiàn)代信托發(fā)源的國家，英國擁有一條完整的信托發(fā)展路徑，信托是隨著經(jīng)濟的發(fā)展逐步從民事信托而步入營業(yè)信托領(lǐng)域的。美國既傳承了英國的信托傳統(tǒng)，民事信托十分發(fā)達，又開拓性地推進了營業(yè)信托發(fā)展。與英美相比，日本信托幾乎全部屬于營業(yè)信托，信托業(yè)務(wù)一直與國民經(jīng)濟的發(fā)展相聯(lián)系，主要是為了配合經(jīng)濟發(fā)展而不是滿足個人的需要，民事信托的基礎(chǔ)至今仍然沒有完全形成。我國的信托也是以營業(yè)信托為主導(dǎo)的。
（三）信托的金融化
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，營業(yè)信托在很多國家十分活躍，并且金融化的特征十分明顯。這是因為，現(xiàn)代社會財富的主要形式以金融資產(chǎn)的形態(tài)存在，如貨幣資金、股票、債券、共同基金份額、年金等，無論是以金融資產(chǎn)設(shè)立信托，還是在對信托財產(chǎn)的管理運用時轉(zhuǎn)換為金融資產(chǎn)，均屬于發(fā)生在金融市場上的金融行為。投資信托、單位信托、房地產(chǎn)投資信托、貸款信托等主要的信托品種，在提供財產(chǎn)管理服務(wù)的同時，又發(fā)揮著投資或貸款等金融功能。
信托的金融化，使信托財產(chǎn)的管理方法更加復(fù)雜，從而對受托人的專業(yè)金融技能提出了更高的要求，因此目前營業(yè)信托的受托人一般由專業(yè)金融機構(gòu)承擔，它們有完善的法人治理和完整的組織結(jié)構(gòu)，有掌握專業(yè)知識和技能的金融從業(yè)人員，具有豐富的金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗和較強的內(nèi)部控制能力，能夠形成專業(yè)人才積聚、投資領(lǐng)域廣泛、金融工具豐富、風險管理嚴格等綜合優(yōu)勢。
同時，專業(yè)金融機構(gòu)一般擁有較為雄厚的資本金，可以以此抵御其履行受托職責時可能發(fā)生的風險。信托的金融化要求受托人更加專業(yè)化，更擅長于把握瞬息萬變的金融市場信息，也要求政府對受托人實行有效監(jiān)管。
（四）信托的國際化
伴隨經(jīng)濟全球化的進程，金融國際化程度不斷加深，信托的國際化也應(yīng)運而生。以日本為例，20 世紀 70 年代以來，日本經(jīng)濟實力日漸強大，國際收支盈余大幅度增加，日本開始實行資本交易自由化，允許年金賬戶下取得外國債券、貸款信托賬戶下取得以外幣計價的證券。
此后，信托銀行的國際化步伐加快，以其規(guī)模巨大且持續(xù)增長的信托資金為依托，成為美國國債市場上強大的機構(gòu)投資者，并因此大大提高了其在國際金融市場上的地位。20 世紀 80 年代后期開展的證券信托的海外投資，進一步使日本的信托銀行備受國際市場的關(guān)注。
此外，日本信托銀行還在美國等地與當?shù)貙嵙C構(gòu)合作，開展了不動產(chǎn)中介業(yè)務(wù)。與此同時，日本也開放了國內(nèi)的金融市場，在 1985 年到 1986 年間，就有美國 5 家銀行、英國 1 家銀行和瑞士 3 家銀行在日本設(shè)立了信托銀行，開展信托業(yè)務(wù)。
二、發(fā)達國家信托發(fā)展的啟示
英國、美國和日本等發(fā)達國家的信托制度和信托業(yè)發(fā)展和演進的歷程，給我們帶來了許多有益的啟示。
（一）信托始終處于動態(tài)發(fā)展之中
