隨著信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)事件逐步增多，如何甄選優(yōu)質(zhì)的信托產(chǎn)品顯得尤為重要，如何更專業(yè)地評(píng)價(jià)信托公司也就漸漸受到重視。
在目前市場(chǎng)上，[北京瑞豐注冊(cè)香港公司]投資者對(duì)信托公司還存在較多認(rèn)識(shí)誤區(qū)。
比如，很多信托產(chǎn)品投資者認(rèn)為，當(dāng)信托項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，信托公司存在還款義務(wù)，也就是所謂的對(duì)投資者“剛性兌付”。
實(shí)際上，信托公司的角色是資產(chǎn)管理人和財(cái)富管理顧問(wèn)，對(duì)于信托公司的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估沒(méi)有意義。
一旦投資者錯(cuò)誤認(rèn)為信托公司存在還款義務(wù)，很可能進(jìn)一步得出如下錯(cuò)誤的結(jié)論：因?yàn)樾磐泄咀陨硎堑诙�款來(lái)源，而凈資產(chǎn)的大小代表了還款能力，所以凈資產(chǎn)越大的信托公司風(fēng)險(xiǎn)越低。
實(shí)際上，凈資產(chǎn)多數(shù)不以現(xiàn)金形式存在，大部分體現(xiàn)為短期和長(zhǎng)期的投資，由信托公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，凈資產(chǎn)從現(xiàn)金流角度來(lái)講，并不等于償債能力。
對(duì)于杠桿率，有投資者認(rèn)為，信托資產(chǎn)規(guī)模/凈資產(chǎn)所體現(xiàn)的杠桿率越低，說(shuō)明信托公司的償債風(fēng)險(xiǎn)越低。
其實(shí)，信托公司的兌付風(fēng)險(xiǎn)取決于所從事信托業(yè)務(wù)類型，符合監(jiān)管導(dǎo)向的、從事主動(dòng)管理類及投資類等高資本消耗的信托公司會(huì)增加杠桿率，但這并不意味著兌付風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。
與之相反，由于信托公司從尋找資產(chǎn)到投資運(yùn)用發(fā)行等環(huán)節(jié)的層層把控，反而會(huì)降低兌付風(fēng)險(xiǎn)。
此外，投資者還容易產(chǎn)生一種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，即有大型央企、銀行股東背景的信托公司償付能力強(qiáng)，所以風(fēng)險(xiǎn)低。
而事實(shí)上，來(lái)自股東方的無(wú)限制背書(shū)不切合商業(yè)運(yùn)作的實(shí)際，特殊股東背景的背后往往是“內(nèi)部財(cái)務(wù)公司”和“通道業(yè)務(wù)”的業(yè)務(wù)模式，反倒不符合信托行業(yè)發(fā)展的需求。
拋開(kāi)種種錯(cuò)誤認(rèn)知，筆者認(rèn)為，作為“受人之托，代人理財(cái)”的信托公司，資產(chǎn)管理能力是評(píng)價(jià)信托公司最核心標(biāo)準(zhǔn)。
首先，信托公司所管理資產(chǎn)的歷史業(yè)績(jī)能夠體現(xiàn)該公司資產(chǎn)管理能力，包括資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)情況和處置能力、收益率水平和穩(wěn)定性、募集和兌付的規(guī)模和穩(wěn)定性、投資領(lǐng)域的專注度和一致性。
其次是信托公司投資型項(xiàng)目的占比。
投資型業(yè)務(wù)體現(xiàn)了信托公司主動(dòng)管理的能力，該業(yè)務(wù)所需要的深入的項(xiàng)目管理也體現(xiàn)了信托公司的專業(yè)能力。
值得注意的是，基金型產(chǎn)品的占比，也能體現(xiàn)信托公司的資產(chǎn)管理能力。
在私募股權(quán)和私募高息債領(lǐng)域，組合型產(chǎn)品均是國(guó)際市場(chǎng)的主流；運(yùn)用的分散性、期限的組合性和投資的策略性使基金型產(chǎn)品成為主動(dòng)管理兌付風(fēng)險(xiǎn)的有效金融技術(shù)手段。
第三是股東背景——包括股東所處的行業(yè)領(lǐng)域和地位，股東的業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)之間的互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，股東對(duì)于信托公司的專注度和參與度。
通過(guò)關(guān)注以上這些數(shù)據(jù)、[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]信息，投資者才能更清楚地了解一家信托公司，才可以甄選出真正優(yōu)質(zhì)的信托公司。 
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