從信托的初始樣態(tài)，到蓬勃發(fā)展的現(xiàn)代信托，信托經(jīng)歷了巨大而豐富的變遷：從信托目的來看，從初期以財產(chǎn)轉(zhuǎn)移為主要目的（包括向教會轉(zhuǎn)移土地和在家庭內(nèi)部傳承財產(chǎn)），發(fā)展到現(xiàn)在以委托專業(yè)機構(gòu)管理、運用、處分財產(chǎn)以求保值增值為主要目的；從信托的委托人來看，從初期以個人為主，發(fā)展到現(xiàn)代兼有包括個人、政府機構(gòu)、法人和非法人組織；從信托的受托人來看，從初期由有德望的人士擔任，發(fā)展到現(xiàn)代既有個人擔當，更多的是由專業(yè)的信托機構(gòu)來擔任；從信托的受益人情況來看，從初期的他益信托為主，發(fā)展到現(xiàn)代包括他益信托、自益信托和受益人不特定的公益信托的多元化結(jié)構(gòu)；從信托財產(chǎn)來看，從初期以土地為主，發(fā)展到現(xiàn)代以包括貨幣、證券在內(nèi)的金融資產(chǎn)為主；從信托的盈利性來看，從初期作為一種民事行為，以無償為原則的民事信托為主，發(fā)展到現(xiàn)代作為一種商業(yè)行為，以收取報酬為條件的營業(yè)信托為主。推動信托發(fā)展的力量，是經(jīng)濟、社會、法律的現(xiàn)代化進程。
（二）完善的法制和發(fā)達的市場經(jīng)濟是信托發(fā)展的條件
信托的發(fā)展需要良好的法律環(huán)境。縱觀信托發(fā)達的國家，均有健全的信托法制作為基礎(chǔ)，而且各國的信托法律隨著客觀經(jīng)濟環(huán)境變化而進行調(diào)整，目前，有關(guān)信托的法律仍處于完善中。
立法的完善可以規(guī)范信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，扶植信托業(yè)健康成長。在這方面，日本可稱典范。在日本，除了有一般的信托法律即《信托法》、《信托業(yè)法》和《兼營法》外，還根據(jù)不同信托種類設(shè)置了信托特別法，如《貸款信托法》、《證券投資信托法》及《抵押公司債券信托法》等，伴隨著每一項信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)立，基本上都有相應(yīng)的法規(guī)出臺，對實務(wù)操作加以指導(dǎo)和約束，有力地促進了日本信托業(yè)的發(fā)展。
英國在 1893 年通過了第一個信托成文法《受托人法》，隨后相繼頒布了 1906 年《公共受托人法》、1954年《公益信托確認法》、1959 年《信托變更法》、1971 年《國家信托法》、1987 年《公益信托承認法》等十多部法律。美國許多州已頒布了全面調(diào)節(jié)信托關(guān)系的信托法典，國會也相繼頒布了《信托公司儲備法》、《信托契約法》等 4 個成文信托法，而且美國法律協(xié)會在1935 年出版了《美國信托法重述》，成為美國信托活動的法律指南。
可見，信托的現(xiàn)代發(fā)展史同時又是一部信托法的發(fā)展史；如果沒有明晰而細致的信托制度作為支持，信托所具有的優(yōu)勢就無從運用。
無論是在英國，還是美國、日本，信托制度都是處在市場經(jīng)濟之中，市場經(jīng)濟越發(fā)達，信托的發(fā)展就越快。這是信托具有巨大彈性空間（表現(xiàn)在信托設(shè)立方式多樣化、信托財產(chǎn)多元化、信托目的自由化、運用領(lǐng)域廣泛化等方面）與高度的靈活性特質(zhì)所決定的。只有在市場經(jīng)濟高度發(fā)展的階段，信托才有很好舒展自己個性的環(huán)境。同時，信托也大大加深了經(jīng)濟的市場化程度，推動著社會資源的優(yōu)化配置。
（三）堅持信托制度的合理內(nèi)核是信托發(fā)展的基石
信托從英國傳人美國、日本后，盡管美國和日本實行了不同程度的改造，但信托的基本特征得到了保持，這包括信托財產(chǎn)權(quán)利與利益分離、信托財產(chǎn)獨立性、信托的有限責任、信托管理的連續(xù)性等。因此，在構(gòu)建一國的信托制度體系時，應(yīng)借鑒美國、日本的成功范例，以繼承信托的基本法理為前提，堅持信托固有的特征和定型化了的法理。
（四）信托制度的繼受與國情相結(jié)合是信托發(fā)展的前提
信托發(fā)達的國家均建立了與本國國情相符的信托模式。如美國主要是證券信托，日本長期以金錢信托為主，每種模式都與各自的國情分不開。
由于經(jīng)濟的全球化和美國經(jīng)濟的證券化，加之經(jīng)濟高速發(fā)展，美國國民和機構(gòu)積累了巨額的信托財產(chǎn)。同時美國發(fā)達的資本市場和成熟、完善的法制為證券信托提供了依據(jù)和空間，從而使證券信托在美國迅速發(fā)展起來。
而日本信托一開始就以金錢信托為主，以后又大舉開辦了貸款信托業(yè)務(wù)，可以說日本的信托是以金錢信托為中心發(fā)展起來的。比之英美，日本更重視信托的金融功能。金錢信托的收益比商業(yè)銀行的利息要高，對委托者很有吸引力。這種以長期金融形式存在的貸款信托，資金運用于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，適應(yīng)了國民經(jīng)濟發(fā)展的需要，所以，日本的金錢信托得以發(fā)展壯大。
日本屬于大陸法系國家，但它成功地繼受了英美法系中的信托制度�？少F的是，日本沒有全盤照抄英國的信托制度，而是根據(jù)自己的國情，有效地引進了美國的營業(yè)信托，勇于創(chuàng)新與改造，推出“金錢信托”這種獨特的新品種，提供了“舶來品”與“本土化”相結(jié)合的很好例證。
（五）創(chuàng)新是信托持續(xù)發(fā)展的動力源泉
在信托制度創(chuàng)新方面，美國的“謹慎投資人規(guī)則”就是一個創(chuàng)舉。英國信托法最初采用的是“合法名單”規(guī)則，即將受托人可投資的項目羅列出來，受托人僅可就這些項目投資。合法名單在美國有著很大的影響，很多州通過法官的判例確立了合法名單。隨著經(jīng)濟的進一步發(fā)展，尤其是信托公司的出現(xiàn)，人們發(fā)現(xiàn)合法名單的使用使他們不能從股票債券市場獲得更大的收益，合法名單失去了往日的魅力，1830 年美國發(fā)展出了“謹慎投資人規(guī)則”，謹
慎投資人規(guī)則的靈活顯示出巨大的適應(yīng)性。謹慎投資人規(guī)則要求投資人盡到三方面的義務(wù)：
(1)注意。受托人在投資之前，應(yīng)以合理的注意對投資對象的安全和獲益性進行調(diào)查，必要時還得征求各方面專家的意見，以供參考。
(2)技能。受托人應(yīng)具備與所從事的投資行為相適應(yīng)的技能，否則如果投資有損失，應(yīng)負責任。
(3)謹慎。受托人不僅應(yīng)為職務(wù)上的注意和盡其所能，并且應(yīng)謹慎行事，即應(yīng)以合理的方式（如分散投資）獲得合理的收入，盡量避免投機性行為。
這一規(guī)則逐漸發(fā)展成熟，并最終在 20 世紀 40 年代確立起統(tǒng)治地位，被美國的大多數(shù)州采用，進而成為許多國家的信托投資規(guī)則。
在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，信托的廣袤彈性空間使其品種的設(shè)計總能緊跟時代的步伐，適應(yīng)新的市場需求而不斷創(chuàng)新推出新品種。
19 世紀中后期的英國，現(xiàn)代工商業(yè)高度發(fā)達，導(dǎo)致其財產(chǎn)形態(tài)發(fā)生急劇變化，由過去的不動產(chǎn)為主的實物形態(tài)轉(zhuǎn)化為各種有價證券為主導(dǎo)形態(tài)，相應(yīng)地，財產(chǎn)管理的內(nèi)涵也發(fā)生了變化，“投資獲利”成為一種新的時尚。
為配合大眾投資于有價證券，[珠海 注冊香港公司服務(wù)]信托品種推陳出新，英國的“單位信托”即為一典型設(shè)計，成為后來的證券投資基金的先聲；1868 年建立的“國外及殖民地政府信托”是世界上最早成立的投資基金。
美國引進信托后，為適應(yīng)市場的變化和滿足投資者對金錢運用的選擇，開發(fā)了許多新型的信托產(chǎn)品，如貨幣市場互助基金、共同信托基金、融資租賃業(yè)務(wù)等。
日本根據(jù)本國的特點，不照搬英國以民事信托為主的模式，積極借鑒美國的營業(yè)信托并加以改造、大膽創(chuàng)新，創(chuàng)造性地開發(fā)了大量具有本國特色的信托新品種。
這些信托創(chuàng)新，不斷地提高了信托的功能，保持了針對市場需求變化的強大適應(yīng)力和快速響應(yīng)力，從而使信托始終葆有旺盛的活力。
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